涉及較高保費(fèi)和保額且兼具人壽和理財(cái)?shù)谋kU(xiǎn)產(chǎn)品,通常被稱為“大額保單”(Jumbo Insurance Policy)。實(shí)踐中,大額保單以其保險(xiǎn)額度高、現(xiàn)金價(jià)值高的特點(diǎn),通常被用作借貸工具。巧妙使用大額保單的貸款功能,不僅能夠妥善解決高凈值人群對(duì)現(xiàn)金流的需求,還能對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行隔離,以防其“高負(fù)債”給家庭資產(chǎn)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
01
大額保單貸款
1. 能夠貸款的保單
并不是所有險(xiǎn)種都有保單貸款的功能。一般來說,具有保單現(xiàn)金價(jià)值的個(gè)人人身保險(xiǎn),例如投資分紅型保險(xiǎn)及年金保險(xiǎn)等壽險(xiǎn)保單可以進(jìn)行銀行貸款,醫(yī)療險(xiǎn)、意外險(xiǎn)和其他財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)則不能用于貸款。
同時(shí),已支付2年及以上保險(xiǎn)費(fèi)或躉交保險(xiǎn)費(fèi)的,才可以用來貸款。另外,已經(jīng)發(fā)生保費(fèi)豁免、自動(dòng)墊交保費(fèi)和正在申請(qǐng)理賠的保單,也不能辦理貸款。
2. 貸款金額及利率
貸款金額
大額保單可以融資或者貸款的比例,一般為保單現(xiàn)金價(jià)值的80%~90%,保單的現(xiàn)金價(jià)值在扣除保險(xiǎn)成本等一系列成本后,大概為保費(fèi)的90%;因此,一份大額保單的可以貸款的金額大約為最高躉交保費(fèi)的70%~85%左右,具體貸款比例,根據(jù)各保險(xiǎn)公司對(duì)不同產(chǎn)品規(guī)定的不同標(biāo)準(zhǔn)來執(zhí)行。
貸款利率
大額保單的貸款利率,于國內(nèi)而言,多數(shù)保單貸款的利率是以同期人民銀行每月第一個(gè)營業(yè)日頒布的二年期居民定期儲(chǔ)蓄存款利率與2.5%比,較大者+2.0%確定計(jì)息利率,大致利率在6%左右。且須由申請(qǐng)人親自來公司網(wǎng)點(diǎn)簽字即可辦理,每次貸款期限不超過6個(gè)月。
相較于國內(nèi)大約6%的保單貸款利率,國外私行對(duì)大額保單提供的貸款利率就顯得格外平易近人。據(jù)了解,目前香港、歐洲(瑞士,列支敦士登,盧森堡)或者新加坡等地的私人銀行的貸款利率約為1.5%- 1.8%,主要基于操作時(shí)哪家私人銀行的貸款條件更優(yōu)來做選擇。此外,貸出來的資金可以進(jìn)一步做成投資組合,配置于不同資產(chǎn),如果比較穩(wěn)健的配置,年化收益約為6%-8%,可以完全覆蓋。
02
資產(chǎn)隔離原理
1. 保險(xiǎn)的債務(wù)隔離原理
保險(xiǎn)可以用作債務(wù)隔離的本質(zhì)在于:投保人將自己的資產(chǎn)作為保費(fèi)配置于大額保單,將資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成未來由受益人享有的保險(xiǎn)金,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)從投保人到受益人的轉(zhuǎn)移。
且根據(jù)保險(xiǎn)法的規(guī)定,任何單位和個(gè)人不得非法干預(yù)保險(xiǎn)人履行賠償或者給付保險(xiǎn)金的義務(wù),也不得限制被保險(xiǎn)人或者受益人取得保險(xiǎn)金的權(quán)利。因此,當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí),保險(xiǎn)受益人可以獲得保險(xiǎn)金的賠償,且無須使用獲得賠償?shù)谋kU(xiǎn)金支付投保人的債務(wù),從而達(dá)到隔離投保人債務(wù)的目的。
2. “保險(xiǎn)+信托”的債務(wù)隔離結(jié)構(gòu)
盡管有上述規(guī)定,但是現(xiàn)金價(jià)值較高的大額保單,在保險(xiǎn)事故發(fā)生前,保單的現(xiàn)金價(jià)值仍屬于投保人的投資性權(quán)益,所以仍存在被法院強(qiáng)制執(zhí)行的可能,且實(shí)踐中也出現(xiàn)了保單被法院強(qiáng)制執(zhí)行的案例。
對(duì)于上述問題,采用信托架構(gòu)購買的離岸大額保單,提供了解決思路。以百慕大保單為例,保單的投保人只作為參與人,授予權(quán)利給第三方主體: 企業(yè)主體/信托公司主體;第三方主體與保險(xiǎn)公司簽署合約,最終合約成立。這種第三方主體持有的架構(gòu),是百慕大保單的專屬特性,從未進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)隔離資產(chǎn)的目的。
3. 利用不同司法管轄區(qū)實(shí)現(xiàn)債務(wù)隔離
此外,在不同司法區(qū)域購買的離岸保單,從實(shí)踐上來講,也能夠?qū)崿F(xiàn)債務(wù)隔離的效果。
境外司法區(qū)域,相較于國內(nèi)而言,因不屬于同一個(gè)系統(tǒng),因此信息公開和泄露的可能性將大大降低,能夠增強(qiáng)保單信息信息的保密性。
此外,法律體系不同,關(guān)于資產(chǎn)權(quán)屬問題的規(guī)定也不盡相同,跨國訴訟往往耗時(shí)長、難度大、執(zhí)行難。因此,可以利用各國家、地區(qū)間法律的差別,靈活設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)以保護(hù)資產(chǎn)。