《經(jīng)濟參考報》記者日前獲悉，企業(yè)負債率居高不下與中小企業(yè)融資難并存的背景下，央行正在醞釀應收賬款融資管理辦法，并已經(jīng)開始緊鑼密鼓地進行調(diào)研，尋求動產(chǎn)融資盤活企業(yè)應收賬款資產(chǎn)，破解中小企業(yè)融資難題。
應收賬款融資，是指企業(yè)將賒銷而形成的應收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給專門的融資機構(gòu)，使企業(yè)得到所需資金，加強資金的周轉(zhuǎn)。應收賬款融資是集融資、結(jié)算、財務(wù)管理和風險擔保于一體的綜合性金融服務(wù)。
今年2月，央行、發(fā)改委、工信部等八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，專門提及“大力發(fā)展應收賬款融資”，還提到“推動更多供應鏈加入應收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺”，“推動大企業(yè)和政府采購主體積極確認應收賬款，幫助中小企業(yè)供應商融資”等內(nèi)容。
據(jù)了解，央行、工信部等部委已經(jīng)將應收賬款融資的制度建設(shè)提上日程，有關(guān)應收賬款融資管理辦法制訂的前期調(diào)研已經(jīng)緊鑼密鼓地展開。業(yè)內(nèi)人士指出，管理辦法首先是鼓勵支持商業(yè)銀行進一步擴大應收賬款質(zhì)押融資規(guī)模，包括建立統(tǒng)一登記系統(tǒng)，完善應收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺，建立應收賬款交易機制等內(nèi)容有望納入管理辦法。此外，還會對應收賬款融資做出進一步規(guī)范。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，7月末，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)負債合計542169.8億元，增長5.7%。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款108136.1億元，同比增長7.6%。而在2011年末，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款規(guī)模只有7.03萬億元，四年間平均每年增加1.1萬億元，總計上升了63%。
商務(wù)部研究院信用評級與認證中心主任韓家平對《經(jīng)濟參考報》記者表示，應收賬款總規(guī)模超過10萬億，應該是歷史最高點。同比7.6%的增速，也遠高于同期企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入1.3%的增速和利潤負增速。這表明企業(yè)應收賬款還在持續(xù)上升，資金周轉(zhuǎn)的情況沒有緩解。
據(jù)悉，我國應收賬款融資的主要方式有兩種，一是銀行從事的應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，主要是用貸款的模式去做；另一種是保理公司從事的應收賬款轉(zhuǎn)讓融資，保理在國際上稱為最適合成長型中小企業(yè)的工具，具有逆經(jīng)濟周期的特點。近年來，不少企業(yè)也逐漸開始嘗試應收賬款資產(chǎn)證券化（ABS）的方式來進行融資。
中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，一些中小企業(yè)本身的信用評級較低，但是與其形成應收賬款關(guān)系的核心企業(yè)的信用資質(zhì)是較高的。該中小企業(yè)以應收賬款質(zhì)押向銀行貸款，就能夠促使銀行提升對其的評估，從而改變其融資難的困境。
“有調(diào)查顯示，中小企業(yè)應收賬款約占總資產(chǎn)比重的30%?！表n家平說。
不過，在實踐中，中小企業(yè)應收賬款融資仍面臨諸多挑戰(zhàn)。曾剛表示，不論是哪種方式應收賬款融資，其實現(xiàn)的前提都是其能夠形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流回款，而這非常依賴于付款方的商業(yè)信用和支付能力。
“企業(yè)的應收賬款存在一些不同的情況：有的是正常的占壓資金，付款方具備付款能力；但也有的是一些本身就沒有付款能力或者說商業(yè)信用上已經(jīng)是不良的應收賬款；甚至有的是一些虛構(gòu)的交易形成的所謂的應收賬款。在此前的鋼貿(mào)授信危機中，不少銀行有過這方面深刻的教訓?！彼f，在應收賬款融資中，銀行對交易的真實性以及付款方付款能力的監(jiān)控顯得非常重要。
某商業(yè)銀行信貸部人士指出，改進完善應收賬款質(zhì)押和轉(zhuǎn)讓等登記服務(wù)，并將相關(guān)信息在商業(yè)銀行內(nèi)部共享至關(guān)重要。這樣可以使得銀行更加了解應收賬款付款方的信用情況，方便銀行監(jiān)控。此外，可以創(chuàng)新增信手段，提供適當擔保。
還有業(yè)內(nèi)人士建議，管理辦法應該擴大覆蓋面，不應只限制在商業(yè)銀行的應收賬款質(zhì)押融資層面，還應該將應收賬款轉(zhuǎn)讓融資的保理業(yè)務(wù)納入。
業(yè)內(nèi)人士預測，供應鏈金融、應收賬款融資將在政策的扶持下迎來重大發(fā)展機遇，而與應收賬款高度相關(guān)的平臺或企業(yè)也將呈井噴之勢。中國人民銀行征信中心牽頭組織的中征應收賬款融資服務(wù)平臺成立于2013年底，截至2016年5月25日，平臺促成融資交易近3.6萬筆，促成融資總額突破兩萬億元。
“監(jiān)管層對應收賬款融資的高度重視，會使更多的金融機構(gòu)和類金融機構(gòu)關(guān)注應收賬款和商業(yè)保理公司的融資問題，并由此創(chuàng)新應收賬款和商業(yè)保理公司的融資模式和產(chǎn)品種類?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說，P2P網(wǎng)貸平臺將成為更多商業(yè)保理公司重要融資渠道，此外，資產(chǎn)證券化、資管計劃、資產(chǎn)交易所、發(fā)行債券等融資渠道將進一步發(fā)力，并在融資模式、金額等方面取得進一步突破。