杭州銀行融資規(guī)模遭腰斬不良個(gè)貸升高

與此同時(shí)，根據(jù)杭州銀行最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月底，該行受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、該行小微客戶(hù)結(jié)構(gòu)及信貸產(chǎn)品結(jié)構(gòu)影響，個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款不良率較高，使得該行總體資產(chǎn)質(zhì)量承壓。杭州銀行認(rèn)為，本次募集資金到位后，該行的資本充足率及核心一級(jí)資本充足率將得以提高，有助為該行各項(xiàng)業(yè)務(wù)健康發(fā)展提供資本保障。

發(fā)行價(jià)區(qū)間14.38-15.67元/股

自2015年12月30日，杭州銀行獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過(guò)之后，沉寂近9個(gè)月，終于在今年9月9日證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)首發(fā)申請(qǐng)的企業(yè)名單中等來(lái)了自己的名字。

隨后，9月12日，上交所便公布了杭州銀行招股說(shuō)明書(shū)等材料，并披露該行擬在9月23日進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)。

杭州銀行方面回復(fù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者稱(chēng)，本次發(fā)行有利于提高杭州銀行的市場(chǎng)影響力，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，保證了該行業(yè)務(wù)發(fā)展和發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，對(duì)于該行實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略具有關(guān)鍵作用。同時(shí)，本次發(fā)行募集資金有助于提高杭州銀行資本管理和財(cái)務(wù)管理能力以及信息技術(shù)水平，提高該行管理運(yùn)營(yíng)水平。此外，本次發(fā)行募集資金有利于吸引人才，推動(dòng)杭州銀行人力資源建設(shè)，為杭州銀行業(yè)務(wù)發(fā)展提供人力資源保障。

與今年在A股上市的江蘇銀行、江陰農(nóng)村商業(yè)銀行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江陰銀行”)以及正在等候上市的無(wú)錫農(nóng)村商業(yè)銀行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“無(wú)錫銀行”)、 常熟農(nóng)村商業(yè)銀行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“常熟銀行”)的情況類(lèi)似，杭州銀行的實(shí)際首發(fā)募資規(guī)模亦難逃較預(yù)設(shè)目標(biāo)腰斬的命運(yùn)。

原定發(fā)行6億股的杭州銀行，最后實(shí)際發(fā)行約2.62億股，僅占發(fā)行后總股本比例的10.00%。此前，江蘇銀行計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)25.98億股，實(shí)際僅發(fā)行11.54億股；無(wú)錫銀行計(jì)劃發(fā)行5.54億股，最終發(fā)行不足1.85億股；江陰銀行計(jì)劃發(fā)4億股，實(shí)際規(guī)模僅約為2.09億股；常熟銀行預(yù)計(jì)發(fā)行規(guī)模不超過(guò)3.5億股，但實(shí)際發(fā)行規(guī)模為2.22億股。

截至2016年6月底，杭州銀行的資本充足率和核心一級(jí)資本充足率較2015年末出現(xiàn)了雙升，分別達(dá)到12.11%和9.91%，均在監(jiān)管紅線(xiàn)之內(nèi)。2015年底，這兩項(xiàng)指標(biāo)分別為11.70%和9.45%。

某證券公司投行部人士認(rèn)為，從目前的市場(chǎng)形勢(shì)看，新股發(fā)行規(guī)模過(guò)大，就可能會(huì)吸引很多資金來(lái)“打新”，使二級(jí)市場(chǎng)資金減少，給市場(chǎng)造成壓力，所以發(fā)行規(guī)模會(huì)被進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。由于“打新”熱潮未退，他認(rèn)為，杭州銀行上市后預(yù)計(jì)還會(huì)迎來(lái)幾個(gè)漲停。

值得一提的是，根據(jù)杭州銀行的招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容顯示，截至今年6月30日，該行每股凈資產(chǎn)為14.38元，參考此前今年幾家首發(fā)銀行的定價(jià)情況，一些券商給出的該行發(fā)行價(jià)在1至1.09倍PB之間，即發(fā)行價(jià)格可能定在每股14.38至15.67元區(qū)間。

而截至目前，在今年于A股上市的幾家銀行中，發(fā)行價(jià)格最高的為貴陽(yáng)銀行，發(fā)行價(jià)為8.49元/股，市場(chǎng)預(yù)測(cè)杭州銀行或?qū)⒊蔀榻衲暌詠?lái)銀行板塊發(fā)行價(jià)的最高紀(jì)錄。

個(gè)人貸款不良率升高

在經(jīng)營(yíng)狀況方面，根據(jù)杭州銀行招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，杭州銀行總資產(chǎn)規(guī)模5668.89億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約23.13億元，2015年底該行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約37.05億元，較2014年末上升5.5%。

記者注意到，杭州銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)诤艽蟪潭壬弦蕾?lài)?yán)羰杖搿?016年1至6月、2015年、2014年、2013年，杭州銀行利息凈收入占杭州銀行營(yíng)業(yè)收入的88.8%、89.0%、84.3%、93.7%。

與已經(jīng)上市的長(zhǎng)三角地區(qū)銀行面臨的情況相似，杭州銀行亦承受著資產(chǎn)質(zhì)量的壓力。2013年12月底至2015年末，杭州銀行不良貸款余額由20.59億元升至29.37億元，不良率由1.19%上升至1.36%；截至2016年6月底，該行不良貸款余額達(dá)38.21億元，不良率為1.64%。

與此同時(shí)，截至2016年6月30日及2015年12月31日，以杭州銀行為被告的未決訴訟案件的訴訟標(biāo)的金額分別為人民幣2735.5萬(wàn)元及人民幣939.6萬(wàn)元。

記者注意到，杭州銀行在個(gè)人貸款方面不良率持續(xù)升高，使得該行面臨較高資產(chǎn)壓力。截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日、2013年12月31日，杭州銀行個(gè)人貸款的不良貸款率分別為3.61%、3.13%、1.47%、0.89%。

杭州銀行在招股書(shū)中稱(chēng)，該行報(bào)告期內(nèi)不良率呈上升趨勢(shì)，主要因?yàn)閭€(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款受到外部經(jīng)營(yíng)壞境不佳和經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，不良貸款增加所致。報(bào)告期內(nèi)杭州銀行個(gè)人住房貸款的不良貸款率始終控制在較低的水平。

個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款不良貸款2016年1至6月新增加3.38億元，其中84%以上集中在石材、木材、鋼材等房地產(chǎn)相關(guān)的批發(fā)與零售業(yè)。

個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款不良率高與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、杭州銀行小微客戶(hù)結(jié)構(gòu)及信貸產(chǎn)品結(jié)構(gòu)關(guān)系較大。杭州銀行經(jīng)營(yíng)區(qū)域主要處于長(zhǎng)三角地區(qū)，目前受經(jīng)濟(jì)增速放緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整因素影響相對(duì)更大；杭州銀行的小微客戶(hù)群又主要是在產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈中處于弱勢(shì)地位的制造業(yè)群體，或?yàn)槭茈娚虥_擊較大的商貿(mào)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)業(yè)主，受目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響相對(duì)更大。

此外，杭州銀行業(yè)務(wù)主要都集中于浙江省和長(zhǎng)三角地區(qū)，該行189家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)中，有165家位于長(zhǎng)三角地區(qū)，71.2%貸款投放在浙江省，杭州市的貸款占該行貸款余額為52.6%。杭州銀行對(duì)杭州地區(qū)盈利依賴(lài)性亦較高。根據(jù)該行數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月底，該行來(lái)自于杭州地區(qū)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及非杭州地區(qū)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為20.97億元及7.75億元。

杭州銀行坦言，如果該地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生不利變化，可能將使杭州銀行的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到重大不利影響。

不過(guò)，杭州銀行方面表示，該行存量不良貸款投放時(shí)點(diǎn)集中于2012至2013年，從2013年開(kāi)始，杭州銀行已經(jīng)開(kāi)始積極調(diào)整戰(zhàn)略，主動(dòng)收縮小微業(yè)務(wù)規(guī)模，重點(diǎn)控制制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等不良高發(fā)行業(yè)投放，提升抵質(zhì)押貸款比例。目前，存量不良公司貸款投放占比已經(jīng)由2012年高峰時(shí)期的22.9%，大幅下降至今年上半年末的1.7%。

杭州銀行方面認(rèn)為，目前，浙江省宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，GDP增速與商業(yè)銀行不良率負(fù)相關(guān)關(guān)系較為明顯。平穩(wěn)健康運(yùn)行的宏觀經(jīng)濟(jì)，將減少不良風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的基礎(chǔ)；此外，全國(guó)范圍來(lái)看，2011年長(zhǎng)三角地區(qū)不良風(fēng)險(xiǎn)率先釋放，“早出清，早企穩(wěn)”成為經(jīng)濟(jì)學(xué)家的共識(shí)，浙江省不良生成節(jié)奏有望率先企穩(wěn)，甚至出現(xiàn)拐點(diǎn)。