隨著央行[微博]發(fā)布大額存單管理暫行辦法，目前已經(jīng)開始有銀行計(jì)劃推出大額存單。昨日，有消息稱工商銀行將在6月15日開始發(fā)售兩款個(gè)人可轉(zhuǎn)讓大額存單產(chǎn)品，其中6個(gè)月期利率2.87%，1年期利率3.15%，均較基準(zhǔn)利率上浮40%，但是遠(yuǎn)低于此前市場(chǎng)平均利率約為4.1%～4.2%的預(yù)測(cè)。在央行發(fā)布大額存單暫行管理辦法后，這或許將是最快面世的個(gè)人大額存單產(chǎn)品。而農(nóng)行中行目前也在詢價(jià)階段，將在月內(nèi)推出大額存單。 雖然上述銀行沒有通過官方渠道對(duì)大額存單進(jìn)行公告，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，由于大額存單的收益此前業(yè)內(nèi)預(yù)期一年期的平均利率約為4.1%～4.2%，因此如果推出的大額存單的利率低于這個(gè)水平，市場(chǎng)認(rèn)為對(duì)投資者的吸引力將大打折扣。 此外，由于大額存單個(gè)人投資門檻30萬元，分流的主要還是高凈值客戶，這部分客戶數(shù)量相對(duì)較少，短期對(duì)銀行理財(cái)?shù)姆至饔邢??！ 〕ば型?，記者了解到，中?guó)銀行(4.96, -0.05, -1.00%)、農(nóng)業(yè)銀行(3.93, -0.02, -0.51%)近期也正在詢量的大額存單，主要集中在一年以內(nèi)的短期品種，利率控制在存款基準(zhǔn)利率的1.4~1.5倍?！ ≡碌谆颥F(xiàn)大額存單試點(diǎn) 根據(jù)央行此前發(fā)布大額存單管理暫行辦法稱，銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行大額存單，個(gè)人投資人認(rèn)購(gòu)的大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬元人民幣，機(jī)構(gòu)投資人則不低于1000萬元；大額存單推出初期將首先在自律機(jī)制核心成員范圍內(nèi)試點(diǎn)發(fā)行?！ ∮秀y行業(yè)人士指出，目前大行已在各地選擇部分分支機(jī)構(gòu)開展大額存單發(fā)行試點(diǎn)，利率會(huì)受到一定指導(dǎo)，大概在基準(zhǔn)利率1.5倍以內(nèi)，而期限主要在一年期，各地區(qū)會(huì)略有差異?！ 》治觯捍箢~存單與理財(cái)產(chǎn)品區(qū)別化 分析認(rèn)為，如果此次工行推出的大額存單利率最終如市場(chǎng)預(yù)測(cè)的水平，那么它對(duì)普通投資者的吸引力或?qū)⒋蟠蛘劭??！艾F(xiàn)在銀行不缺錢，流動(dòng)性并不緊張。短期看，銀行也要把大額存單的收益和自身的理財(cái)產(chǎn)品區(qū)別化，達(dá)到完善產(chǎn)品線的目的?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示?！ ±碡?cái)對(duì)比 PK債券：大額存單與利率市場(chǎng)化不一定利空債券 美國(guó)大額存單推出伴隨著上世紀(jì)60年代的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展期，企業(yè)投融資需求旺盛，1965年，隨著通貨膨脹水平的抬頭，10年期國(guó)債收益率開始趨勢(shì)性上升。與之相反，在大額存單推出后，日本地產(chǎn)泡沫破滅，企業(yè)陷入“資產(chǎn)負(fù)債表”衰退，經(jīng)濟(jì)增速和盈利能力大幅下滑導(dǎo)致企業(yè)投融資需求萎縮，10年期國(guó)債收益率開始趨勢(shì)性下行?！ 睦碡?cái)方面看，大額存單和債券相比，首先承載的信用不一樣。大額存單以銀行信用作為擔(dān)保，納入存款保險(xiǎn)范圍。債券的信用與發(fā)行主體有關(guān)，從國(guó)家信用、銀行信用到企業(yè)信用不一，不納入存款保險(xiǎn)范圍。華夏銀行(16.99, -0.18, -1.05%)發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳認(rèn)為，大額存單劣勢(shì)在于門檻較高，個(gè)人購(gòu)買門檻30萬元，債券購(gòu)買起點(diǎn)一般是100元，相對(duì)低很多?！ K理財(cái)產(chǎn)品： 拉低銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品速度 短期分流有限 從銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益類型看，截至2014年末，保本浮動(dòng)收益類銀行理財(cái)產(chǎn)品資金余額為3.26萬億元，占全市場(chǎng)的21.69%；保證收益類銀行理財(cái)產(chǎn)品資金余額為1.67萬億元，占全市場(chǎng)的11.14%，二者的市場(chǎng)份額合計(jì)是32.83%。 普益財(cái)富認(rèn)為，大額存單主要對(duì)這部分市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的擠出效應(yīng)，屆時(shí)保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行將會(huì)受到嚴(yán)重的影響。這類產(chǎn)品占據(jù)了銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)三分之一的市場(chǎng)份額，發(fā)行規(guī)模的大幅萎縮會(huì)拉低整個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度，甚至還會(huì)引起減速。 從風(fēng)險(xiǎn)類型來看，大額存單基本上可以屬于無風(fēng)險(xiǎn)收益產(chǎn)品。而銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)分為五個(gè)等級(jí)，一級(jí)低風(fēng)險(xiǎn)型類似于大額存單的風(fēng)險(xiǎn)性。該類銀行理財(cái)產(chǎn)品在整個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額在2014年為27.63%，在初期大額存單會(huì)吸引部分投資低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品的人群，而對(duì)于被大額存單門檻拒之門外的保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，大額存單暫無能為力?！ 暗窃谖磥恚S著利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，門檻不斷下調(diào)，大額存單將會(huì)占據(jù)低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品的絕對(duì)市場(chǎng)份額，而銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)最終將會(huì)形成以非保本浮動(dòng)型產(chǎn)品為主要產(chǎn)品的市場(chǎng)，從而形成以風(fēng)險(xiǎn)為標(biāo)的的市場(chǎng)劃分?！逼找尕?cái)富相關(guān)人士認(rèn)為。但由于大額存單的收益率確實(shí)低于保本理財(cái)，其次保本理財(cái)投資門檻較低，大額存單分流的主要還是高凈值客戶，這部分客戶數(shù)量相對(duì)較少，因此有聲音認(rèn)為，短期對(duì)銀行理財(cái)?shù)姆至饔邢?。（廣州日?qǐng)?bào)）