利率市場(chǎng)化會(huì)在未來攤平成本 貨幣基金規(guī)模增長的腳步不會(huì)停止。 據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，從貨幣基金規(guī)模占公募基金總規(guī)模的比例看出，2013年1月份貨幣基金占公募基金總規(guī)模的比例為17.09%，2013年年底這一數(shù)字增加到24.90%，2014年1月份已達(dá)30.52%，可見貨幣基金規(guī)模增長十分迅速。貨幣基金目前已突破萬億元大關(guān)，2月底規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到11000億元?！ ∫晃徊辉妇呙你y行業(yè)分析師估計(jì)：“互聯(lián)網(wǎng)公司余額寶類產(chǎn)品占儲(chǔ)蓄存款的比例3年后將達(dá)到約3%-4%?！薄 澳壳坝囝~寶幾千億元的規(guī)模，面臨的一大難題是中國短期貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品發(fā)展緩慢，這也是為什么依賴銀行存款的重要原因?！碧旌朐隼麑氊泿呕鸾?jīng)理王登峰曾解釋余額寶主要投資銀行協(xié)議存款的原因。 “余額寶等產(chǎn)品帶動(dòng)貨幣基金規(guī)模上升，這也會(huì)迫使銀行推出相關(guān)產(chǎn)品，加速了利率市場(chǎng)化的進(jìn)程，打亂了利率市場(chǎng)化的順序，加劇了銀行之間競爭?！鄙鲜龇治鰩煂?duì)理財(cái)周報(bào) 記者表示?！ ⊥醯欠逡补_表示：“我們?cè)诤透鞣N發(fā)行主體溝通，銀行也在增加各種短期債券的發(fā)行量，例如NCD，雖然目前整體規(guī)模還很小。余額寶是第一個(gè)發(fā)展起來的大型貨幣基金，整個(gè)貨幣市場(chǎng)慢慢發(fā)展起來，短期投資標(biāo)的市場(chǎng)也會(huì)發(fā)展起來。利率市場(chǎng)化的最終局面是資金利率不再受管制，完全由供求關(guān)系決定，銀行的利差變小，資金脫媒更為明顯?！薄 《现埽R蔚華的另一句話是，將來利率市場(chǎng)化以后，收益率整體會(huì)下去，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)要有幫助，而不是錢轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去大家互相掙錢?！ ∮囝~寶早已公布自己的成本，天弘基金對(duì)余額寶收取0.3%的管理費(fèi)，支付寶收取0.25%的銷售費(fèi)，銀行收取0.08%的托管費(fèi)，因此余額寶盈利模式需要的“存貸差”為0.63%，而目前商業(yè)銀行的存貸差為3%?！ ∮袠I(yè)內(nèi)人士分析，中國現(xiàn)有的貨幣基金總量還不到銀行存款的1%，在現(xiàn)階段不足以成為銀行間利率的決定因素。更合理的解釋是，銀行間利率的高企帶動(dòng)了貨幣基金利率上升。長期來看，貨幣基金可承受比銀行間利率更低的利率，這是因?yàn)樽顑?yōu)質(zhì)企業(yè)的融資成本可以比銀行間利率更低。 上述分析人士表示，未來部分企業(yè)也許會(huì)追尋更低的融資成本，不再選擇銀行，而轉(zhuǎn)向低于銀行貸款利率的融資平臺(tái)，會(huì)迫使銀行重新定義利率規(guī)則，銀行不可能永遠(yuǎn)維持這么高的利差，就是時(shí)間早晚的問題。新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。