中小企業(yè)難在哪里
中小企業(yè)融資難、融資貴是一個(gè)世界性的問(wèn)題。首先，中小企業(yè)自身的生命周期非常短。美國(guó)有2500萬(wàn)家中小企業(yè)，每年產(chǎn)生50萬(wàn)家，每年也死掉接近50萬(wàn)家。有一個(gè)統(tǒng)計(jì)，巴西中80%的小企業(yè)的生命周期是1年。另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)中型企業(yè)的平均生命周期是3.7年，小微企業(yè)的平均生命周期是2.9年，這決定了中小企業(yè)先天就是高風(fēng)險(xiǎn)的。
其次，中小企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)高。世界銀行2008年有一個(gè)統(tǒng)計(jì)，在50多個(gè)國(guó)家里面，大型企業(yè)的不良率大概是4.9%，中型企業(yè)的不良率為5.7%，小微企業(yè)的不良率為7.4%，越小的企業(yè)融資成本越高，這就決定了中小企業(yè)的融資一定是困難的。所以這個(gè)問(wèn)題不是中國(guó)獨(dú)有的，也不是短期就解決的問(wèn)題。
另外，中小企業(yè)融資難還有四個(gè)方面的原因：一是資本市場(chǎng)發(fā)育不夠；二是金融體制改革滯后，金融創(chuàng)新能力不足；三是小銀行、小金融機(jī)構(gòu)比較少；四是廣大中小企業(yè)誠(chéng)信不足。數(shù)據(jù)顯示，發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)融資70%是直接融資，30%是間接融資。而中國(guó)的企業(yè)是反過(guò)來(lái)的，特別是中國(guó)的中小企業(yè)，間接融資占95%。
除此之外，中小企業(yè)一方面是融到錢(qián)很難，另一方面是融資渠道很窄。中小企業(yè)的融資渠道有三種：一是股權(quán)融資渠道，包括業(yè)主投資、天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、發(fā)行股票等；二是債權(quán)融資渠道，包括私人借款、商業(yè)銀行貸款、財(cái)務(wù)公司貸款、典當(dāng)貸款、貿(mào)易貸款、發(fā)行債券等；三是其他的融資渠道，包括中小融資機(jī)構(gòu)、融資租賃、稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助等。
歸根結(jié)底，我國(guó)的企業(yè)向商業(yè)銀行貸款，前提條件要有抵押資產(chǎn)，沒(méi)有抵押資產(chǎn)就不放貸。后來(lái)找了擔(dān)保公司，擔(dān)保公司只是把這部分風(fēng)險(xiǎn)由自己承擔(dān)，擔(dān)保公司仍然要抵押，沒(méi)有抵押是不給擔(dān)保的。而我國(guó)商業(yè)銀行承認(rèn)的抵押物又特別少，庫(kù)存貨物、設(shè)備、專(zhuān)利乃至于大企業(yè)欠小企業(yè)的應(yīng)收賬款都不能做抵押。雖然在抵押物上，最近多了一些票據(jù)、保理等，但創(chuàng)新還是非常有限的。