<body> 臣財(cái)貸款網(wǎng)（https://loan.cngold.org/）10月13日訊，6日，海航集團(tuán)旗下的深市上市公司渤海金控又有新動(dòng)作，該上市公司的子公司Avolon宣布擬100億美元收購(gòu)CIT Group Inc.(美國(guó)控股銀行)下屬飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的整合平臺(tái)C2。
有投資者對(duì)此表示擔(dān)憂，認(rèn)為此次收購(gòu)行為會(huì)增加公司債務(wù)負(fù)擔(dān)，或?qū)⑼侠酃緲I(yè)績(jī)。渤海金控則對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者透露，子公司收購(gòu)上述飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的多數(shù)貸款實(shí)際上是由收購(gòu)標(biāo)的C2自身來(lái)償還的。該人士指出，此次收購(gòu)整體上對(duì)公司業(yè)績(jī)構(gòu)成正面影響。
巨資收購(gòu)引爭(zhēng)議
公告顯示，Avolon擬斥資100億美元收購(gòu)CIT持有的 C2 Aviation Capital Inc.100%股權(quán)，交易仍待監(jiān)管部門和股東批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)最快明年首季完成。公告透露，C2凈資產(chǎn)價(jià)值為94億美元，Avolon為該收購(gòu)事項(xiàng)支付100億美元，相當(dāng)于有6.7%的溢價(jià)。
對(duì)于收購(gòu)C2的資金來(lái)源，渤海金控發(fā)布的公告顯示，包括公司自有資金、銀行貸款及境外銀行摩根士丹利和瑞銀給予的不超過(guò)85億美元的貸款。
高達(dá)100億美元的收購(gòu)價(jià)格引發(fā)了部分渤海金控投資者的質(zhì)疑，有投資者認(rèn)為，對(duì)于目前總市值不到450億元的渤海金控來(lái)說(shuō)，高達(dá)85億美元的債務(wù)壓力顯得過(guò)重。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者查閱渤海金控去年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，該公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.04億元，以此計(jì)算，85億美金相當(dāng)于該上市公司長(zhǎng)達(dá)幾十年的凈利潤(rùn)。
渤海金控證券事務(wù)代表在電話中對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者解釋稱，85億美元的貸款其實(shí)是由收購(gòu)標(biāo)的C2自身來(lái)償還的，未來(lái)的貸款主體可能也是C2。至于對(duì)業(yè)績(jī)的影響，該人士認(rèn)為整體上對(duì)公司構(gòu)成正影響，因?yàn)镃2飛機(jī)體量基本上跟公司目前體量相當(dāng)，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊撅w機(jī)租賃業(yè)務(wù)會(huì)翻一倍。同時(shí)C2飛機(jī)都帶租約，處于在租狀態(tài)，能夠很快產(chǎn)生現(xiàn)金流。
渤海金控在10月10日披露的公告進(jìn)一步透露，C2的主營(yíng)商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，擁有機(jī)隊(duì)規(guī)模達(dá)467架，其中自有和管理飛機(jī)334架，訂單飛機(jī)133架，平均機(jī)齡約5.9年。渤海金控方面表示，如果上述交易能夠順利完成，公司境外飛機(jī)租賃平臺(tái)自有、管理及訂單飛機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模達(dá)到910架，自有飛機(jī)平均機(jī)齡約4.6年，平均剩余租賃年限約6.7年，將成為全球第三大飛機(jī)租賃公司。
資產(chǎn)收購(gòu)加速 資金壓力隱現(xiàn)
事實(shí)上，C2絕非渤海金控重金收購(gòu)的第一項(xiàng)資產(chǎn)。自2015年起，該上市公司資產(chǎn)收購(gòu)的進(jìn)程就已呈加速狀態(tài)推進(jìn)。2015年，渤海金控曾以25.55億美元的價(jià)格收購(gòu)世界第11大飛機(jī)租賃公司Avolon100%股權(quán)，并于2016年初完成并表。今年7月又斥資19.75億美元購(gòu)入GECAS旗下45架附帶租約的飛機(jī)租賃資產(chǎn)。租賃行業(yè)外，渤海金控還在金融行業(yè)動(dòng)作頻頻，先后涉足證券、保險(xiǎn)、銀行以及互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。
對(duì)于公司的發(fā)展戰(zhàn)略，渤海金控方面曾公開表示，公司構(gòu)建以租賃為核心，多種金融業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)展的金融生態(tài)體系，打造完善的金融控股平臺(tái)，進(jìn)一步提高公司綜合金融服務(wù)的有效供給和核心競(jìng)爭(zhēng)力。
在加速資產(chǎn)收購(gòu)的同時(shí)，有媒體指出其面臨巨大的資金壓力。據(jù)其計(jì)算，截至目前，在不到兩年的時(shí)間內(nèi)，渤海金控推出了10起并購(gòu)，合計(jì)金額達(dá)到300億元以上。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，截至今年9月30日，該公司資產(chǎn)負(fù)債率為82%，比上年末增加7個(gè)百分點(diǎn)。
渤海金控相關(guān)工作人員稱，對(duì)于租賃公司來(lái)說(shuō)82%的負(fù)債率是正常的，杠桿太低公司盈利能力就釋放不出來(lái)，所以租賃行業(yè)公司負(fù)債率基本都在80%-85%，公司今年年中負(fù)債率比去年增加7個(gè)百分點(diǎn)是因?yàn)槿ツ昴甑讋倓傋鐾暝偃谫Y，今年公司在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中將再融資資臣財(cái)放至業(yè)務(wù)中，資產(chǎn)負(fù)債率逐步恢復(fù)至正常水平。