10月26日訊，中國(guó)建材檢驗(yàn)認(rèn)證集團(tuán)股份有限公司將于2016年10月28日在上交所啟動(dòng)上市申購。國(guó)檢集團(tuán)擬公開發(fā)行股票不超過5500萬股。網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為3300萬股，占發(fā)行總量的60%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為2200萬股，占發(fā)行總量的40%。國(guó)檢集團(tuán)擬募集資金8.2億元，用于華北（北京）基地建設(shè)暨總部搬遷擴(kuò)建項(xiàng)目等7個(gè)項(xiàng)目。 據(jù)招股書顯示，國(guó)檢集團(tuán)應(yīng)收賬款的凈額分別為3820.15萬元、4509.87萬元和5811.87萬元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為7.88%和8.53%和9.73%。此外，公司人工成本支出隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大而增加。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中的人工成本分別為9，932.02萬元、11，851.29萬元和13，256.37萬元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為20.70%、22.71%和22.44%；公司銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用中的人工成本合計(jì)5，774.28萬元、6，886.49萬元和7，931.62萬元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為12.04%、13.19%和13.42%。人工支出的持續(xù)增加，導(dǎo)致公司的毛利率及凈利率存在逐年降低的風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)檢集團(tuán)自有及租賃使用的瑕疵房產(chǎn)共計(jì)12處，涉及房產(chǎn)面積9，630.33平方米，占國(guó)檢集團(tuán)自有及租賃使用的房產(chǎn)總面積的10.50%。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)在反饋意見時(shí)要求保薦機(jī)構(gòu)、國(guó)檢集團(tuán)律師對(duì)國(guó)檢集團(tuán)租賃瑕疵房產(chǎn)的具體用途，是否為主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，上述瑕疵房產(chǎn)占其房產(chǎn)使用總面積的比例，相關(guān)權(quán)屬瑕疵是否對(duì)國(guó)檢集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響等問題進(jìn)行核查說明。
針對(duì)上述問題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者向國(guó)檢集團(tuán)董秘辦發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。
上交所上市 發(fā)行不超5500萬股
國(guó)檢集團(tuán)官網(wǎng)顯示，國(guó)檢集團(tuán)起源于二十世紀(jì)五十年代，伴隨新中國(guó)建材工業(yè)的發(fā)展而茁壯成長(zhǎng)。經(jīng)過六十余載的積極探索和不懈努力，已經(jīng)發(fā)展成為國(guó)內(nèi)建筑和裝飾裝修材料及建設(shè)工程領(lǐng)域內(nèi)極具規(guī)模、綜合性、第三方檢驗(yàn)認(rèn)證服務(wù)機(jī)構(gòu)。
國(guó)檢集團(tuán)的服務(wù)對(duì)象包括建筑材料生產(chǎn)和流通企業(yè)、建設(shè)工程建設(shè)及施工單位、太陽能(行情000591,買入)光伏生產(chǎn)及應(yīng)用企業(yè)、碳排放權(quán)交易單位、各級(jí)政府質(zhì)量和安全生產(chǎn)監(jiān)督主管部門及消費(fèi)者等。擁有檢驗(yàn)檢測(cè)、認(rèn)證、安全生產(chǎn)技術(shù)服務(wù)、檢驗(yàn)儀器設(shè)備研發(fā)銷售及標(biāo)準(zhǔn)物質(zhì)（含標(biāo)準(zhǔn)樣品）研發(fā)銷售、延伸服務(wù)五大業(yè)務(wù)平臺(tái)。國(guó)檢集團(tuán)總部設(shè)在北京，在華北、華南、華東、西北、西南等區(qū)域設(shè)有23家分支機(jī)構(gòu)，擁有7家國(guó)家級(jí)中心和14家行業(yè)級(jí)中心，員工總數(shù)1600余人。
作為國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)和首都科技條件平臺(tái)中國(guó)建材總院研發(fā)實(shí)驗(yàn)基地的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，國(guó)檢集團(tuán)將始終以“科技創(chuàng)新”驅(qū)動(dòng)企業(yè)發(fā)展，秉持“公正為本、服務(wù)社會(huì)”的核心理念，為客戶提供“一站式”的專業(yè)化創(chuàng)新解決方案和本地化服務(wù)，幫助客戶不斷提升品牌價(jià)值并傳遞信任，與客戶、員工、投資者實(shí)現(xiàn)“共享、共贏、共榮”，并為全面推動(dòng)建材工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)升級(jí)傾注激情、奉獻(xiàn)全力。
招股書顯示，公司主要從事建筑材料、建筑裝飾裝修材料、建設(shè)工程質(zhì)量的檢測(cè)；并為客戶提供產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)保、安全、節(jié)能認(rèn)證，管理體系認(rèn)證服務(wù)；除檢測(cè)認(rèn)證服務(wù)外，公司利用其在行業(yè)的品牌、技術(shù)和渠道優(yōu)勢(shì)，開展檢測(cè)用儀器設(shè)備的研發(fā)、銷售和安全生產(chǎn)技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)；并提供業(yè)務(wù)培訓(xùn)、標(biāo)準(zhǔn)樣品、標(biāo)準(zhǔn)物質(zhì)研發(fā)、銷售，職業(yè)技能鑒定等延伸服務(wù)。
國(guó)檢集團(tuán)控股股東為中國(guó)建筑材料科學(xué)研究總院，實(shí)際控制人為中國(guó)建筑材料集團(tuán)有限公司。本次國(guó)檢集團(tuán)擬在上交所上市，募集資金8.2億元，用于華北（北京）基地建設(shè)暨總部搬遷擴(kuò)建項(xiàng)目、華東（上海）基地建設(shè)項(xiàng)目、華南（廣州）基地建設(shè)項(xiàng)目、西北（西安）基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心項(xiàng)目、企業(yè)管理信息化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目和公司一般用途（歸還銀行貸款）共7個(gè)項(xiàng)目。
主營(yíng)業(yè)務(wù)集中 部分業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)到期
2016年5月20日，證監(jiān)會(huì)公布了國(guó)檢集團(tuán)首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見，部分問詢?nèi)缦拢?/p>
發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)，檢測(cè)和認(rèn)證業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為87.65%、86.22%和86.32%。請(qǐng)結(jié)合檢測(cè)認(rèn)證平均收費(fèi)價(jià)格及檢測(cè)認(rèn)證報(bào)告數(shù)量變化，在招股說明書“管理層討論與分析”中量化分析報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人收入變化原因及變動(dòng)趨勢(shì)；結(jié)合發(fā)行人銷售客戶較多且分散的特點(diǎn)，請(qǐng)分析并披露發(fā)行人銷售費(fèi)用與銷售收入占比是否相匹配；請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師說明核查發(fā)行人主要客戶銷售收入所采用的方法及結(jié)論。
報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人的人員費(fèi)用、材料費(fèi)、吊裝及外協(xié)服務(wù)費(fèi)合計(jì)金額分別為15，386.64萬元、19，687.3萬元和22，537.57萬元，占營(yíng)業(yè)成本的比重分別為74.04%、77.16%和78.33%。請(qǐng)?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中結(jié)合發(fā)行人員工人數(shù)、薪酬結(jié)構(gòu)等，分析并披露報(bào)告期內(nèi)人員費(fèi)用的變化原因；請(qǐng)披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人外協(xié)服務(wù)、委外代工儀器設(shè)備及零部件加工的服務(wù)提供商及加工商的情況、服務(wù)及加工數(shù)量及服務(wù)及加工費(fèi)情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并說明發(fā)行人對(duì)外協(xié)服務(wù)質(zhì)量的控制是否有效；請(qǐng)結(jié)合收入及成本構(gòu)成，分析并披露發(fā)行人毛利率高于同行業(yè)平均值的原因。
據(jù)招股書披露，發(fā)行人租賃的部分房產(chǎn)所占用土地為集體土地或存在其他瑕疵。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查說明，發(fā)行人租賃瑕疵房產(chǎn)的具體用途，是否為主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，上述瑕疵房產(chǎn)占其房產(chǎn)使用總面積的比例，相關(guān)權(quán)屬瑕疵是否對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響；請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師就發(fā)行人目前房產(chǎn)、土地使用情況是否符合《土地管理法》等法律法規(guī)的規(guī)定，是否存在潛在爭(zhēng)議或糾紛及發(fā)行人的應(yīng)對(duì)措施出具核查意見。
報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人研究開發(fā)費(fèi)用逐年增長(zhǎng)，且金額較大。請(qǐng)?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中披露發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)研究與開發(fā)費(fèi)用的具體構(gòu)成、開發(fā)支出的核算方法。發(fā)行人研究開發(fā)資本化及費(fèi)用化是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定；請(qǐng)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
招股說明書披露，發(fā)行人部分業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)已到期或即將到期。請(qǐng)?jiān)谡泄烧f明書“業(yè)務(wù)與技術(shù)”一節(jié)中更新披露發(fā)行人上述業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證的續(xù)期情況，是否存在到期無法續(xù)期的風(fēng)險(xiǎn)，并請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對(duì)發(fā)行人是否已取得與其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的全部資質(zhì)發(fā)表核查意見。
報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人子公司與蘇州火炬孵化公司、蘇州寅財(cái)信息公司、蘇州匯寅孵化公司發(fā)生房屋租賃合同糾紛，并起訴至法院。請(qǐng)補(bǔ)充核查并披露該案進(jìn)展情況。
2016年6月29日，主板發(fā)行審核委員會(huì)2016年第101次發(fā)審委會(huì)議召開，發(fā)審委對(duì)國(guó)檢集團(tuán)提出如下問詢：
請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明中國(guó)建材集團(tuán)與中國(guó)中材集團(tuán)重組的進(jìn)展情況，本次重組對(duì)發(fā)行人實(shí)際控制人認(rèn)定的影響，本次重組是否會(huì)產(chǎn)生新的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易，是否對(duì)本次發(fā)行上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響，相關(guān)信息和風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。
請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合北京市通州副行政中心建設(shè)的規(guī)劃調(diào)整而暫停相關(guān)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目備案與發(fā)行人需要騰退募投項(xiàng)目用地的部分土地情況，進(jìn)一步說明發(fā)行人本次募集資金項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)展情況以及土地騰退對(duì)發(fā)行人募投項(xiàng)目實(shí)施的影響；募投項(xiàng)目的審批備案等手續(xù)是否齊備、合法有效，本次發(fā)行募集資臣財(cái)資項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、城市規(guī)劃、項(xiàng)目管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定；相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見并說明核查程序和依據(jù)。
請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明商譽(yù)減值測(cè)試計(jì)算的可收回金額所采用的假設(shè)條件的合理性和經(jīng)營(yíng)收益預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的相關(guān)依據(jù)，報(bào)告期各期末商譽(yù)減值準(zhǔn)備是否充分計(jì)提。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。
應(yīng)收賬款增加 人工支出或拖累業(yè)績(jī)
據(jù)招股書顯示，2013年12月31日至2015年12月31日，國(guó)檢集團(tuán)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為4.85億元、5.29億元、5.97億元；凈利潤(rùn)分別為7784萬元、8514萬元、1.05億元。
與此同時(shí)，公司應(yīng)收賬款的凈額分別為3820.15萬元、4509.87萬元和5811.87萬元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為7.88%和8.53%和9.73%。
公司表示，雖然公司的應(yīng)收賬款占公司營(yíng)業(yè)收入的比例較小、不存在依賴單一大客戶的情形，且公司回款情況一直保持較好水平，但絕對(duì)金額相對(duì)較大，不排除因市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大變化公司產(chǎn)生大額壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，公司人工成本支出隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大而增加。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中的人工成本分別為9，932.02萬元、11，851.29萬元和13，256.37萬元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為20.70%、22.71%和22.44%；公司銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用中的人工成本合計(jì)5，774.28萬元、6，886.49萬元和7，931.62萬元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為12.04%、13.19%和13.42%。人工支出的持續(xù)增加，導(dǎo)致公司的毛利率及凈利率存在逐年降低的風(fēng)險(xiǎn)。
規(guī)模擴(kuò)張帶來管理風(fēng)險(xiǎn) 瑕疵房產(chǎn)12處
據(jù)招股書顯示，自2010年以來，公司新增15家子公司，資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模、人員規(guī)模擴(kuò)張速度較快。隨著募集資臣財(cái)資項(xiàng)目的先后實(shí)施，公司規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，公司的管理半徑不斷擴(kuò)大，這對(duì)公司的管理水平提出了更高的要求。如果公司的管理水平不能適應(yīng)這個(gè)要求，將對(duì)公司的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
檢測(cè)認(rèn)證行業(yè)屬于資金和知識(shí)密集型行業(yè)，優(yōu)秀的檢測(cè)認(rèn)證管理人員、技術(shù)人員及市場(chǎng)開發(fā)人員對(duì)于公司的管理水平、技術(shù)研發(fā)、新項(xiàng)目拓展及檢測(cè)認(rèn)證業(yè)務(wù)的開展起著關(guān)鍵的作用。隨著募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司將需要大量的檢測(cè)認(rèn)證技術(shù)人員及市場(chǎng)開發(fā)人員，如果公司通過內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進(jìn)的方式不能獲得足夠的檢測(cè)認(rèn)證技術(shù)人員及市場(chǎng)開發(fā)人員，將對(duì)公司業(yè)務(wù)的持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)生不利影響。
招股書還披露，國(guó)檢集團(tuán)自有及租賃使用的房產(chǎn)共計(jì)52處，總面積91，711.03平方米。其中，自有房產(chǎn)9處，總面積33，700.37平方米，自有房產(chǎn)中存在瑕疵的3處，涉及房產(chǎn)面積364.05平方米，占國(guó)檢集團(tuán)自有及租賃使用的房產(chǎn)總面積的0.40%；租賃使用房產(chǎn)43處，總面積58，010.66平方米，租賃使用房產(chǎn)中存在瑕疵的9處，涉及房產(chǎn)面積9，266.28平方米，占國(guó)檢集團(tuán)自有及租賃使用的房產(chǎn)總面積的10.10%。兩項(xiàng)合計(jì)，國(guó)檢集團(tuán)自有及租賃使用的瑕疵房產(chǎn)共計(jì)12處，涉及房產(chǎn)面積9，630.33平方米，占國(guó)檢集團(tuán)自有及租賃使用的房產(chǎn)總面積的10.50%。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇 政策調(diào)控帶來風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)招股書顯示，隨著檢測(cè)認(rèn)證市場(chǎng)的逐步放開，民營(yíng)檢測(cè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)面臨著較好的發(fā)展機(jī)會(huì)，外資檢測(cè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)也憑借雄厚的資本實(shí)力和豐富的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)進(jìn)入中國(guó)檢測(cè)認(rèn)證市場(chǎng)，二者已逐漸成為中國(guó)檢測(cè)認(rèn)證市場(chǎng)重要的市場(chǎng)主體。面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公司不僅存在既有市場(chǎng)份額可能會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)D占的風(fēng)險(xiǎn)，而且存在檢測(cè)認(rèn)證項(xiàng)目?jī)r(jià)格下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。上述可能出現(xiàn)的情形都將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速由快速發(fā)展向中速發(fā)展的影響，建材行業(yè)、建筑業(yè)的整體發(fā)展速度也將面臨調(diào)整，進(jìn)而影響到這兩類行業(yè)內(nèi)的企業(yè)對(duì)檢測(cè)、認(rèn)證服務(wù)的需求。如果國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，就有可能會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。
從政策層面來看，我國(guó)房地產(chǎn)調(diào)控仍將繼續(xù)保持偏緊的狀態(tài)，這將在一定程度上限制建材行業(yè)、建筑業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而影響到建筑及裝飾裝修材料產(chǎn)品檢測(cè)、建設(shè)工程質(zhì)量檢驗(yàn)及認(rèn)證服務(wù)行業(yè)的總體需求，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。