針對(duì)市場(chǎng)傳聞的委外贖回潮，近日，多家銀行紛紛發(fā)聲，否認(rèn)大規(guī)模贖回委托在外資產(chǎn)。
26日，工行表示，該行委托投資運(yùn)作始終保持正常、穩(wěn)定，沒(méi)有大規(guī)模委外贖回的情況。建行資產(chǎn)管理部門內(nèi)部人士也向相關(guān)媒體透露，建行表外理財(cái)業(yè)務(wù)目前并無(wú)減少相關(guān)委外投資的計(jì)劃，建行一直本著合規(guī)、穩(wěn)健原則開展該類業(yè)務(wù)，并將按照近期頒布的系列監(jiān)管新規(guī)，穩(wěn)中求進(jìn)推進(jìn)此類業(yè)務(wù)合理發(fā)展。
浦發(fā)銀行分管金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的副行長(zhǎng)謝偉25日在2016年年度股東大會(huì)上稱，近年來(lái)對(duì)于表外資金，浦發(fā)銀行嘗試借助“外力”，選擇一些優(yōu)質(zhì)券商，適度探索委外投資。在這一過(guò)程中，浦發(fā)銀行更多采取結(jié)構(gòu)化、平行投資的方式，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享。
“目前這部分量比較小，在可控范圍內(nèi)，浦發(fā)銀行不存在贖回壓力。”謝偉強(qiáng)調(diào)。
所謂委托投資，是指委托方將資金委托給外部機(jī)構(gòu)主動(dòng)管理的投資業(yè)務(wù)，操作方式包括專戶和投顧兩種模式。
可以說(shuō)，適度合理的委外有益于參與各方的“共贏”。對(duì)于委托方而言，委外可獲得穩(wěn)定收入，豐富資產(chǎn)管理組合；對(duì)于受托方而言，委外能拓寬其資金來(lái)源；對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，委外拓寬了融資渠道，促進(jìn)了社會(huì)資金的合理配置。
但是，客觀上，委外的高速發(fā)展也帶來(lái)了金融風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅镜碾[患。近期，監(jiān)管部門對(duì)金融市場(chǎng)、同業(yè)業(yè)務(wù)、銀行理財(cái)?shù)娜ジ軛U力度不斷加大，監(jiān)管政策不斷完善。記者從權(quán)威渠道了解到，相關(guān)部門的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，近期基金公司受托的委外資金確實(shí)出現(xiàn)一定程度下滑。
華泰證券首席宏觀分析師李超認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)所謂的“委外贖回”，主要不是指“未到期贖回”，而是“到期不續(xù)作”。一方面，今年市場(chǎng)行情表現(xiàn)不佳，造成部分產(chǎn)品業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，在預(yù)期政策對(duì)債市繼續(xù)產(chǎn)生影響的情況下，銀行有意愿贖回或到期不續(xù)約，以避免進(jìn)一步浮虧；另一方面，銀行理財(cái)既面臨負(fù)債端規(guī)模下降壓力，也受監(jiān)管規(guī)則趨嚴(yán)的影響，因而有意愿主動(dòng)壓縮其資產(chǎn)端，委外贖回相比壓縮其他資產(chǎn)更容易。
而且，在李超看來(lái)，銀行委外運(yùn)作的依賴程度和銀行自身投資能力有關(guān)。“我們觀察到的結(jié)果是，城商行和農(nóng)信社的委外投資意愿比國(guó)有大行更加強(qiáng)烈。”李超稱，中小型銀行在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)方面沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)利差收窄的大背景更會(huì)迫使中小銀行依賴資管業(yè)務(wù)收入，特別是依賴委外業(yè)務(wù)。
相對(duì)而言，大行的投資管理能力更完備。工行相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，今年以來(lái)，工行在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展中堅(jiān)持“自主投資為主、委托投資為輔”的原則，通過(guò)適量委托投資，豐富策略組合、細(xì)分策略投資。據(jù)悉，該行委托投資已經(jīng)建立起了一整套行之有效的管理機(jī)制。（上海證券報(bào)）