紅嶺創(chuàng)投合規(guī)化，是眾矢之的還是眾望所歸？
紅嶺創(chuàng)投一直是網(wǎng)貸行業(yè)的輿論焦點(diǎn)。先看一串?dāng)?shù)字：
2014年9月：累計(jì)交易金額突破100億元
2015年5月：累計(jì)成交額突破500億元
2015年11月：累計(jì)成交額突破1000億元
2016年4月：投資人數(shù)超100萬(wàn)
2016年11月：投資人已賺收益超50億元
2016年12月：累計(jì)成功投資金額超2000億元
紅嶺創(chuàng)投憑借首創(chuàng)本金先行墊付模式在行業(yè)迅速發(fā)展，受到業(yè)內(nèi)紛紛效仿的同時(shí)，卻由于剛兌隱患，被監(jiān)管層禁止；它的高收益讓平臺(tái)用戶激增超過(guò)100萬(wàn)，卻由于大單模式難以滿足“小額、分散”的原則而備受詬病。
紅嶺創(chuàng)投的市場(chǎng)成績(jī)也是斐然——自2009年成立至2017年3月1日，紅嶺創(chuàng)投注冊(cè)人數(shù)超過(guò)144萬(wàn)，交易總量超過(guò)2267億元，為投資人賺取收益超過(guò)56億元，投資人預(yù)期收益超過(guò)11億元，全國(guó)設(shè)立了40余個(gè)省級(jí)分支機(jī)構(gòu)。
成立8年來(lái)，市場(chǎng)對(duì)紅嶺創(chuàng)投的看法常常走兩個(gè)極端。褒獎(jiǎng)?wù)哔潎@其創(chuàng)新、坦誠(chéng)、成交規(guī)模與用戶忠誠(chéng)度；質(zhì)疑者則認(rèn)為紅嶺創(chuàng)投的合規(guī)化成本極大，是業(yè)內(nèi)最難走的一條路。
金融市場(chǎng)風(fēng)云變幻。就在紅嶺創(chuàng)投8周年前的最后一個(gè)周五（3月24日），紅嶺創(chuàng)投又一次被卷進(jìn)輿論漩渦之中。與紅嶺有合作的港股輝山乳業(yè)因被境外機(jī)構(gòu)做空股價(jià)暴跌9成。紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平回應(yīng)稱，公司與輝山乳業(yè)有5000萬(wàn)元的債權(quán)合作，并公布了最新進(jìn)展和相關(guān)處理措施。
在筆者看來(lái)，目前國(guó)內(nèi)環(huán)境下，“合規(guī)”是每個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)都正在履行的事。紅嶺創(chuàng)投近兩年已經(jīng)主動(dòng)迎接監(jiān)管，在同樣的運(yùn)行軌跡與市場(chǎng)環(huán)境下上，各平臺(tái)所面臨的壓力與難度差異并不會(huì)太大。其難點(diǎn)主要在于政策風(fēng)險(xiǎn)與壞賬風(fēng)險(xiǎn)。即便有輝山乳業(yè)這種風(fēng)險(xiǎn)突然爆發(fā)，但是仍然不能抹殺紅嶺創(chuàng)投在這方面所作出的努力，鑒于紅嶺已經(jīng)積累了8年的風(fēng)控能力、資產(chǎn)開(kāi)發(fā)能力、用戶規(guī)模等優(yōu)勢(shì)，合規(guī)化的進(jìn)程推進(jìn)沒(méi)有輿論想象中那么難。
“大單模式”不再，政策風(fēng)險(xiǎn)解決
一直以來(lái)，紅嶺創(chuàng)投以“大單模式”聞名。即便有銀行級(jí)的風(fēng)控水平與資產(chǎn)底氣，大標(biāo)模式卻帶來(lái)了輿論與政策壓力，剛性兌付保護(hù)了投資人的利益，卻增加了平臺(tái)的整體風(fēng)險(xiǎn)。紅嶺的合規(guī)化轉(zhuǎn)型已經(jīng)在默默布局。
2016年11月，深圳市金融辦、深圳市銀監(jiān)局、深圳市公安局、深圳市證監(jiān)局、深圳市市場(chǎng)監(jiān)管局，對(duì)紅嶺創(chuàng)投進(jìn)行了監(jiān)管談話。在大單方面，聯(lián)合檢查組同意紅嶺創(chuàng)投明年三月底停發(fā)大額標(biāo)的過(guò)渡方案。2016年9月24日晚，紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平先后在紅嶺社區(qū)和微博上表示，紅嶺創(chuàng)投大標(biāo)的倒計(jì)時(shí)已經(jīng)開(kāi)始，線上產(chǎn)品將分批置換。2017年3月28日開(kāi)始，紅嶺創(chuàng)投線上平臺(tái)限額以上的大單產(chǎn)品將全部停止發(fā)新標(biāo)。
然而就在紅嶺創(chuàng)投即將告別大單模式之時(shí)，輝山乳業(yè)突然爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)又將紅嶺推向了輿論風(fēng)口，不由得讓人聯(lián)想到兩年多前廣州紙業(yè)地震引發(fā)的剛性兌付，然而此次與兩年前發(fā)生的事件本質(zhì)上截然不同。目前遼寧省金融辦已經(jīng)開(kāi)始協(xié)調(diào)牽涉其中的金融機(jī)構(gòu)幫助輝山乳業(yè)共度危機(jī)。
除了紅嶺創(chuàng)投牽涉5000萬(wàn)輝山乳業(yè)債權(quán)合作外，其他相關(guān)方包括中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、九臺(tái)農(nóng)商行等傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)，其中截至2016年9月份數(shù)據(jù)顯示，銀行給予輝山乳業(yè)總授信為140.2億元，其中中國(guó)銀行授信額度最高，達(dá)33.4億元。一直以來(lái)，有這么一個(gè)觀點(diǎn)存在，p2p行業(yè)的資產(chǎn)都是次級(jí)貸，做的都是銀行不做的資產(chǎn)，而這一次紅嶺創(chuàng)投和諸多國(guó)有銀行站在同一陣營(yíng)，說(shuō)明p2p已經(jīng)成為傳統(tǒng)金融的重要補(bǔ)充，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著自己的角色。
另外，在此次輝山乳業(yè)危機(jī)爆發(fā)后，涉及到的相關(guān)金融機(jī)構(gòu)均沒(méi)有出來(lái)說(shuō)話，反倒是紅嶺創(chuàng)投及時(shí)向投資人、媒體進(jìn)行溝通，這也正是互聯(lián)網(wǎng)金融的所具有的特性，開(kāi)放，保持信息透明這種對(duì)稱和高效的信息披露方式。
信用是金融行業(yè)的圖騰。紅嶺創(chuàng)投方表示，根據(jù)監(jiān)管辦法的限額，3月28日起，平臺(tái)新發(fā)的產(chǎn)品都將以限額為標(biāo)準(zhǔn)。通過(guò)消化不良存量，發(fā)展合規(guī)增量，全面風(fēng)險(xiǎn)管控，爭(zhēng)取2017年底做到完全合法合規(guī)。周世平表示，互聯(lián)網(wǎng)金融空間廣闊，互聯(lián)網(wǎng)金融整治讓行業(yè)更健康，規(guī)范化的互聯(lián)網(wǎng)金融將成為百姓理財(cái)標(biāo)配品種?！按髥文Ｊ健币呀?jīng)不再是紅嶺創(chuàng)投的問(wèn)題。
自身+第三方，協(xié)力降低壞賬
監(jiān)管給紅嶺創(chuàng)投整改的時(shí)間是足夠的，政策風(fēng)險(xiǎn)幾乎不存在。但曾經(jīng)的模式造成的自身不良資產(chǎn)和壞賬問(wèn)題是目前轉(zhuǎn)型最大的障礙。
“只要不良資產(chǎn)處置順利，其他問(wèn)題很容易化解?！敝苁榔皆谝淮螘?huì)議中表示，紅嶺各級(jí)部門(mén)將降低壞賬的工作作為重中之重，確保2017年八月底不良資產(chǎn)有效轉(zhuǎn)化80%以上。
這并不是周世平第一次透露自己的壞賬問(wèn)題，紅嶺創(chuàng)投的坦誠(chéng)在業(yè)界少見(jiàn)。在以往的報(bào)道中，紅嶺創(chuàng)投一直保持主動(dòng)透露壞賬，并給出項(xiàng)目細(xì)節(jié)與應(yīng)對(duì)措施，力保平臺(tái)透明與投資者利益。
不僅是紅嶺自身的嚴(yán)肅對(duì)待，紅嶺還與合作伙伴一起盡力處置不良資產(chǎn)，維護(hù)投資者利益。據(jù)悉，紅嶺創(chuàng)投已經(jīng)對(duì)接了五洲國(guó)際、黑龍江建工、恒大集團(tuán)等合作伙伴，已經(jīng)在不良資產(chǎn)處置方面獲得重大進(jìn)展。在2016年，平臺(tái)已經(jīng)收回了將近十億元現(xiàn)金。黑龍江建工集團(tuán)還將在一年內(nèi)授信不超過(guò)五十億，為現(xiàn)有地產(chǎn)類(lèi)不良資產(chǎn)重組并購(gòu)提供強(qiáng)有力的支持。
實(shí)際上，壞賬問(wèn)題一定程度上也源自于大單模式。紅嶺正在處理歷史遺留不良資產(chǎn)，而未來(lái)摒棄大單，主動(dòng)擁抱監(jiān)管的“小額分散”原則，加之紅嶺創(chuàng)投業(yè)界公認(rèn)的風(fēng)控能力，壞賬問(wèn)題也將隨歷史遠(yuǎn)去。
其實(shí)紅嶺創(chuàng)投的轉(zhuǎn)型早已在潛移默化中布局。
2016年，紅嶺創(chuàng)投推出零售產(chǎn)品“保信貸”與消費(fèi)金融產(chǎn)品“分期樂(lè)購(gòu)”。此舉意義非凡，一，紅嶺創(chuàng)投強(qiáng)化了網(wǎng)貸環(huán)節(jié)的資產(chǎn)端，可以通過(guò)自建資產(chǎn)端，從源頭把控風(fēng)控。二是切入消費(fèi)金融，從資產(chǎn)端上打造小額、分散、高頻的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這將在以后為紅嶺的合規(guī)做出堅(jiān)實(shí)的鋪墊。
網(wǎng)貸平臺(tái)只是作為信息撮合中介，在發(fā)展壯大時(shí)難免有局限。市場(chǎng)近年都開(kāi)始朝著集團(tuán)化的方向發(fā)展，從技術(shù)、資金、資產(chǎn)等多方面補(bǔ)充產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)悉，紅嶺創(chuàng)投目前也在組建紅嶺控股，向金融控股集團(tuán)方向邁進(jìn)，集團(tuán)化模式是企業(yè)發(fā)展壯大的必然結(jié)果，通過(guò)整合資源，有利于構(gòu)建平臺(tái)內(nèi)部的金融生態(tài)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的長(zhǎng)久生存更加有利。
誠(chéng)如上述，紅嶺創(chuàng)投的合規(guī)之路最主要的難點(diǎn)就在大額融資項(xiàng)目、不良資產(chǎn)處置，未來(lái)紅嶺在消費(fèi)金融與理財(cái)?shù)刃聵I(yè)務(wù)的開(kāi)拓，規(guī)范化的發(fā)展早已做好鋪墊。