商業(yè)銀行二級資本債2014年發(fā)行火爆之后，連續(xù)兩年發(fā)行規(guī)模下滑。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從2014年開始，雖然二級資本債發(fā)行只數(shù)以每年50%的速度上升，但總發(fā)行金額卻先增后減，2014年~2016年發(fā)行總額分別為3448.5億元、2698.64億元和2273.5億元。
天風(fēng)證券銀行業(yè)分析師廖志明表示，由于一級資本的不足對銀行經(jīng)營影響更大，商業(yè)銀行近年更傾向于發(fā)行優(yōu)先股，來提升一級資本充足率及資本充足率兩個指標，這種需求轉(zhuǎn)向使得二級資本債發(fā)行額持續(xù)減少。
需求轉(zhuǎn)向
據(jù)了解，商業(yè)銀行二級資本債在2014年的火爆發(fā)行，與2013年初《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（簡稱“資本新規(guī)”）的實施有著直接關(guān)系。
資本新規(guī)實施后，此前銀行發(fā)行的不含減記或轉(zhuǎn)股條款的次級債被認定是不合格的二級資本，需要實施新老劃斷：2013年1月1日后發(fā)行的不合格資本工具不再計入監(jiān)管資本，但在此之前發(fā)行的此類次級債則可計入監(jiān)管資本，但是要按年遞減10%。
而2013年就是這些次級債遞減的第一年，這意味著即使不考慮新增資產(chǎn)帶來的資本消耗，要保持資本充足率不下降，銀行也需進行相應(yīng)資本補充。由此，2013年7月首筆減記型二級資本工具發(fā)行后，商業(yè)銀行二級資本債也在隨后的2014年迎來發(fā)行高峰。
不過，隨著經(jīng)營環(huán)境的變化及上市銀行發(fā)行優(yōu)先股試點的啟動，商業(yè)銀行資本補充工具的需求轉(zhuǎn)向，使得二級資本債發(fā)行規(guī)模在隨后兩年連續(xù)下滑。
廖志明表示，很多銀行現(xiàn)在更缺一級資本，單單依靠二級資本債的發(fā)行去補充資本，對一級資本充足率的提升沒有幫助，因此更傾向于發(fā)行優(yōu)先股?！澳呐率莾?yōu)先股發(fā)行利率高于二級資本債，也要考慮從一級資本這一端來帶動兩個資本充足指標的共同提升。”
據(jù)記者統(tǒng)計，從2014年5月至今，已有17家上市銀行完成優(yōu)先股融資計劃，募集總規(guī)模超5260億元，覆蓋A股、H股上市銀行及新三板掛牌銀行。此外還有9家銀行計劃發(fā)行近1600億元優(yōu)先股。
部分銀行資本承壓
從銀行經(jīng)營角度看，商業(yè)銀行“輕資本”轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)增速放緩及風(fēng)險環(huán)境變化所導(dǎo)致的銀行貸款策略不同，也使銀行通過二級資本債補充資本的需求降低。
不過，在資本監(jiān)管要求趨嚴、利潤增速放緩的背景下，留存收益很難滿足銀行資本補充，商業(yè)銀行外部融資需求依舊強烈。考慮到融資成本以及對二級市場沖擊的擔(dān)心、股市低迷等因素，目前我國商業(yè)銀行補充資本主要靠優(yōu)先股、定增和二級資本債。
除二級資本債發(fā)行需求轉(zhuǎn)向優(yōu)先股，導(dǎo)致發(fā)行重點轉(zhuǎn)移外，A股上市銀行定增基本平穩(wěn)保持每年兩家的節(jié)奏，但規(guī)模持續(xù)擴大。2016年即有中信銀行、浦發(fā)銀行合計完成近283億元定增，此外浦發(fā)和興業(yè)還在同年分別推出148.3億元、260億元定增計劃。
此外，2016年以來亦有數(shù)家銀行披露可轉(zhuǎn)債發(fā)行計劃，總額高達800億元，轉(zhuǎn)股后均用于補充核心一級資本，這一工具與定增共同為商業(yè)銀行核心一級資本提供支持。
商業(yè)銀行的資本補充需求，與資本新規(guī)過渡期末臨近有關(guān)。按照資本新規(guī)要求，系統(tǒng)重要性銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率的最低要求分別為8.5%、9.5%和11.5%，非系統(tǒng)重要性銀行對應(yīng)要求分別為7.5%、8.5%和10.5%，并要求商業(yè)銀行在2018年底前達標。
按照A股上市銀行去年三季報數(shù)據(jù)，中信銀行、光大銀行資本充足率僅為10.5%的1.09倍和1.07倍；H股上市銀行中，鄭州銀行、錦州銀行、郵儲銀行去年6月末資本充足率水平均為10.5%的1.1倍以下。值得注意的是，一級資本承壓的上市銀行數(shù)量甚至要高于上述銀行數(shù)量。（證券時報）