對于風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的第三方支付“小金庫”，央行整治動(dòng)真格。1月13日，央行下發(fā)嚴(yán)厲政策，明確第三方支付機(jī)構(gòu)在交易過程中產(chǎn)生的客戶備付金，今后將統(tǒng)一交存至指定賬戶，由央行監(jiān)管。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在此政策下，很多過于依賴備付金利息收入的小型支付機(jī)構(gòu)前景堪憂，行業(yè)并購可能提速。
“小金庫”被加鎖
在剛剛過去的周末，支付機(jī)構(gòu)身上被央行加了一道鎖，鎖的是備付金。據(jù)央行1月13日發(fā)布的《中國人民銀行辦公廳關(guān)于實(shí)施支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，自2017年4月17日起，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)將客戶備付金按照一定比例交存至指定機(jī)構(gòu)專用存款賬戶，該賬戶資金暫不計(jì)付利息。支付機(jī)構(gòu)交存?zhèn)涓督鸬谋壤鶕?jù)業(yè)務(wù)種類和項(xiàng)數(shù)有所不同，首次交存的平均比例為20%左右，最終將實(shí)現(xiàn)全部客戶備付金集中存管。
客戶備付金是非銀行支付機(jī)構(gòu)（以下簡稱“支付機(jī)構(gòu)”）預(yù)收其客戶的待付貨幣資金，不屬于支付機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)。中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼舉例稱，比如我們在網(wǎng)上購買商品后，支付的貨款在收到貨并且做出確認(rèn)之前，一直會存在支付機(jī)構(gòu)的賬戶上，這部分沉淀的資金就是備付金。
隨著以支付寶和微信支付為代表的第三方支付機(jī)構(gòu)的崛起，用戶在虛擬“錢包”中留存的余額數(shù)目越來越大，第三方支付機(jī)構(gòu)的“備付金”口袋也越來越鼓。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，截至2016年三季度，267家支付機(jī)構(gòu)吸收客戶備付金合計(jì)超過4600億元。另據(jù)估算，目前這一數(shù)字可能突破5000億元。這讓不少支付機(jī)構(gòu)找到新的“生財(cái)之道”，像銀行那樣依靠“吃利差”來盈利。
事實(shí)上，央行早已提出不得挪用客戶備付金是非金融機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)的一條紅線。根據(jù)2010年6月央行下發(fā)的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定，接受客戶備付金的第三方支付機(jī)構(gòu)必須在商業(yè)銀行開立客戶備付金專用存款賬戶，第三方支付機(jī)構(gòu)不能動(dòng)用客戶備付金賬戶資金。
但在實(shí)際操作中，大部分第三方支付機(jī)構(gòu)在銀行所開的客戶備付金賬戶只是采用了“第三方存管”模式，其存管銀行主要提供交易結(jié)算資金存取服務(wù)，對賬戶內(nèi)的資金流向并無監(jiān)督義務(wù)。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，支付機(jī)構(gòu)將客戶備付金以自身名義在多家銀行開立賬戶分散存放，平均每家支付機(jī)構(gòu)開立客戶備付金賬戶13個(gè)，最多達(dá)70個(gè)。這既不利于對客戶備付金進(jìn)行有效監(jiān)測，也存在被支付機(jī)構(gòu)挪用的風(fēng)險(xiǎn)。
整肅風(fēng)險(xiǎn)隱患
對于部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)偏離了支付業(yè)務(wù)主業(yè)的行為，央行發(fā)布通知，且整治力度加強(qiáng)。董希淼介紹，按照此前要求，備付金存管賬戶可開立在商業(yè)銀行，但這次央行將部分備付金集中到央行的專用存款賬戶，且表示待條件成熟時(shí)，全部集中到央行的專用存款賬戶，可以看出，“央行是鐵了心要根除客戶備付金管理的痼疾”。
在通知下發(fā)后，市場上有關(guān)“央媽偏心大兒子（銀行）、支付機(jī)構(gòu)是干兒子”、“支付機(jī)構(gòu)被放血，銀行笑了”等多種觀點(diǎn)甚囂塵上。不過，支付機(jī)構(gòu)“吃利差”賺錢并不是最重要原因，央行表示，祭出“大招”的背后，是因近年第三方支付備付金管理屢次爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件。
1月14日，央行在發(fā)布的有關(guān)問題答記者問中稱，客戶備付金的規(guī)模巨大、存放分散，備付金有被支付機(jī)構(gòu)挪用的風(fēng)險(xiǎn)。例如在2014年下半年，浙江易士企業(yè)管理服務(wù)有限公司、廣東益民旅游休閑服務(wù)有限公司和上海暢購企業(yè)服務(wù)有限公司3家支付機(jī)構(gòu)，都被查出大量挪用備付金。其中上海暢購公司挪用客戶備付金造成資金風(fēng)險(xiǎn)敞口7.8億元，涉及持卡人超過5萬人。這3家支付機(jī)構(gòu)目前都已經(jīng)被吊銷了支付牌照。
上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任呂隨啟表示，比挪用客戶資金更為可怕的是，有的支付機(jī)構(gòu)可能覺得僅靠用沉淀的資金“吃利差”或投資回報(bào)，幾年也賺不了多少錢，干脆直接卷錢跑了，會給投資者造成更大的損失。
出于對這些風(fēng)險(xiǎn)因素的考慮，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次發(fā)布新規(guī)就是為了還原支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)本源，保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇分析稱，現(xiàn)在支付機(jī)構(gòu)處在良莠不齊的階段，好的機(jī)構(gòu)內(nèi)控水平比較高，但新規(guī)是為了防止風(fēng)控能力差的機(jī)構(gòu)出問題。
“馬太效應(yīng)”加劇
當(dāng)支付機(jī)構(gòu)回歸純粹的業(yè)務(wù)本源后，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，支付行業(yè)的“馬太效應(yīng)”將會加劇。零壹財(cái)經(jīng)財(cái)經(jīng)分析師孫爽和郭競在報(bào)告中指出，第三方支付機(jī)構(gòu)的創(chuàng)收方式主要包括客戶備付金利息收入、手續(xù)費(fèi)和給商戶導(dǎo)流收入等。新政出臺后，第三方支付機(jī)構(gòu)的創(chuàng)收方式將更依賴非息收入。
此前，支付寶和微信已經(jīng)推行“提現(xiàn)收費(fèi)”政策，可獲取手續(xù)費(fèi)，且客戶對其有較高的黏性，但很多小的第三方支付機(jī)構(gòu)并沒有這樣的條件，如此一來，行業(yè)“馬太效應(yīng)”將會加劇，即強(qiáng)者愈強(qiáng)弱者愈弱。
小型支付機(jī)構(gòu)是否也有機(jī)會通過增加手續(xù)費(fèi)來彌補(bǔ)減少的收益呢？呂隨啟認(rèn)為這不太可能，小型支付機(jī)構(gòu)本身競爭力就較弱，增加手續(xù)費(fèi)后更會促使客戶往大的機(jī)構(gòu)分流，加快行業(yè)的洗牌，行業(yè)的并購或?qū)⑻崴佟?/p>
不過，大型支付機(jī)構(gòu)也并非“毫發(fā)無損”，除了會失去備付金利息收入，孫爽和郭競認(rèn)為，新政出臺后，第三方支付機(jī)構(gòu)的估值可能會下降，這對于螞蟻金服和拉卡拉等大型支付機(jī)構(gòu)不是個(gè)利好消息。
一家大型支付機(jī)構(gòu)的人士在接受媒體采訪時(shí)也提出，我國支付市場競爭激烈，即便是對于支付寶和財(cái)付通這樣的巨頭，盈利空間也很狹窄。該人士援引美國支付機(jī)構(gòu)Paypal的例子稱，Paypal在全球支付機(jī)構(gòu)中收入最高，對商戶的收單費(fèi)率在3%以上，而支付寶和財(cái)付通的平均收單費(fèi)率僅為6％。。同時(shí)，國內(nèi)的機(jī)構(gòu)為了競爭還要補(bǔ)貼客戶，在系統(tǒng)維護(hù)、技術(shù)創(chuàng)新等方面的投入也都是巨額的。一大塊備付金利息收入被拿走后，機(jī)構(gòu)損失巨大。
在郭田勇看來，初期央行擔(dān)心小型支付機(jī)構(gòu)出問題，給機(jī)構(gòu)的“小金庫”加強(qiáng)監(jiān)管是有必要的。未來按照市場化的方向，對支付機(jī)構(gòu)應(yīng)該有劃分，大型機(jī)構(gòu)是為了干出一番事業(yè)的，跑路幾率很低，相對信譽(yù)度比較高，央行不必“一刀切”。（上海商報(bào)）