春節(jié)臨近，又到了一年一度市場(chǎng)流動(dòng)性吃緊的時(shí)刻，央行此時(shí)也加大流動(dòng)性供給。昨日，央行大手筆向市場(chǎng)注入資金，在公開市場(chǎng)進(jìn)行2000億元人民幣7天期和2600億元28天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日逆回購(gòu)到期規(guī)模為500億元，單日凈投放4100億元，創(chuàng)有歷史紀(jì)錄以來(lái)最高。本周，公開市場(chǎng)凈投放總額已達(dá)8450億元。央行此舉意圖維持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕。
這是央行連續(xù)第二日凈投放。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，資金面緊張的情況似乎暫時(shí)還沒(méi)有完全得到安撫，資金利率依然全面上行。
周三，Shibor利率連續(xù)四日全線上漲，隔夜品種大漲7個(gè)基點(diǎn)。1個(gè)月期漲3.86個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.7502%，創(chuàng)2015年4月24日以來(lái)新高，連漲49個(gè)交易日并創(chuàng)2010年6月初以來(lái)最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄；3個(gè)月期漲2.69個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.7491%，創(chuàng)2015年5月11日以來(lái)新高，連漲64個(gè)交易日，是2010年底以來(lái)的最長(zhǎng)連漲周期。
有分析師認(rèn)為，回顧最近七年春節(jié)前后銀行間貨幣市場(chǎng)運(yùn)行情況，節(jié)前資金利率上行是常態(tài)，主要原因是春節(jié)前取現(xiàn)需求明顯增加。
春節(jié)前市場(chǎng)面臨的資金面仍不算樂(lè)觀。招商銀行資產(chǎn)管理部高級(jí)分析師劉東亮補(bǔ)充指出，銀行開始存留現(xiàn)金并劃轉(zhuǎn)公司繳納的稅款，因此目前正是節(jié)前流動(dòng)性最緊張的階段。
申萬(wàn)宏源證券分析師則認(rèn)為，整體來(lái)看，隨著跨節(jié)資金需求逐漸顯現(xiàn)，春節(jié)前資金面流動(dòng)性偏緊狀況或?qū)⒊掷m(xù)，但央行維穩(wěn)姿態(tài)不變，將通過(guò)逆回購(gòu)和MLF靈活應(yīng)對(duì)資金面需求，預(yù)計(jì)節(jié)前資金面狀況好于2016年底。
“春節(jié)前的流動(dòng)性壓力才剛剛開始，建議投資者做好流動(dòng)性管理。”中信證券債券分析師明明也表示，目前公開市場(chǎng)操作中的7天逆回購(gòu)?fù)斗帕砍掷m(xù)減少，且1月累計(jì)將有4355億元MLF集中到期，再加上春節(jié)前資金取現(xiàn)一般從節(jié)前兩周開始。
但國(guó)泰君安固收首席分析師覃漢認(rèn)為，節(jié)后資金利率及整體流動(dòng)性實(shí)質(zhì)會(huì)出現(xiàn)改善。
申萬(wàn)宏源研報(bào)分析認(rèn)為，未來(lái)資金面的走勢(shì)受到經(jīng)濟(jì)基本面的限制，在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況下，不可能持續(xù)大幅的收緊。預(yù)計(jì)2017年更多通過(guò)資金面的小幅上行，以及輔之以大量的政策性規(guī)定。（新快報(bào)）