“銀行+”的股權(quán)融合模式似乎魅力無(wú)窮，除了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，房企也紛紛前來(lái)趕場(chǎng)。
《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，僅在去年12月份，就有4家上市房企曝出有意參股或增持銀行股權(quán)的消息。房企“開(kāi)銀行”究竟“梗在哪”？有人擔(dān)心房企把銀行當(dāng)成提款機(jī)，也有人期待金融成為房企的第二主業(yè)（至少是最賺錢的業(yè)務(wù)之一），還有人規(guī)劃出了社區(qū)金融的藍(lán)圖。
“銀行對(duì)于關(guān)聯(lián)方的授信審批有詳盡的規(guī)范和流程，市場(chǎng)化定價(jià)是底線，銀行不可能輕易淪為 提款機(jī) ”，一家城商行有關(guān)人士對(duì)本報(bào)記者強(qiáng)調(diào)，“不過(guò)，銀行股東的身份可以在一定程度上為中小房企增信的觀點(diǎn)或許確實(shí)有一定道理”。
房企熱衷參股銀行
或許是由于兩大行業(yè)的高度互相依賴，房企和銀行近年來(lái)的“緋聞”一直不少。
元旦之前，新華聯(lián)發(fā)布自愿性信息披露，稱近日從參股公司長(zhǎng)沙銀行股份有限公司獲悉，長(zhǎng)沙銀行已向證監(jiān)會(huì)（提交了首次公開(kāi)發(fā)行股票相關(guān)的申請(qǐng)材料，上述申請(qǐng)已獲受理，長(zhǎng)沙銀行將會(huì)根據(jù)證監(jiān)會(huì)及交易所的相關(guān)規(guī)定及要求開(kāi)展后續(xù)工作。截至公告披露日，新華聯(lián)通過(guò)全資子公司湖南新華聯(lián)建設(shè)工程有限公司持有長(zhǎng)沙銀行28943萬(wàn)股，占其首次公開(kāi)發(fā)行前總股本的9.40%。此外，新華聯(lián)的控股股東也對(duì)銀行股權(quán)表現(xiàn)出興趣。上海銀行此前發(fā)布的2016年半年報(bào)及三季報(bào)顯示，新華聯(lián)控股有限公司在其前十大股東中位列第四，持股比例為4.93%，接近5%舉牌線。
除了新華聯(lián)，近期還有多家房企披露了有意參股或增持銀行股權(quán)的消息。
去年12月24日，榮盛發(fā)展公告表示，為了更好地加快“大金融”板塊的形成，經(jīng)過(guò)對(duì)銀行業(yè)的長(zhǎng)期考察研究，公司全資子公司沈陽(yáng)榮盛中天實(shí)業(yè)有限公司擬作為發(fā)起人之一，發(fā)起設(shè)立遼寧振興銀行股份有限公司，并獲得了銀監(jiān)會(huì)的籌建批復(fù)。
去年12月10日，新湖中寶披露，擬參與溫州銀行配股，配股股數(shù)7000萬(wàn)股，配股金額27720萬(wàn)元；同時(shí)如有其他股東放棄配股，公司擬認(rèn)購(gòu)該配股不足部分。新湖中寶是溫州銀行單一第一大股，公司表示，“參與溫州銀行配股，有利于進(jìn)一步提高溫州銀行資本實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)能力，目前公司資金較為充裕，參與配股不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響”。
此外，去年泛海增持民生銀行H股同樣引起了市場(chǎng)關(guān)注。截至去年12月20日，泛海系持股至5%的舉牌線。而泛?？毓稍谌ツ?2月16日發(fā)布的公告顯示，泛?？毓墒跈?quán)子公司泛海股權(quán)的投資H股的資金上限為逾30億元，目前仍有逾20億元的“備用子彈”可以使用。
事實(shí)上，房企對(duì)于銀行，尤其是區(qū)域銀行股權(quán)的熱衷并非始于2016年，只不過(guò)2016年的相關(guān)案例比較多。有數(shù)據(jù)顯示，截至目前，至少有30家房企入股以區(qū)域銀行為代表的中小銀行。
房企更愛(ài)小銀行
早在2013年徽商銀行謀求H股上市之際，萬(wàn)科就以基石投資者身份參與了徽商銀行H股公開(kāi)發(fā)行。萬(wàn)科相關(guān)人士當(dāng)時(shí)表示，參股商業(yè)銀行，是為了更好地滿足公司客戶在金融服務(wù)方面的需求。相對(duì)于萬(wàn)科過(guò)千億元的年銷售規(guī)模，其參股徽商銀行的投資規(guī)模不大，但可望發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，幫助公司率先向客戶提供國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的社區(qū)金融服務(wù)，提升公司在全面居住服務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)力。
從2013年數(shù)據(jù)來(lái)看，萬(wàn)科的相關(guān)投資產(chǎn)生了不足4000萬(wàn)元的浮虧：初始投資金額為24.99億元，期末賬面值為24.6億元。不過(guò)截至2016年中期（萬(wàn)科2016年年報(bào)尚未披露），該筆投資已經(jīng)獲得了不錯(cuò)的賬面回報(bào)，期末賬面值增至35.41億元，較初始投資金額增加了10.42億元，浮盈接近42%。如果再考慮到，萬(wàn)科所追求的“滿足公司客戶在金融服務(wù)方面的需求”所帶來(lái)的隱性收益，萬(wàn)科此次投資可以說(shuō)既穩(wěn)健又高效。更為重要的是，徽商銀行目前正在排隊(duì)謀求A股上市，考慮到A股市場(chǎng)較H股市場(chǎng)可能的溢價(jià)，萬(wàn)科等賬面投資收益還將可能有明顯增長(zhǎng)。
除了萬(wàn)科在徽商銀行的成功范例，恒大舉牌華夏銀行、越秀集團(tuán)116億港元收購(gòu)創(chuàng)興銀行等消息也曾經(jīng)賺足了眼球。
不過(guò)，從房企的“口味”來(lái)看，區(qū)域銀行參股或控股成本較低，且可以比較容易的占據(jù)前十大股東席位，是多數(shù)房企（尤其是二線房企）的首選。
以H股上市銀行鄭州銀行為例，該行2016年中報(bào)顯示，其非境外上市內(nèi)資股十大股東中，有豫泰國(guó)際（河南）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、河南興業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司以及河南正弘置業(yè)有限公司三家房地產(chǎn)公司。而其主要股東還包括了正商置業(yè)、鴻寶集團(tuán)等房地產(chǎn)公司。
銀行劃定關(guān)聯(lián)交易紅線
房企入股銀行，確實(shí)很容易引發(fā)市場(chǎng)聯(lián)想。其中最敏感的猜測(cè)是房企能否通過(guò)參股銀行，打通其自身的融資渠道，從而降低融資成本。畢竟，對(duì)于國(guó)內(nèi)的房企來(lái)說(shuō)，企業(yè)的發(fā)展甚至存亡在很大程度上取決于與銀行的關(guān)系，而股權(quán)紐帶無(wú)疑是調(diào)整“遠(yuǎn)近親疏”最為便捷的手段。
據(jù)有關(guān)媒體去年11月中旬的報(bào)道，監(jiān)管部門通過(guò)以往對(duì)銀行的排查曾發(fā)現(xiàn)，大量關(guān)聯(lián)貸款流向地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭等領(lǐng)域，隱藏了不少風(fēng)險(xiǎn)隱患，“中小房企參股地方法人銀行增多的情況也受到監(jiān)管部門的重視，相關(guān)摸底也已展開(kāi)”。
不過(guò)，從目前公開(kāi)披露出來(lái)的投資規(guī)模較大的參股案例情況來(lái)看，房企參股銀行后仍十分本分；從業(yè)務(wù)互補(bǔ)的角度分析，甚至可能銀行獲益更多。再以萬(wàn)科參股徽商銀行為例，財(cái)報(bào)顯示，2015年萬(wàn)科的存款喜歡“躺”在徽商銀行“睡大覺(jué)”——存款無(wú)疑是對(duì)銀行業(yè)務(wù)最直接的支持。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年中期萬(wàn)科存于徽商銀行的存款為10934萬(wàn)元（2014年末數(shù)字僅為703.71萬(wàn)元），這也是徽商銀行在萬(wàn)科中報(bào)里僅有的三次亮相中的一次。至于市場(chǎng)所擔(dān)心的房企向參股銀行借錢，從萬(wàn)科披露的情況來(lái)看，“公司在各大銀行等金融機(jī)構(gòu)的資信情況良好。截至2016年6月末，公司獲得銀行給予的授信總額度合計(jì)為1193億元，其中公司已使用授信額度469.91億元”。從萬(wàn)科對(duì)于授信的使用率來(lái)看，銀行估計(jì)正排隊(duì)準(zhǔn)備借錢給萬(wàn)科，徽商銀行恐怕一時(shí)半會(huì)還輪不上呢。
當(dāng)然，也有觀點(diǎn)指出，2008年金融危機(jī)后，美國(guó)推出三輪貨幣量化寬松政策，釋放了大量流動(dòng)性，導(dǎo)致當(dāng)時(shí)國(guó)際金融市場(chǎng)上有大量低息熱錢。但是，如今美國(guó)量化寬松貨幣政策退出，匯率波動(dòng)加劇，房企慣用的海外發(fā)債成本上升，國(guó)內(nèi)融資需求增加，與國(guó)內(nèi)銀行的股權(quán)聯(lián)姻或戰(zhàn)略合作對(duì)于房企來(lái)說(shuō)自然提上了日程。
不過(guò)，從商業(yè)銀行的態(tài)度——“對(duì)于關(guān)聯(lián)方授信的審批條件、融資利率、費(fèi)率執(zhí)行本行定價(jià)政策且不低于同業(yè)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)”來(lái)看，“提款機(jī)”的愿望（如果確實(shí)有）恐怕將會(huì)落空。（證券日?qǐng)?bào)）