導(dǎo)讀
某銀行小企業(yè)金融部負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者分析,農(nóng)商行的凈利潤增長未來可能降速,因其創(chuàng)新動力不夠,無法形成規(guī)模效益,且多元化經(jīng)營不足,依賴?yán)畹哪J綄⒂瓉砀嗟目简?。 農(nóng)商行也迎來了上市潮。 9月2日,A股首家農(nóng)商行江陰銀行在深交所掛牌上市,隨后,無錫銀行、常熟銀行也在A股上市?! ?1月16日,吳江農(nóng)商行開始申購,張家港農(nóng)商行A股IPO申請已過會。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計,目前超過20家農(nóng)商行正在籌備上市,包括A股、H股和新三板。 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者梳理25家擬上市農(nóng)商行2015年報發(fā)現(xiàn),各家農(nóng)商行質(zhì)量參差不齊。部分農(nóng)商行凈利潤同比下降,有的超過20%;不良率多為2%左右,部分超過2%,有的近2.5%。 資產(chǎn)質(zhì)量參差不齊 在披露凈利潤數(shù)據(jù)的幾家銀行中,安徽合肥科技農(nóng)商行、天津農(nóng)商行、青島農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行、浙江紹興瑞豐農(nóng)商行的凈利潤同比上升;另有七家凈利潤負(fù)增長,其中安徽安慶農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、寧夏黃河農(nóng)商行凈利潤分別下降41.55%、21.27%、20.60%?! 〔涣悸史矫妫嗉肄r(nóng)商行均在2%左右,其中,天津農(nóng)商行、青島農(nóng)商行、紫金農(nóng)商行不良率超2%,天津農(nóng)商行達(dá)2.47%?! ”热绨矐c農(nóng)商行,其2015年末凈利潤下降41.55%。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者對比了該行2014、2015年利潤表,2015年度凈利潤一共減少約6400萬元,其中,利息凈收入減少約3600萬元,資產(chǎn)減值損失(即銀行撥備)增加約4000萬元,其他指標(biāo)略有增減?! Υ?,華東地區(qū)銀行人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者,安慶農(nóng)商行由于主營業(yè)務(wù)凈利差收窄,加上增加撥備抵御未來風(fēng)險的雙重因素,導(dǎo)致利潤下降?! 〗刂?015年末、2016年三季度末,天津農(nóng)商行不良率均為2.47%。天津農(nóng)商行在2015年報中稱,受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下行的影響,截至年末,不良貸款余額和不良貸款率雙升。其原因為:一是所屬行業(yè)或下游企業(yè)為鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能過剩行業(yè);二是企業(yè)資金鏈斷裂;三是企業(yè)多頭授信,過度融資;四是內(nèi)部管理問題?! Υ耍辔汇y行人士表示,農(nóng)商行優(yōu)勢在于與區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密,網(wǎng)點下沉至縣鄉(xiāng)一級,小銀行靈活性較大;不過一般由農(nóng)信社改制而來,存在歷史包袱,目前一般以傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)為主,且業(yè)務(wù)集中于一個地區(qū),專注“三農(nóng)”、“中小微企業(yè)”等業(yè)務(wù)領(lǐng)域,客戶相對更加“下沉”,更容易受經(jīng)濟(jì)下行影響,作為小銀行,風(fēng)險管控能力相對較弱?! ”热?,浙江紹興瑞豐農(nóng)商行在招股說明書中透露,貸款業(yè)務(wù)是其主要資產(chǎn)業(yè)務(wù),也是收入主要來源;貸款客戶以中小微企業(yè)為主,截至2016年6月30日,其97.21%以上的客戶貸款集中于紹興市;中小微企業(yè)貸款客戶數(shù)量3981戶,占全行公司類貸款客戶的99.79%?! ∧炽y行小企業(yè)金融部負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者分析,農(nóng)商行的凈利潤增長未來可能降速,因其創(chuàng)新動力不夠,無法形成規(guī)模效益,且多元化經(jīng)營不足,依賴?yán)畹哪J綄⒂瓉砀嗟目简?。至于資產(chǎn)質(zhì)量方面,實體企業(yè)是農(nóng)商行的主要客戶,經(jīng)營環(huán)境不佳是不良率高的主要原因。 規(guī)模較小銀行多選新三板 目前,吳江農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行、浙江紹興瑞豐農(nóng)商行、青島農(nóng)商行、紫金農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行等5家農(nóng)商行已明確選擇A股上市。 吳江農(nóng)商行已于11月16日開始申購,擬于上交所上市。張家港農(nóng)商行已于今年5月獲證監(jiān)會批復(fù)同意A股上市,擬于深交所上市?! ∏鄭u農(nóng)商行和浙江紹興瑞豐農(nóng)商行也于10月底和11月初先后首次披露了招股說明書?! ?010年已在香港H股上市的重慶農(nóng)商行,今年9月已獲重慶銀監(jiān)局批復(fù)同意首次公開發(fā)行A股股票。11月3日,江蘇銀監(jiān)局批復(fù)同意紫金農(nóng)商行首次公開發(fā)行A股股票并上市?! ∵x擇在港交所上市的三家農(nóng)商行目前赴港IPO進(jìn)行中。其中,吉林九臺農(nóng)商行已于8月16日遞交招股說明書,目前處于等待聆訊狀態(tài);廣州農(nóng)商行計劃通過IPO籌資約15億美元,并打算于今年底在港上市,目前已完成相關(guān)招標(biāo)工作;東莞農(nóng)商行則計劃明年在港上市?! ≡谝雅渡鲜械攸c的擬上市農(nóng)商行中,選擇新三板的約占半數(shù),多為資產(chǎn)規(guī)模相對較小的銀行。由于金融機(jī)構(gòu)的特殊性,中小型農(nóng)商行在新三板市場的流通和其他公司有所不同,股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例和對接轉(zhuǎn)板上不如其他公司開放,因此銀監(jiān)部門對于符合條件的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)掛牌新三板也持“謹(jǐn)慎支持”態(tài)度?! 〈送?,安徽省目前有7家農(nóng)商行啟動上市計劃,除安慶農(nóng)商行和廬江農(nóng)商行明確新三板上市計劃外,其余五家并未明確上市地點,但已于2015年12月完成輔導(dǎo)備案?! ∪A東地區(qū)某上市銀行人士表示,銀行都希望核心資本維持在較好水平,同時保持快速發(fā)展,這就需要補充資本,上市后可以獲得通暢的資本補充渠道;農(nóng)商行選擇不同的上市地點,主要根據(jù)自身條件考量?! ∧橙倘耸扛嬖V21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者,A股上市相對較慢,且要求較高,不過溢價較高;港股上市雖不用排隊,但價格不高、估值偏低;新三板上市要求較低、相對容易,但流動性較差。 公開資料顯示,江陰銀行、無錫銀行、常熟銀行三家A股上市農(nóng)商行的發(fā)行價格分別為4.64元/股、4.47元/股、4.28元/股。 目前三家A股上市農(nóng)商行股價均在13元/股以上,市盈率均超過20倍,其中,江陰銀行市盈率超過30倍,顯示估值偏高。(21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道)