時(shí)隔多年，A股市場(chǎng)的大門(mén)再次向銀行打開(kāi)。在這一波中小銀行上市潮中，農(nóng)商行開(kāi)始登上“舞臺(tái)”。9月2日，江陰銀行正式在A股上市，成為率先在A股上市的農(nóng)商行。隨后，無(wú)錫銀行、常熟銀行緊跟其后。 稍加留意，不難發(fā)現(xiàn)，這批上市的5家農(nóng)商行都來(lái)自江蘇省?？梢哉f(shuō)，他們都是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改革走出的“金鳳凰”，亦是“蘇南模式”的佼佼者。 其中，常熟銀行為五家農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模領(lǐng)先的銀行。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月30日，其總資產(chǎn)達(dá)1224億元?！ 《嗄陙?lái)，常熟銀行以“敢為人先”著稱(chēng)。在探索多元化的跨區(qū)發(fā)展的路上，其創(chuàng)下了多項(xiàng)行業(yè)領(lǐng)先，如在全國(guó)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)中率先成功引進(jìn)戰(zhàn)略投資者；率先走出注冊(cè)地開(kāi)展跨區(qū)經(jīng)營(yíng)。 目前，該行在全國(guó)共有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)140家，其中常熟本地108家，異地32家。同時(shí)，在云南、河南、江蘇、湖北等多個(gè)地區(qū)開(kāi)設(shè)了30家村鎮(zhèn)銀行，并參股6家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。2016年上半年，常熟銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6.73億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5.28億元?！ ?月20日，作為首批啟動(dòng)IPO上市工作的常熟銀行開(kāi)啟了首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)上申購(gòu)?！ ≡撔卸麻L(zhǎng)宋建明表示，“此次登陸A股資本市場(chǎng)，是常熟銀行發(fā)展歷史上的重要時(shí)刻，我們將以此為起點(diǎn)，進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)營(yíng)管理水平”，公司上市后將朝區(qū)域化、特色化、綜合化三個(gè)方向發(fā)展?！ ⌒∥①J款占八成以上 “蘇南模式”是指，在傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)占比很低的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)立足于縣域經(jīng)濟(jì)，適應(yīng)城鄉(xiāng)一體化的大趨勢(shì)，為城市化過(guò)程中鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型以及民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展提供金融支持，走“服務(wù)于大農(nóng)業(yè)”的發(fā)展道路，率先通過(guò)產(chǎn)權(quán)改革形成較為完善的法人治理結(jié)構(gòu)，并且通過(guò)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)和公開(kāi)上市謀求更大的發(fā)展空間?！ ∮捎诔擎?zhèn)化程度較高，農(nóng)民、農(nóng)村、農(nóng)業(yè)更多的以市民、城鎮(zhèn)、民營(yíng)中小企業(yè)的形式體現(xiàn)，所以蘇南地區(qū)農(nóng)商行普遍以鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小型企業(yè)、小微客戶(hù)（包括個(gè)體工商戶(hù)）和“三農(nóng)”為最主要的目標(biāo)客戶(hù)?！ 《Ｊ煦y行恰是因?yàn)橹С至艘淮笈行⌒推髽I(yè)、小微客戶(hù)創(chuàng)業(yè)、發(fā)展與成長(zhǎng)，故而被廣大客戶(hù)親切地稱(chēng)為“自己的銀行”?！ 〗刂?016年6月30日，該行公司業(yè)務(wù)貸款客戶(hù)數(shù)量5532戶(hù)，其中：中小型企業(yè)客戶(hù)數(shù)量5322戶(hù)，占比96.2%；制造型企業(yè)客戶(hù)和服務(wù)業(yè)（包括：居民服務(wù)業(yè)、住宿餐飲業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)）客戶(hù)數(shù)量4655戶(hù)，占比84.1%；“三農(nóng)”企業(yè)客戶(hù)數(shù)量4920戶(hù)，占比88.9%?！ 《鴱馁J款余額角度來(lái)看，近幾年，其小微貸款占比都達(dá)到了80%以上。招股書(shū)顯示，截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日、2013年12月31日，該行小微企業(yè)貸款余額分別為272.62億元、264.99億元、251.17億元、239.33億元，小微企業(yè)貸款占比分別為84.0%、88.0%、84.6%、82.8%。 此前，深圳證券交易所原理事長(zhǎng)陳東征曾多次表示支持農(nóng)商行上市。他說(shuō)，“從發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)看，資本市場(chǎng)與區(qū)域銀行的良性互動(dòng)，有利于銀行體系規(guī)范均衡發(fā)展，也有利于加大資本市場(chǎng)對(duì)小微企業(yè)的支持力度?！薄 ⊥瑫r(shí)陳東征指出，本著“風(fēng)險(xiǎn)可控、突出特色”的原則，適當(dāng)?shù)Y產(chǎn)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)專(zhuān)注于服務(wù)小微企業(yè)、有特色、在區(qū)域市場(chǎng)有優(yōu)勢(shì)的農(nóng)商行上市，合理引導(dǎo)農(nóng)商行與其他銀行錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，充分立足自身優(yōu)勢(shì)，立足小微企業(yè)，形成服務(wù)特色和獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！ ”镜厥袌?chǎng)占有率領(lǐng)先 2001年11月28日，常熟銀行由常熟市農(nóng)村信用合作聯(lián)社改制而來(lái)，是全國(guó)首批組建的股份制農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。 2007年，常熟銀行引入交通銀行作為戰(zhàn)略投資者，交通銀行以每股6.60元認(rèn)購(gòu)該行新增57560225股股份，總共3.8億元，成為該行戰(zhàn)略投資者。這讓常熟銀行成為了全國(guó)率先引入境內(nèi)戰(zhàn)略投資者的農(nóng)村商業(yè)銀行?！ ∧壳?，其前五大股東為交通銀行、常熟市發(fā)展投資有限公司、江蘇江南商貿(mào)集團(tuán)有限責(zé)任公司、常熟市蘇華集團(tuán)有限公司和江蘇隆力奇集團(tuán)有限公司，持股比例分別為10%、4.64%、4.37%、3.95%和2.86%，不存在控股股東或?qū)嶋H控制人?！ 〗陙?lái)，常熟銀行順應(yīng)農(nóng)村小企業(yè)客戶(hù)靈活多變需求，不斷推進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，以“普惠金融”的發(fā)展理念和“下沉式”業(yè)務(wù)拓展思路為實(shí)踐準(zhǔn)繩，實(shí)施大零售轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，為大眾提供更為便捷、有效、高質(zhì)量的全方位“管家式”金融服務(wù)，并通過(guò)設(shè)立異地支行以及參股、控股的方式，擴(kuò)展了經(jīng)營(yíng)和盈利空間?！ ≌泄蓵?shū)顯示，截至2016年6月30日，常熟銀行本外幣存款余額占常熟市場(chǎng)總額的比例為27.74%，在常熟市金融機(jī)構(gòu)中位居領(lǐng)先地位；本外幣貸款余額占比17.95%，在常熟市金融機(jī)構(gòu)中位居龍頭地位?！ 〈尜J款競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯 數(shù)據(jù)顯示，2016年1~6月、2015年、2014年、2013年，常熟銀行相應(yīng)的凈利差分別為2.99%、2.83%、2.87%、2.65%，凈利息收益率分別為3.17%、3.04%、3.08%、2.85%和3.12%，凈利差和凈利息收益率水平整體高于與同行業(yè)上市銀行?！ ?duì)此，常熟銀行表示，主要原因在于生息資產(chǎn)收益率相對(duì)較高和付息負(fù)債成本較低。其中，生息資產(chǎn)收益率相對(duì)較高在于該行以小微企業(yè)流動(dòng)性貸款為主，貸款利率較高，同時(shí)貸款利率較高的個(gè)人貸款發(fā)展迅速?！ 氨拘械靥幗K省常熟市，位于“長(zhǎng)三角”經(jīng)濟(jì)帶中最具活力的長(zhǎng)江以南地區(qū)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，以紡織業(yè)和紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)為代表的中小企業(yè)是常熟市具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的支柱型行業(yè)，地域行業(yè)特點(diǎn)和融資需求決定了本行貸款主要為流動(dòng)資金貸款?！背Ｊ煦y行表示?！ ⊥瑫r(shí)數(shù)據(jù)顯示，該行的個(gè)人貸款比重呈逐年上升。2016年6月末、2015年、2014年末、2013年末，該行個(gè)人貸款（不含信用卡墊款）占貸款總額的比率分別為36.43%、33.16%、28.70%、24.55%?！ 《断⒇?fù)債成本較低，則得益于該行吸收存款占比高于上市銀行和吸收存款的成本與上市銀行相近?！ ?shù)據(jù)顯示，截至2015年末、2014年末、2013年末，該行付息負(fù)債結(jié)構(gòu)中存款的占比分別為84.60%、87.84%、88.50%。而同期的上市銀行中，股份制銀行這一占比分別為54.59%、70.48%、71.66%；城商行的占比分別為66.26%、63.90%、64.89%?！ ?duì)此，中信建投證券的研報(bào)指出，五家IPO農(nóng)商行，近幾年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊僦鹉隃p緩，甚至業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑。常熟銀行在資產(chǎn)端的發(fā)放貸款方面和負(fù)債端的吸收存款方面，具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力；各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)表現(xiàn)突出，盈利能力更強(qiáng)，并在努力進(jìn)行盈利結(jié)構(gòu)優(yōu)化?！ ∮Y(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化 與大多數(shù)銀行一樣，凈利息收入是該行利潤(rùn)的最主要來(lái)源?！ ?shù)據(jù)顯示，2016年1~6月、2015年、2014年、2013年，該行利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為88.41%、89.52%、90.93%、95.66%，而手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的占比分別為6.9%、1.6%、1.3%、2.1%?！ 〔贿^(guò)，細(xì)看這一組數(shù)據(jù)，常熟銀行的利潤(rùn)雖依賴(lài)?yán)⒉?，但其占營(yíng)業(yè)收入的比例在不斷減少，而手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比在增加。這說(shuō)明，該行意識(shí)到了中間業(yè)務(wù)對(duì)銀行業(yè)務(wù)多元化的重要性?！ ∈聦?shí)上，常熟銀行在這方面也是做了諸多努力。 據(jù)了解，去年該行共發(fā)行了理財(cái)產(chǎn)品252期，募集資金670.92億元，代理貴金屬交易3937.75萬(wàn)元，代理保險(xiǎn)9834.97萬(wàn)元；全年辦理國(guó)際結(jié)算18.17億美元，結(jié)售匯15.99億美元，實(shí)現(xiàn)國(guó)際業(yè)務(wù)收益0.3434億元；全年債券結(jié)算量1.17萬(wàn)億元，承銷(xiāo)各類(lèi)債券11期，總額為7.43億元，最終全年實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為4988.2萬(wàn)元，較2014年增長(zhǎng)35.4%?！ 〗衲暌詠?lái)，其中間業(yè)務(wù)更是“突飛猛進(jìn)”。數(shù)據(jù)顯示，僅2016年1-6月，該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入已達(dá)1.33億元，較2015年1-6月增長(zhǎng)482.1%?！ ?duì)此，該行表示，中間業(yè)務(wù)是銀行業(yè)的高利潤(rùn)業(yè)務(wù)版塊，該行將結(jié)合市場(chǎng)需求，積極拓展高凈值客戶(hù)，引進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域?qū)I(yè)人才，本著“循序漸進(jìn)、安全效益”的原則，不斷開(kāi)發(fā)豐富的業(yè)務(wù)品種，進(jìn)一步拓展盈利空間?！ 〔涣嫉陀谛袠I(yè)平均 資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2015年12月31日、2014年12月31日、2013年12月31日，該行的不良貸款余額分別為7.87億元、4.53億元、4.02億元，不良貸款比率分別為1.48%、0.99%、0.99%，相應(yīng)的撥備覆蓋率分別為213.79%、309.74%、339.52%?！ 】傮w上，不良貸款比率雖然上升，但與全國(guó)整體趨勢(shì)一致，且處于較低水平。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月31日、2014年12月31日、2013年12月31日，全國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的不良貸款比率分別為1.94%、1.64%、1.49%?！ ≡谫J款比較集中的制造業(yè)與批發(fā)和零售業(yè)，該行積極采取了嚴(yán)控新增信貸規(guī)模等措施，并通過(guò)加大核銷(xiāo)、現(xiàn)金清收等措施積極處置存量不良貸款?！ ∫耘l(fā)和零售業(yè)為例，截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日、2013年12月31日，該行批發(fā)和零售業(yè)貸款余額分別為277717萬(wàn)元、286414萬(wàn)元、306484萬(wàn)元、313630萬(wàn)元，貸款余額已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)中有降。 據(jù)測(cè)算，公司2016年1-9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入（合并口徑）為332014萬(wàn)元至360885萬(wàn)元，較上年同期變動(dòng)幅度為15%至25%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為75， 816萬(wàn)元至83398萬(wàn)元，較上年同期變動(dòng)幅度為0至10%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為75330萬(wàn)元至82863萬(wàn)元，較上年同期變動(dòng)幅度為0至10%。營(yíng)業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)在2016年1~9月與去年同期相比均上升，不存在大幅下滑或虧損的情形。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）