繼今年4月民生加銀資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“民生加銀資管”)遭到證監(jiān)會點(diǎn)名處罰后,該公司近日又因違法違規(guī)開展資金池業(yè)務(wù)受到中國基金業(yè)協(xié)會的紀(jì)律處分。值得一提的是,除了違規(guī)涉資金池遭到處罰外,民生加銀資管的紀(jì)律處分中,還牽出了該公司與寶能系資本運(yùn)作的隱秘關(guān)聯(lián),從而引起了市場人士的諸多猜想。

  民生加銀資管被處分

  中國基金業(yè)協(xié)會日前對外公布,已于今年7月對民生加銀資管下達(dá)紀(jì)律處分公告,《紀(jì)律處分決定書》顯示,由于民生加銀資管在2013年成立的X、Y、Z-1號系列專項資產(chǎn)管理計劃存在違法違規(guī)開展資金池業(yè)務(wù)問題,被協(xié)會要求暫停產(chǎn)品備案6個月,清理違規(guī)資金池業(yè)務(wù)。

  針對民生加銀具體違規(guī)情節(jié),中國基金業(yè)協(xié)會在《紀(jì)律處分決定書》中指出,上述三項資管計劃具有“存在脫離對應(yīng)資產(chǎn)的實(shí)際收益率分離定價、不同資產(chǎn)管理計劃進(jìn)行混同運(yùn)作,資金與資產(chǎn)無法明確對應(yīng)、未能充分履行信息披露義務(wù)”三大資金池業(yè)務(wù)特征。

  這并非民生加銀資管第一次遭到監(jiān)管層的處罰。早在今年4月民生加銀資管就曾遭到證監(jiān)會的點(diǎn)名處罰,對該公司處以責(zé)令改正并暫停特定客戶資產(chǎn)管理計劃備案3個月的行政監(jiān)管措施。此次對于民生加銀資管違規(guī)設(shè)資金池一事,基金業(yè)協(xié)會決定將兩項處罰合并處理,即“中國證監(jiān)會的暫停期滿后,繼續(xù)暫停受理民生加銀資管備案3個月至2016年11月17日”。

  數(shù)據(jù)顯示,民生加銀資管違規(guī)的三項計劃合計規(guī)模超過1600億元,這也就意味著,整頓后的民生加銀資管規(guī)模將會大幅縮水。據(jù)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至6月底,民生加銀以8218億元的管理規(guī)模名列行業(yè)第二位,違規(guī)資金池業(yè)務(wù)被清理后民生加銀資管的規(guī)模將會被建信資管、招商財富資管反超,下滑至第四位。

  罰單牽出寶能系資本

  事實(shí)上,除了因違規(guī)設(shè)資金池業(yè)務(wù)被罰外,基金業(yè)協(xié)會對民生加銀資管的《紀(jì)律處分決定書》中還存在另一大看點(diǎn),即在民生加銀資管違規(guī)細(xì)節(jié)披露中,還隱約指向了正處于輿論風(fēng)口浪尖上的寶能系資本。

  《紀(jì)律處分決定書》在未能充分履行信息披露義務(wù)一項中,舉例指出:“民生加銀資管Y專項計劃7號出資3.6億元、Y專項計劃20號出資4.4億元共同認(rèn)購深圳市BNCY投資企業(yè)(有限合伙)份額,用于向JSH股份有限公司增資,約定收益率9%,期限三年。以上信息,資產(chǎn)委托人不知情?!?/p>

  上述細(xì)節(jié)也引發(fā)了市場廣泛猜測,有分析人士認(rèn)為,《紀(jì)律處分決定書》中所指的深圳市BNCY投資企業(yè)(有限合伙)份額即為寶能系旗下的深圳市寶能創(chuàng)贏投資企業(yè),JSH股份有限公司則為深圳市鉅盛華股份有限公司。

  值得一提的是,民生加銀資管與寶能系也早有合作,2015年8月18日,寶能系旗下深圳市寶能創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司作為普通合伙人(GP),與作為有限合伙人(LP)的民生加銀資管共同發(fā)起設(shè)立合伙企業(yè)寶能創(chuàng)贏。

  曾有知情人士指出,民生加銀資管共為寶能創(chuàng)贏合計提供8億元LP資金,上海商報記者注意到,這一金額恰與基金業(yè)協(xié)會所述的Y專項計劃7號與20號兩筆資金總額相同。隨后,去年9月2日,寶能創(chuàng)贏又向?qū)毮芟档耐度谫Y平臺鉅盛華增資3.12億元。

  資料顯示,去年7月至今年7月正是鉅盛華開始增持萬科A(25.060,2.28,10.01%)股票的密集期,但上述民生加銀資管向鉅盛華增資的資金,是否用于對萬科A的舉牌無法證實(shí)。對于上述市場諸多猜測,上海商報記者也試圖聯(lián)系民生加銀資管相關(guān)負(fù)責(zé)人核實(shí),但截至記者發(fā)稿,未得到回復(fù)。

  監(jiān)管層或敲山震虎

  在市場分析人士看來,無論民生加銀資管Y計劃中的7號和20號,是否用于寶能系對萬科A的舉牌,對于Y計劃涉資金池將被整頓一事已是板上釘釘,若上述深圳市BNCY投資企業(yè)和JSH股份有限公司確實(shí)為寶能創(chuàng)贏和鉅盛華,那么也恐會對寶能系融資平臺鉅盛華造成不良影響。

  “從民生加銀資管被罰的細(xì)節(jié)中不難看出,寶能系背后的資本確實(shí)或多或少存在涉及資金池等違規(guī)業(yè)務(wù),引起了監(jiān)管層的關(guān)注,未來寶能系再想從類似資管計劃中獲得資金馳援恐將成為難事,而對于存量的違規(guī)資管計劃,從監(jiān)管層的態(tài)度上看,也是以打擊為主的?!鄙虾R患屹Y管公司法律風(fēng)控部總監(jiān)指出。

  事實(shí)上,早在去年底,寶能系背后的資本運(yùn)作就已受到證監(jiān)會關(guān)注,12月6日鉅盛華及其一致行動人前海人壽再次增持萬科4.97%股份時曾遭到深交所問詢,要求鉅盛華根據(jù)相關(guān)規(guī)定,明確說明本次為取得萬科4.97%股份所涉及須支付的資金總額、資金來源等情況。

  而作為寶能系的對立方萬科,也對寶能系背后的資金運(yùn)用質(zhì)疑聲不斷,今年7月20日,萬科向監(jiān)管層提交舉報信,質(zhì)疑寶能系九大資管計劃的合法合規(guī)性,指出9個資管合同屬于違規(guī)的“通道”業(yè)務(wù),涉嫌非法從事股票融資業(yè)務(wù),鉅盛華涉嫌非法利用9個資管計劃的賬戶從事證券交易,鉅盛華及其控制的9個資管計劃涉嫌損害中小股東權(quán)益。

  “感覺此次基金業(yè)協(xié)會對民生加銀資管的處罰有著敲山震虎的意味,因?yàn)榈侥壳盀橹箤毮芟当澈蟮木糯筚Y管計劃存在著投資標(biāo)的指向不明的問題,但由于背后牽涉的投資利益方過多,預(yù)計監(jiān)管層也無法真正做到徹查,只能從基金子公司、銀行理財?shù)葮I(yè)務(wù)合規(guī)性上監(jiān)管,側(cè)面進(jìn)行約束?!鄙虾R晃恍磐泄就顿Y總監(jiān)對上海商報記者坦言。(上海商報)