房企融資受限資金面持續(xù)收緊
融資成本未來(lái)或?qū)⒎磸?/strong>
近日，多家房企陸續(xù)中止了公司債發(fā)行，據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)不完全統(tǒng)計(jì)，中止發(fā)行債券累計(jì)金額接近500億元，融資持續(xù)收緊。自從去年房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)啟了新一輪全面調(diào)控，房企的融資環(huán)境也逐步收緊。另一方面，隨著行業(yè)集中度的不斷提高，企業(yè)為了進(jìn)一步促進(jìn)規(guī)模增長(zhǎng)和提升市場(chǎng)占有率，投資開(kāi)發(fā)力度也達(dá)到了一個(gè)新高度，整體舉債規(guī)模和增速也持續(xù)加大。
多家房地產(chǎn)企業(yè)中止發(fā)債
近一周內(nèi)，包括合生創(chuàng)展、富力地產(chǎn)、碧桂園、花樣年、新城控股、上海寶龍實(shí)業(yè)、福晟集團(tuán)等10家房地產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)中止了公司債發(fā)行。據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)不完全統(tǒng)計(jì)，中止發(fā)行債券累計(jì)金額接近500億元。
分析人士指出，資本市場(chǎng)融資成本上升是這些企業(yè)中止發(fā)債的原因之一。上交所數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去半年間，公募債、私募債平均加權(quán)價(jià)格逐步呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，尤其在今年3、4月份升幅尤為明顯，至4月底，公募債平均加權(quán)價(jià)格逾98.5，私募債則為98.564，均創(chuàng)下半年新高。
國(guó)泰君安統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月初，共有12家上市房企發(fā)行了322億元公司債，票面利率在4.83%-7.90%之間，而控制在5.35%以下主要是招商蛇口、陸家嘴、華僑城等國(guó)資企業(yè)。
從上交所審核的公司債情況看，2018年前5個(gè)月共有約78筆房企公司債在申請(qǐng)發(fā)行，其中通過(guò)的有33筆，占比不足一半；剩余暫未通過(guò)的有38筆，未通過(guò)或終止的有7筆。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，融資收緊已然成為資本市場(chǎng)最大的共識(shí)。光大證券在研報(bào)中指出，2018年的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)更多來(lái)源于融資，目前難以看到金融監(jiān)管政策的放松，信用債市場(chǎng)繼續(xù)收縮，廣義流動(dòng)性處于緊平衡的態(tài)勢(shì)，非標(biāo)、信貸、債券等融資方式都受到了不同程度的影響。