財(cái)聯(lián)社(北京,記者 姜樊)訊,今日,民間借貸利率的上限終于塵埃落定。根據(jù)人民法院最新的規(guī)定,民間借貸利率的司法上線變?yōu)槊總€(gè)月20日發(fā)布的一年期LPR利率市場報(bào)價(jià)的4倍。


按照今日最新的LPR利率,3.85%的 4 倍計(jì)算, 民間借貸利率的司法保護(hù)上限為 15.4%,相較于過去的 24%和 36%有較大幅度的下降。這也意味著,最高人民法院判定高利貸的標(biāo)準(zhǔn)也隨之降低。


值得注意的是,最高法此次發(fā)布的利率上限是針對民間借貸的新規(guī),而非金融機(jī)構(gòu)。但是業(yè)界人士普遍認(rèn)為,該新規(guī)也將間接影響正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率。


非法經(jīng)營罪的門檻調(diào)低


此次最高法發(fā)布《最高人民法院關(guān)于修改的決定》(以下簡稱“規(guī)定”),就是針對民間借貸當(dāng)下出現(xiàn)的一些問題,并進(jìn)行修訂的。


西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究中心主任陳文對記者表示,從最高法的解釋來看,監(jiān)管機(jī)構(gòu)批復(fù)的持牌金融機(jī)構(gòu)不在最高法的司法解釋范圍。


在最高法發(fā)布會(huì)中,最高人民法院審判委員會(huì)副部級專職委員賀小榮表示,民間借貸是多層次信貸市場的重要組成部分,滿足了社會(huì)多元化融資需求,但也多次提及利率過高等問題。


“尤其是今年以來,新冠肺炎疫情對我國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨 大沖擊,我國很多中小企業(yè)和個(gè)體工商戶面臨前所未有的壓 力,而融資成本過大是重要原因之一。 ”賀小榮表示。


一位熟知民間借貸的資深人士向財(cái)聯(lián)社記者表示,此前很多專業(yè)從事民間借貸并以此為生的個(gè)人和機(jī)構(gòu),如此前P2P行業(yè)中,其資金成本普遍也在18%左右。再加上此前《民法典》中規(guī)定兩年內(nèi)放貸10次以上,將被定義為非法經(jīng)營罪,或?qū)⒚媾R最高15年有期徒刑,未取得相關(guān)牌照的機(jī)構(gòu)如果還將以放貸為生,無論從模式上還是從法理上,都已經(jīng)無法持續(xù)。


值得注意的是,此次《規(guī)定》還針對“套路貸”、“校園貸” 等情況,在人民法院認(rèn)定借貸合同無效的五種情形中增加了一種, 即第十二條第三項(xiàng)“未依法取得放貸資格的出借人,以營利 為目的向社會(huì)不特定對象提供借款的”應(yīng)當(dāng)認(rèn)定無效。


中國銀行法學(xué)研究會(huì)理事肖颯表示,以前超過年化36%的職業(yè)高利放貸行為被定為非法經(jīng)營罪;而新司法保護(hù)上限一變,對刑事入罪的標(biāo)準(zhǔn)也就同時(shí)變低,直接影響本罪的構(gòu)成要件里的核心要點(diǎn)。


高利轉(zhuǎn)貸的套利行為再上緊箍咒


除了專業(yè)放貸以外,企業(yè)之間拆借等屬于民間借貸的正常范圍。最高法表示,民間借貸作為借款合同的一種形式,應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持自愿原則,即借款人與貸款人之間有權(quán)按照自己的意思 設(shè)立、變更、終止民事法律關(guān)系。借貸雙方可以就借款期限、 利息計(jì)算、逾期利息、合同解除進(jìn)行自愿協(xié)商,并自愿承受相應(yīng)的法律后果。


不過,一些機(jī)構(gòu)通過金融機(jī)構(gòu)貸款后轉(zhuǎn)貸套利的行為也被禁止。最高法表示,在與民營企業(yè)家和個(gè)體工商戶座談時(shí),多數(shù)代表建議要嚴(yán)格限制高利轉(zhuǎn)貸行為,即有的企業(yè)從銀行貸款后再高利轉(zhuǎn)貸,特別是少 數(shù)國有企業(yè)從銀行獲得貸款后轉(zhuǎn)手從事貸款通道業(yè)務(wù),違背了金融服務(wù)實(shí)體的價(jià)值導(dǎo)向。


因此,最高法決定對原司法解釋第十四條第一項(xiàng) “套取金融機(jī)構(gòu)信貸資金又高利轉(zhuǎn)貸給借款人,且借款人事 先知道或者應(yīng)當(dāng)知道的”合同無效情形,修改為《規(guī)定》第 十四條第一項(xiàng)“套取金融機(jī)構(gòu)貸款轉(zhuǎn)貸的”,進(jìn)一步強(qiáng)化了司法助推金融服務(wù)實(shí)體的鮮明態(tài)度。


部分金融機(jī)構(gòu)利率倒逼利率進(jìn)一步下行


雖然此次最高法下發(fā)的《規(guī)定》針對民間借貸,金融機(jī)構(gòu)并不在該規(guī)定的范圍內(nèi),但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,金融機(jī)構(gòu)的貸款利率也將被進(jìn)一步下調(diào),同時(shí)也將倒逼存款端利率的降低。


實(shí)際上,金融合同是否也按照民間借貸的利率上限執(zhí)行,一直以來也是市場爭論的話題之一。


一般來說,銀行信用卡、消金屬于持牌金融機(jī)構(gòu),不在這次《規(guī)定》的管轄范圍之內(nèi),之前中國人民銀行有放貸利率和存款利率的上限和下限管制,利率市場化過程中先后取消了上線和下限,這是利率管制的重大突破。目前,監(jiān)管機(jī)構(gòu)未對持牌機(jī)構(gòu)有利率上限的限制。


“但是如果持牌機(jī)構(gòu)借助司法系統(tǒng)進(jìn)行糾紛處置的話,司法大多數(shù)會(huì)借鑒民間借貸的規(guī)定。從邏輯上看,大家的普遍印象是,持牌金融機(jī)構(gòu)不可能比高利貸還高?!?陳文向財(cái)聯(lián)社記者表示,所以當(dāng)下銀行信用卡、消金公司等,名義的放貸利率也是踩著民間借貸利率司法保護(hù)的上限來設(shè)置的。而從司法只是角度來說,也會(huì)對正規(guī)金融機(jī)構(gòu)形成壓力。


中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院首席研究員董希淼也表示,司法解釋關(guān)于民間借貸利率上限的規(guī)定,本來就不適用于金融機(jī)構(gòu),但地方法院經(jīng)常以此來約束金融機(jī)構(gòu),希望最高法院就此進(jìn)行強(qiáng)調(diào),并形成對地方法院的統(tǒng)一指導(dǎo),減少因執(zhí)行尺度不一給金融機(jī)構(gòu)帶來困擾。


在小微企業(yè)貸款利率上,一位銀行業(yè)內(nèi)人士表示,當(dāng)下銀行業(yè)針對優(yōu)質(zhì)客戶都在進(jìn)行搶奪,也經(jīng)常遇到幾家銀行搶奪同一客戶的情況。“不少銀行已經(jīng)開始在貸款端競爭低價(jià)爭搶客戶了,對于優(yōu)質(zhì)客戶,金融機(jī)構(gòu)的利率不可能比民間借貸高?!?/p>

不過,一些消費(fèi)金融公司則對此較為敏感。一家消費(fèi)金融公司相關(guān)人士表示,高風(fēng)險(xiǎn)客戶對應(yīng)的是高利率,當(dāng)利率上限調(diào)整,這部分高風(fēng)險(xiǎn)用戶業(yè)務(wù)帶來的收益并不足以覆蓋其風(fēng)險(xiǎn),必然擠壓機(jī)構(gòu)盈利空間。另一方面,機(jī)構(gòu)只能在其中挑選相對優(yōu)質(zhì)的客戶提供信貸服務(wù),積極來看也促進(jìn)了機(jī)構(gòu)客戶質(zhì)量的提升。


此外,柒財(cái)智庫首席研究員畢研廣表示,在當(dāng)下引導(dǎo)貸款利率下行、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大背景下,要讓企業(yè)進(jìn)一步享受到更低的利率水平,資金成本或也將進(jìn)一步下行。也就是說,這可能也將促進(jìn)存款端等低風(fēng)險(xiǎn)資金的利率下行。


助貸機(jī)構(gòu)利率也將受到影響


最高法調(diào)整民間借貸的利率上限,助貸機(jī)構(gòu)會(huì)不會(huì)受到影響?


“助貸機(jī)構(gòu)后面銜接的是銀行、消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu),從表面上并不受影響。”畢研廣向財(cái)聯(lián)社記者表示,但是目前來看由于銀行等金融機(jī)構(gòu)較為強(qiáng)勢,助貸機(jī)構(gòu)仍需要給一些銀行繳納一定額度的保證金,從而提高了借款人從助貸機(jī)構(gòu)借款的總體利率水平。未來這部分保證金或?qū)⒈贿M(jìn)一步擠壓。


財(cái)聯(lián)社記者獲悉,盡管監(jiān)管層三令五申禁止銀行將風(fēng)控外包,但不少銀行仍然以保證金的形式要求助貸公司進(jìn)行兜底。一位助貸機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向財(cái)聯(lián)社記者表示,目前不少銀行收取備付金約是貸款總額的10%到30%,出現(xiàn)一筆壞賬銀行將從保證金中扣除,助貸機(jī)構(gòu)如果不及時(shí)繳足保證金,則會(huì)被停止合作。


一位助貸行業(yè)資深人士表示,這樣的做法不僅讓銀行真實(shí)逾期率被掩蓋,助貸公司也只能使用“復(fù)借”等展期的形式掩蓋不良和拖長賬期,還讓借款人從助貸機(jī)構(gòu)中借款的總體利率水平居高不下。也就是說,如果金融機(jī)構(gòu)的利率也間接受到民間借貸利率上限的影響,那么與之合作的助貸公司也將受此影響。而最有可能擠壓的便是保證金。


陳文也表示,當(dāng)下不少銀行也對其合作的助貸機(jī)構(gòu)最終利率有所要求,總利率超過一定水平的助貸公司也將無法與之進(jìn)行合作。這對比較遵守規(guī)則的銀行和助貸機(jī)構(gòu)而言,也將導(dǎo)致其總體利率的下行。但如果銀行還繼續(xù)執(zhí)行兜底的模式,那么助貸機(jī)構(gòu)的壓力將會(huì)增大,息差空間將無法填補(bǔ)其信貸風(fēng)險(xiǎn)。