“預(yù)期年化利率8.4%以上，平安全額擔(dān)?！币恢笔顷懡鹚鶎ζ渫瞥龅腜2P互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的宣傳，由于收益和安全性的性價比高，成為創(chuàng)新金融類的代表產(chǎn)品。然而，近日，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權(quán)益保護的呼聲漸高，陸金所實際收益也受到質(zhì)疑，對此，《第一財經(jīng)日報》記者進行了調(diào)查。 預(yù)期年化利率≠預(yù)期年化收益率 針對預(yù)期年化利率8.4%以上的宣傳，陸金所相關(guān)人員不斷強調(diào)8.4%所指的是“預(yù)期年化利率”而非“預(yù)期年化收益率”，對此，經(jīng)本報記者核實，陸金所官方網(wǎng)站和投資者投資時簽訂的合同中對此都有明示。有業(yè)內(nèi)人士指出，“利率”與“收益率”，尤其是與“實際收益率”是完全不同的概念。利率是一定時期內(nèi)利息量與本金的比率，而收益率則是指一定時期內(nèi)收益與本金的比率，由于本息支付方式的區(qū)別，例如，一次性還本付息、每月付息到期還本，以及等額本息還款等，在利率不變的情況下，收益率會有明顯的差別。而不同期限的產(chǎn)品，為了能有一個較為統(tǒng)一的衡量，通常都會折算成一年來進行標(biāo)示，所以就有了“年化利率”、“年化收益率”等概念。在實際操作中，由于還涉及手續(xù)費等其他交易成本，因此，實際年化收益率還要將這些成本去掉，才能最終得出。 有法律人士表示，陸金所所推出的“穩(wěn)盈-安e貸”系列，本質(zhì)上是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，投資人和借款人之間是借貸關(guān)系，在合同中有具體約定相關(guān)借款利息，因此使用年化利率來進行宣傳符合法律要求。而業(yè)內(nèi)專家同時指出，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展，推出了許多創(chuàng)新的金融服務(wù)，與傳統(tǒng)理財產(chǎn)品有很大差別，投資者要具備一些必要的金融知識來加以識別。 游戲新規(guī)則 那么，“穩(wěn)盈-安e貸”的實際收益到底是多少呢？“穩(wěn)盈-安e貸”為了滿足小額投資者的需要，選用的是等額本息的還款方式，就是每月都有本金和利息回款，因此雖然利率不變，但是用以計算的金額不斷減少，實際收益會降低?！ 盀榱颂岣咄顿Y者的資金流動性，并提升實際收益，陸金所利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，推出了二級市場債權(quán)轉(zhuǎn)讓功能，投資者可以通過轉(zhuǎn)讓已投的安e貸項目來回款，并獲得收益最大化?！睂Υ?，陸金所董事長計葵生進一步解釋，“在中國實體經(jīng)濟中，融資方愿意選擇長期的借款來降低還款壓力，而中國的投資者則更傾向于3個月或6個月的短期投資，傳統(tǒng)金融機構(gòu)采用期限錯配的方式解決這個矛盾，容易產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險。但是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)被應(yīng)用了之后，可以通過個人債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，有效解決流動性和流動性風(fēng)險之間的矛盾。并且讓投資者可以一邊享受長期投資的高利率，又可以隨時變現(xiàn)?！薄 ⊥ㄟ^陸金所提供的投資計算器，按照中國投資者偏好的6個月投資習(xí)慣，《第一財經(jīng)日報》記者算了一筆賬。假設(shè)項目本金為10萬元，投資36期(36個月)，預(yù)期年化利率為8.61% ，采用每月等額本息的還款方式，每個月連本帶息可以拿回3161.85元，到第6個月，合計拿回18971.1元；然后，選擇將剩余的85068.30元的本金通過轉(zhuǎn)讓服務(wù)轉(zhuǎn)讓掉，再支付0.2%的手續(xù)費后可以拿回84898.1634元，兩者合計是103869.26元，按照復(fù)利年化折算，實際年化收益率是7.89%?！ 〕硕壥袌鲛D(zhuǎn)讓，陸金所最新推出的2.0版還提供了“陸金寶”增值服務(wù)，首期對接的是平安大華日增利貨幣(基金 凈值 基金吧)基金，年化收益率為2%~6%。與其他寶們不同，陸金所沒有將其作為單獨產(chǎn)品，而定義為安e貸的增值服務(wù)。增加這一功能后，安e貸每月的還款可對接貨幣基金作為二次投資，實際收益率將進一步提高?！ 〗冢泿攀袌龌鸲继幱?日年化收益率下跌中，平安大華日增利貨幣基金也不例外，為了保守起見，按照4.5%年化收益率，也就是每月0.3675%來測算，6個月后，返還的本金經(jīng)過貨幣市場基金的增值，變成了19146.24元，再加上剩余的85068.30元的本金通過轉(zhuǎn)讓服務(wù)轉(zhuǎn)讓掉后拿回的84898.1634元，合計104044.4元，折算下來的年化收益率就是8.25%?！ 』ヂ?lián)網(wǎng)金融合格投資人機制應(yīng)加強 2013年12月27日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于進一步加強資本市場中小投資者合法權(quán)益保護工作的意見》，《意見》提出了“健全投資者適當(dāng)性制度”，進一步規(guī)范不同層次市場及交易品種的投資者適當(dāng)性制度安排。 所謂合格投資人也稱為投資者適當(dāng)性規(guī)則，在國內(nèi)相關(guān)監(jiān)管解讀中，主要指在特定投資行為中適應(yīng)于監(jiān)管規(guī)則，并能夠識別、判斷和承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險的投資者。實際上在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，尤其在具備一定風(fēng)險收益配比的投資行為中，對于合格投資者的提法相對比較明確。合格投資人實際上是一個相當(dāng)體系化的工作，除了需要能夠甄別投資人行為偏好與風(fēng)險擔(dān)當(dāng)外，還要求產(chǎn)品提供者的透明與公開?！ ∪ツ暌詠恚ヂ?lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)式增長，帶來了一場草根普惠的盛宴。一些對金融產(chǎn)品沒有識別知識、不具備風(fēng)險承受能力的“小白”投資人蜂擁而至，而一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在缺乏專業(yè)金融操作經(jīng)驗的情況下，單方面夸大項目投資收益水平，卻忽略了投資行為所伴生的風(fēng)險因素?！ 拔覀円呀?jīng)意識到了這個問題，”計葵生表示，“2014年我們將把投資人教育及合格投資人的篩選作為一個重點工作來推進，這不僅對陸金所，對整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)(行情 股吧 買賣點)的長期發(fā)展都是重要的命題?！保ǖ谝回斀?jīng)日報）