截至3月7日的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周，100家銀行(行情 專(zhuān)區(qū))共新發(fā)非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品843款，環(huán)比少發(fā)30款，平均預(yù)期年化收益率為5.51%，環(huán)比下跌6個(gè)bp。根據(jù)中信證券(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))研究，上周銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為5.58%，環(huán)比2月均值下降2個(gè)bp。中信證券稱(chēng)，考慮到商業(yè)銀行去杠桿壓力有所緩和，銀行主動(dòng)進(jìn)行高息負(fù)債的傾向在減輕，未來(lái)理財(cái)產(chǎn)品收益率有望進(jìn)一步回落，均衡水平可能在中期資金利率左右，即4.5%-5%?！ 吧现茔y行理財(cái)收益率下跌幅度環(huán)比放大，可能一是由于資金面的持續(xù)寬松使得銀行理財(cái)收益率中樞或有下移；二是銀行理財(cái)?shù)母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手—貨幣基金”寶寶“們的7日年化收益率大都跌破6%，并且下滑勢(shì)頭不減，而銀行理財(cái)收益率優(yōu)勢(shì)漸顯；三是月初市場(chǎng)資金充裕，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率雖然下調(diào)，但產(chǎn)品銷(xiāo)售依舊火爆，供不應(yīng)求。因此，未來(lái)銀行理財(cái)收益率下調(diào)空間較大?！苯鹋＠碡?cái)網(wǎng)研究中心研究員薛勇臻表示?！ ∪A寶證券分析師胡立剛指出，超日債違約可能也將波及部分銀行理財(cái)產(chǎn)品。“債券歷來(lái)是銀行理財(cái)產(chǎn)品資金的重要配置。截至2013年底，債券在理財(cái)資產(chǎn)配置中占比27.1%。2014年前兩個(gè)月，該占比也一直維持在27%左右。為了維持銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率、穩(wěn)固銀行體系資金，銀行理財(cái)資金需要投向較高收益率的信用債。11超日債事件后，信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將上升并體現(xiàn)到金融資產(chǎn)定價(jià)中，各種等級(jí)的信用債都有可能面臨估值的下調(diào)。配置債券的銀行理財(cái)產(chǎn)品短期面臨收益率下行的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是配置了彈性較高的高收益?zhèn)你y行理財(cái)產(chǎn)品。”胡立剛表示?！ 〗鹋＠碡?cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周，國(guó)有商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行211款，環(huán)比少發(fā)48款，平均預(yù)期年化收益率下跌7個(gè)bp至5.21%。從金牛銀行理財(cái)指數(shù)來(lái)看，上周五，國(guó)有大行理財(cái)產(chǎn)品指數(shù)行至5.22%，一周下跌14個(gè)bp；中小行指數(shù)行至5.78%，一周下跌7個(gè)bp. 從收益類(lèi)型來(lái)看，上周，保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率下跌9個(gè)bp至4.81%，保證收益型產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率上漲10個(gè)bp至4.84%，非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率下跌4個(gè)bp至5.75%。從金牛銀行理財(cái)指數(shù)走勢(shì)來(lái)看，保本類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品指數(shù)上周五行至4.65%，一周下跌18個(gè)bp；非保本類(lèi)指數(shù)行至5.74%，一周下跌7個(gè)bp. 從投資期限來(lái)看，上周，1個(gè)月以下期限產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率上漲19個(gè)bp至4.78%；1-3個(gè)月期限產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率下跌7個(gè)bp至5.38%；3-6個(gè)月期限產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率下降8個(gè)bp至5.65%；6-12個(gè)月期限產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率上漲2個(gè)bp至5.83%；1年以上期限產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率下跌26個(gè)bp至6.00%。其中，6-12個(gè)月期限產(chǎn)品預(yù)期收益率已經(jīng)連續(xù)幾周小幅上漲。從金牛銀行理財(cái)指數(shù)來(lái)看，上周五，短期理財(cái)產(chǎn)品指數(shù)行至5.39%，一周下跌12個(gè)bp；中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品指數(shù)行至5.70%，一周下跌7個(gè)bp，中長(zhǎng)期指數(shù)與短期指數(shù)之差擴(kuò)大至31個(gè)bp. “從金牛銀行理財(cái)指數(shù)來(lái)看，通常對(duì)資金面比較敏感的國(guó)有大行指數(shù)、保本類(lèi)指數(shù)和短期理財(cái)指數(shù)上周下跌幅度也都相對(duì)放大，預(yù)示銀行理財(cái)市場(chǎng)收益率或加速下跌。”薛勇臻表示，“對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率仍然處于較高水平，尤其是中長(zhǎng)期產(chǎn)品更有優(yōu)勢(shì)，因此在收益率下行階段，多選擇中長(zhǎng)期產(chǎn)品或?yàn)樯喜?。” 中信證券另外指出，“寶”類(lèi)貨幣基金產(chǎn)品收益率已經(jīng)進(jìn)入較長(zhǎng)的下行通道，沖擊主要來(lái)自于兩方面因素：其一，資金市場(chǎng)短端利率停留在3%-4%附近，脈沖式波動(dòng)可能性小；其二，貨幣市場(chǎng)基金面臨監(jiān)管規(guī)范，包括協(xié)議存款提前支取罰息、繳納準(zhǔn)備金等可能的政策將導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)基金收益率下行。（上海金融報(bào)）