華夏銀行理財經(jīng)理私賣理財產(chǎn)品風(fēng)波，將銀行代銷業(yè)務(wù)推到了風(fēng)口浪尖。而今年以來出現(xiàn)的信托、債券兌付“危機”中，銀行身影隱現(xiàn)?！ 《辔粯I(yè)內(nèi)人士在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示，銀行部分代銷業(yè)務(wù)早已有名無實，銀行代銷理財產(chǎn)品正淪為銀行騰挪信貸額度、回收貸款，并規(guī)避監(jiān)管的“隱身術(shù)”?！ °y行代銷業(yè)務(wù)頻繁“觸雷” 最新的例子就是湖北三峽全通涂鍍板有限公司(下稱“三峽全通”)，其近期被爆出高達70億元的債務(wù)危機，其中部分資金即來自建設(shè)銀行(行情 股吧 買賣點)代銷的信托產(chǎn)品?！ 」_資料顯示，從2011年11月到今年2月，中信信托先后為三峽全通發(fā)行了四期信托計劃，募集資金13億元左右，其中兩期由建設(shè)銀行代銷，共募集資金2.697億元?！ ≈行判磐性诮展嬷蟹Q，三峽全通未能于2012年12月20日按時向信托專戶支付當(dāng)期貸款利息7456.4875萬元，導(dǎo)致該信托計劃當(dāng)期收益無法分配，貸款本金亦面臨不能收回的風(fēng)險?！ ∵@樣的例子并非少數(shù)。今年6月，由中誠信托和工商銀行(行情 股吧 買賣點)山西分行合作推出的30億元的“誠至金開1號”信托計劃，因融資方涉嫌高利貸引發(fā)兌付危機。而據(jù)公開消息，由建信信托發(fā)行的一款信托產(chǎn)品，發(fā)生50%的賬面浮虧，該款信托產(chǎn)品由建設(shè)銀行銷售?！ 鴥?nèi)一家第三方理財機構(gòu)資深信托研究人士說，雖然信托公司這兩年努力建立新的銷售渠道，但隨著信托業(yè)的快速膨脹，對銀行的依賴有加深趨勢。 除了信托代銷，債券承銷也成為銀行近來重要的中間業(yè)務(wù)。在此過程中，銀行也頻繁“踩雷”。 去年10月，上市公司新中基在銀行間市場發(fā)行了4億元的短融券。當(dāng)時，新中基陷入經(jīng)營困境，但某股份制銀行還是作為主承銷商代銷了“11新中基CP001”短融券。今年10月，因新中基資金困難，“11新中基CP001”發(fā)生兌付危機，最終以國有股東兜底收場?！ 〈送?，這家銀行還在去年承銷了江西賽維“11賽維 CP001”票據(jù)，因賽維發(fā)生債務(wù)危機，一度面臨兌付風(fēng)險。而由民生銀行(行情 股吧 買賣點)承銷的“11賽維MTN1”三年期票據(jù)，評級被下調(diào)為BBB+。更早之前，恒豐銀行則因承銷“11海龍CP01”并擅自變更資金用途償還自身貸款而被公開譴責(zé)?！ ≌婕俅N “信托這幾年這么火，在很大程度上是由私人銀行業(yè)務(wù)帶起來的。”深圳一家股份制銀行私人銀行部高層告訴本報記者?！ ∩鲜鲂磐醒芯咳耸空f，銀行擁有大量的高凈值客戶和銷售渠道，可以通過代銷獲得豐厚的手續(xù)費，因此樂意與信托公司等機構(gòu)合作。而代銷債券、信托等業(yè)務(wù)，成了銀行回收貸款、騰挪信貸額度的利器。上述股份制銀行私人銀行高層稱，信托、債券融資等資金，需要在銀行托管，銀行可以將其轉(zhuǎn)化為存款，解決流動性需求?！ ∧炒笮托磐泄救耸扛嬖V本報記者，銀行有些代銷業(yè)務(wù)“掛羊頭賣狗肉”，不少產(chǎn)品都是自己發(fā)行、自己銷售、自己使用資金，信托公司只不過是規(guī)避監(jiān)管的通道而已。 這種方式并不少見。廣東某城商行和東南地區(qū)一家股份制銀行，都曾發(fā)行了大量類似理財產(chǎn)品，募集資金購買信托計劃，最終實現(xiàn)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?！ ∪ツ晗掳肽暌詠?，以理財產(chǎn)品資金投資信托受益權(quán)成為主流。江蘇銀行三季度發(fā)行了一款名為“聚寶財富2012穩(wěn)健62號”的理財產(chǎn)品，用于投資江蘇信托發(fā)行的“江蘇新農(nóng)村建設(shè)南通二期土地上市收入收益權(quán)受讓投資單一資金信托”，其收益來自于江蘇信托發(fā)行的信托收益權(quán)轉(zhuǎn)讓；建行發(fā)行的2012年“利得盈”第1期信托貸款型理財產(chǎn)品，資金用于江西國際信托設(shè)立的“煙建集團有限公司貸款資金信托”，以取得“煙建集團有限公司貸款資金信托”的信托受益權(quán)?！ ∩鲜鲂磐泄救耸空f，銀監(jiān)會發(fā)文禁止銀行理財產(chǎn)品投向委托貸款、信托轉(zhuǎn)讓、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等，信托貸款、受讓信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)三項于2011年底前轉(zhuǎn)入表內(nèi)，信貸投放需要新的方式規(guī)避?！ ?jù)他介紹，銀行通過上述方式騰挪信貸額度，主要有兩種模式，一是先行成立一個信托計劃，銀行發(fā)行理財產(chǎn)品認購貸款類信托產(chǎn)品，取得信托受益權(quán)；一種以理財產(chǎn)品資金認購轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)，操作相對復(fù)雜，由兩家或兩家以上銀行互相購買已成立的信托計劃?！ ∝?zé)任認定之難 即便是發(fā)生兌付風(fēng)險，也難以認定責(zé)任甚至無需擔(dān)責(zé)，是商業(yè)銀行熱衷于開展各類信托、債券等業(yè)務(wù)的原因所在。 上述信托研究人士說，在代銷業(yè)務(wù)中，銀行如果只是充當(dāng)銷售通道，不需要為發(fā)生的風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任。而資金募集到位后，代銷銀行作為資金托管方，每筆資金的使用和流動，都需要銀行劃撥，但這也只是執(zhí)行信托公司的指令，并沒有資金監(jiān)管的責(zé)任和業(yè)務(wù)。因此，即便是代銷的信托產(chǎn)品和債券等發(fā)生兌付風(fēng)險，銀行也無需承擔(dān)責(zé)任?！ ∩钲谝患夜煞葜沏y行人士則認為，銀行是否要承擔(dān)責(zé)任很難一概而論，要看具體情況。如果銀行參與產(chǎn)品設(shè)計，或者主動通過信托公司發(fā)行產(chǎn)品，銀行就有不可推卸的責(zé)任。此外，如果合同有約定，或銀行銷售時有意誤導(dǎo)，則也需要承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。 “無論如何，銀行要對客戶負責(zé)非常重要，在銷售時，一定要把風(fēng)險向客戶講明白，發(fā)現(xiàn)了問題，也要及時采取補救措施。”他說。 而上述信托公司人士認為，以前銀行轉(zhuǎn)讓給信托公司的信貸資產(chǎn)，多是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但現(xiàn)在轉(zhuǎn)讓的不一定是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有些甚至可能是不良資產(chǎn)，作為信托計劃的實際發(fā)行人和資金使用方，如果發(fā)生風(fēng)險，銀行難辭其咎。 不過，在一些業(yè)內(nèi)人士看來，國內(nèi)的投資者被“寵壞”了。包括信托產(chǎn)品在內(nèi)，不少理財產(chǎn)品明確說明不保本、不保收益，但發(fā)生風(fēng)險和虧損時，卻要銀行和發(fā)行方兜底?！翱蛻粢惨獙ψ约旱耐顿Y負責(zé)，不能出了問題就讓銀行大包大攬。”（第一財經(jīng)日報）