凈息差一直是中國銀行業(yè)的“盈利利器”，但隨著央行去年的兩次降息以及利率市場化的推進(jìn)，上半年銀行凈息差普遍收窄，進(jìn)而影響到整體盈利增速。在這種情況下，五大銀行紛紛調(diào)整存貸款結(jié)構(gòu)，在降低負(fù)債成本的同時(shí)，重心偏向于定價(jià)較高的貸款。目的是通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)向高收益調(diào)整，來穩(wěn)定資產(chǎn)收益率，保持凈息差水平?！ 〔贿^，7月份央行放開貸款利率，意味著存款利率完全市場化的腳步更近，盡管多名銀行高管在業(yè)績發(fā)布會上表達(dá)了對下半年凈息差的樂觀態(tài)度，但從長遠(yuǎn)來看，未來銀行息差收窄將是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，銀行盈利增長面臨考驗(yàn)。銀行要走出“凈息差依賴”，還有賴于堅(jiān)持轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和多元化業(yè)務(wù)?！ 粝⒉钔仁照 奈宕筱y行中報(bào)數(shù)據(jù)來看，今年上半年，銀行凈息差普遍收窄，貸款收益率下降，這也是銀行盈利增速整體放緩的一個(gè)重要原因。凈息差出現(xiàn)分化，三家下降，一家上升，一家持平。工行、農(nóng)行、交行凈利差和凈利息收益率雙雙下滑?！ ≈袌?bào)數(shù)據(jù)顯示，工行上半年凈利差和凈利息收益率分別為2.41%和2.57%，同比分別下降7個(gè)基點(diǎn)和9個(gè)基點(diǎn)。農(nóng)行凈利息收益率2.74%，同比下降11個(gè)基點(diǎn)；凈利差2.58%，同比下降13個(gè)基點(diǎn)。交行凈利差和凈利息收益率分別為2.39%和2.56%，同比分別降低8個(gè)和5個(gè)基點(diǎn)。建行的凈利差為2.54%，同比微升，凈利息收益率為2.71%，與上年同期持平；中行凈息差相對表現(xiàn)良好，比上年提高8個(gè)基點(diǎn)至2.23%。其中，境內(nèi)人民幣凈息差2.51%，境外凈息差1.25%，比上年分別提升12個(gè)基點(diǎn)?！ 粝⒉畹氖照辔汇y行高管均表示，一方面是受2012年人民銀行降息及存貸款利率浮動區(qū)間調(diào)整政策對于信貸資產(chǎn)的重定價(jià)影響。以農(nóng)行為例，該行中報(bào)稱，去年央行兩次下調(diào)基準(zhǔn)利率，大部分存量貸款于2013年6月末前陸續(xù)完成重定價(jià)，重定價(jià)后的存量貸款以及新發(fā)放貸款均執(zhí)行較低利率，貸款平均收益率同比下降54個(gè)基點(diǎn)。其他幾家銀行，工行、建行、交行的貸款平均收益率也分別同比下降48個(gè)基點(diǎn)、53個(gè)基點(diǎn)和66個(gè)基點(diǎn)。另一方面，銀行為了獲取存款而付出更高的存款成本。在去年存款利率允許最高上浮10%后，不同上市銀行的定價(jià)策略出現(xiàn)差異化，資金成本有所上升。農(nóng)行管理層表示，部分存款也陸續(xù)完成重定價(jià)，但存款平均付息率下降的幅度小于貸款，存貸款利差有所縮??；而且定期存款占比較上年同期有所上升?！ 〔贿^從去年利率市場化提速以來，穩(wěn)定凈息差一直是各家銀行的重點(diǎn)工作，特別是五大銀行的凈息差還是得到業(yè)內(nèi)的肯定，“與一季度環(huán)比來看，五大銀行的凈息差還是比較穩(wěn)定的?！庇蟹治鋈耸恐赋??！ 〈尜J結(jié)構(gòu)調(diào)整力保息差 從管理層對凈息差情況的解讀來看，各行積極應(yīng)對利率市場化，加大了存貸款的結(jié)構(gòu)調(diào)整?！ ∽越衲暌詠?，由于利率市場化推進(jìn)導(dǎo)致銀行凈息差收窄的大背景下，中行卻逆市上升。中行行長李禮輝在該行業(yè)績發(fā)布會上表示，中行上半年凈息差擴(kuò)大至2.23%，這是中行過去五個(gè)季度凈息差連續(xù)上漲?！爸饕騼?yōu)化存款結(jié)構(gòu)，提升低成本存款比重，及受境內(nèi)人民幣凈息差擴(kuò)張帶動?！薄 ≈行兄袌?bào)稱，低成本人民幣活期存款日均余額所占比重達(dá)到12%；同時(shí)，高成本存款總量占比不斷下降，負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化使凈息差提高了5個(gè)基點(diǎn)?！ 〗ㄐ幸苍谥袌?bào)稱，影響凈利息收益率正向變動的主要因素是，客戶貸款和墊款總額在生息資產(chǎn)中的占比進(jìn)一步提高；此外，加強(qiáng)同業(yè)存款價(jià)格管控，合理控制同業(yè)存款規(guī)模，同業(yè)存款業(yè)務(wù)量和付息率均較上年同期下降?！敖ㄐ袑⑼瑯I(yè)負(fù)債置換為央行借款以降低整體負(fù)債成本，同業(yè)及其它金融負(fù)債的成本從去年的3.13%下降到2.4%；上半年存款成本相比2012年平均下降7個(gè)基點(diǎn)到1.91%?！逼桨沧C券一份研報(bào)稱。 除了針對自身負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債成本，在貸款上，各銀行也加大了結(jié)構(gòu)優(yōu)化：大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)，大部分銀行零售貸款、信用卡增長強(qiáng)勁，將重心偏向于定價(jià)較高的貸款。目的在于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)向高收益調(diào)整，以期穩(wěn)定資產(chǎn)收益率?！ ∩习肽?，工行符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款增加2130億元，占境內(nèi)分行公司貸款增量的86%。中行境內(nèi)中型企業(yè)人民幣貸款和中銀信貸小企業(yè)人民幣貸款所占比重分別提高了0.74個(gè)和0.6個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)境內(nèi)人民幣個(gè)人貸款所占比重提高了1.6個(gè)百分點(diǎn)。交行上半年中小微企業(yè)貸款余額則較年初增長8.79%，個(gè)人貸款余額較年初增長10.22%。 息差將保持穩(wěn)定 值得注意的是，在利率市場化中后期，存款成本逐漸向市場收益率靠攏過程中，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)水平對于銀行盈利的影響更為關(guān)鍵?！ 〉?月份以來，受外匯占款增長放緩等因素影響，銀行的存款壓力大增，并在6月末達(dá)到頂峰，從實(shí)際情況來看，在存款端也面臨一定壓力。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)行存款環(huán)比出現(xiàn)負(fù)增長，二季末吸收存款11.49萬億元，少于一季末的11.61萬億元。在該行最重要的資金來源——縣域存款上，也出現(xiàn)回落，數(shù)據(jù)顯示，二季度末縣域存款余額4.84萬億元，比一季末的4.9萬億元略降。交行今年二季度存款雖保持正增長，但增幅較低，今年上半年交行存款總體增速6.03%，低于貸款8.62%的增速。 “三季度末和四季度末的存款壓力、流動性壓力會持續(xù)存在，但不會出現(xiàn)6月底的極端情況。預(yù)計(jì)下半年銀行息差總體會保持平穩(wěn)。”有分析人士稱。 多名銀行高管也在業(yè)績發(fā)布會上表達(dá)了對下半年凈息差的樂觀態(tài)度。工行董事長姜建清表示，到今年6月份，工行已經(jīng)完成98%貸款的重定價(jià)，去年年底只有50%；存款90%完成了重定價(jià)，去年年底完成存款重定價(jià)是75%，“我們預(yù)計(jì)今年下半年如果市場資金價(jià)格沒有大幅度變化的話，凈息差會保持穩(wěn)定?！崩疃Y輝也表示，利率市場化會帶動銀行凈息差的下降，但“中行各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的市場化定價(jià)比重在所有銀行中是最高的”，因此預(yù)計(jì)今年下半年中行的凈息差可能和上半年持平或者略有下降。農(nóng)行副行長樓文龍亦稱：“下一步，農(nóng)行會將降低負(fù)債成本列入一級考核；加大對活期存款、個(gè)人存款和縣域等存款的突破力度，主動壓縮高成本負(fù)債；同時(shí)加大高收益資產(chǎn)配置，保障利差水平?！?p> “依賴凈息差不具有可持續(xù)性”早已是業(yè)內(nèi)的共識，雖然凈息差依然保持可喜的數(shù)據(jù)，但隨著利率市場化改革逐步推進(jìn)，保障利差水平的同時(shí)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和多元化業(yè)務(wù)，大力增加非利息收入，提高非利息收入在總收入中的占比，是逐步擺脫對利差收入依賴的重要途徑。(金融時(shí)報(bào))