信貸政策正在持續(xù)向小微企業(yè)傾斜。 近日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，提出了提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的信貸可獲得性，并且給予小微金融一系列優(yōu)惠政策。業(yè)內(nèi)評價(jià)，該指導(dǎo)意見也將促使利率市場化展開攻堅(jiān)戰(zhàn)?！ ∈聦?shí)上，去年央行的兩次降息就已經(jīng)被看做是加速利率市場化的重要舉措，各商業(yè)銀行隨即開始了存貸款的重新定價(jià)。今年一季度末召開的業(yè)績發(fā)布會上，多家上市銀行管理層均表示存款重新定價(jià)基本完成，2013年上半年將逐步完成貸款的重新定價(jià)。一位國有銀行人士告訴《證券日報(bào)》記者，銀行定價(jià)能力與客戶結(jié)構(gòu)具有直接關(guān)系，由于對大客戶的議價(jià)空間有限，所以提高零售和中小企業(yè)的客戶比例，對于銀行在利率市場化中提高議價(jià)水平具有重要意義。 為了提升定價(jià)權(quán)，各家銀行也開始在客戶結(jié)構(gòu)、貸款期限等方面進(jìn)行調(diào)整。上述銀行人士認(rèn)為，這將是一個(gè)漸進(jìn)的過程。本報(bào)記者對近兩年的上市銀行以及部分未上市城商行年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較發(fā)現(xiàn)，這種調(diào)整已經(jīng)顯露?！ ⌒∑髽I(yè)貸款增長提速 光大招行倍增 雖然多年來呼吁銀行為小企業(yè)提供金融服務(wù)的聲音不斷，但也僅僅是在最近兩年小企業(yè)貸款才開始快速增長。上述銀行人士告訴記者，盡管政策上的優(yōu)惠在一定程度上可以促使銀行增加小微企業(yè)貸款，不過銀行出于自身經(jīng)營考慮作出的調(diào)整才是治本之道?！ ∪ツ昴陥?bào)顯示，有13家上市銀行披露了小企業(yè)貸款情況（各銀行對于小企業(yè)定義標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，排名僅做參考）。由于整體資產(chǎn)規(guī)模差異懸殊的原因，四大行小企業(yè)貸款余額仍然遙遙領(lǐng)先。其中，工行排在首位，為18400.76億元；中行為8225.2億元，建行為7454.53億元，農(nóng)行為5998.01億元。不過，股份制銀行的小企業(yè)貸款規(guī)模也不容小覷，民生銀行2012年末達(dá)到3169.51億元，中信銀行則以2122.18億元的規(guī)模緊隨其后?！ ∪绻凑招∑髽I(yè)貸款占總貸款余額的比例進(jìn)行排名，股份制銀行及城商行甚至超過了國有大行。上市銀行中小企業(yè)貸款占比前三甲的分別是：南京銀行28%，上海銀行25.8%和民生銀行23.07%，均高于排在第四位的工行的20.9%。 在利率市場化加速的大環(huán)境下，商業(yè)銀行紛紛提出了客戶重心下移的發(fā)展思路，專門成立分支機(jī)構(gòu)，加大了小微金融的投入力度，專業(yè)化和零售化也成為了各銀行小微金融的發(fā)展方向。以民生銀行為例，該行已經(jīng)構(gòu)建了50家小微金融專業(yè)支行和2000多家小微企業(yè)城市商業(yè)合作社，為小微企業(yè)提供貸款、結(jié)算、財(cái)富管理等全方位的金融服務(wù)?！ ∪ツ?、7月份，央行兩次降息更是加快了銀行向小企業(yè)客戶傾斜，銀行年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年小企業(yè)貸款余額增長迅速。增速最快的光大銀行較2011年末增長了163%，另一家增速超過一倍的銀行是招商銀行，增長104.91%。多數(shù)銀行去年增速均在20%以上，高于整體貸款增速?！ ≡诮諊鴦?wù)院提出的10條意見中，專門提到了“力爭全年小微企業(yè)貸款增速不低于當(dāng)年各項(xiàng)貸款平均增速，貸款增量不低于上年同期水平”，雖然并非強(qiáng)制性目標(biāo)，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這將持續(xù)推動小微金融增長。 個(gè)別城商行 最大十家客戶貸款占比“踩線” 貸款結(jié)構(gòu)的變化還體現(xiàn)在大客戶占比降低。去年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，16家上市銀行中有14家銀行單一最大客戶貸款比例低于5%，最低的交通銀行僅為1.71%。而三年前的2009年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，有8家銀行這一指標(biāo)高于5%?！ ≠J款集中度過高一度成為我國銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，并且引起監(jiān)管部門的重視。根據(jù)銀監(jiān)會的要求，最大單一客戶和最大十家單一客戶貸款總額與銀行資本凈額的比例分別不得超過10%和50%。根據(jù)這一規(guī)定，上市銀行中逼近監(jiān)管紅線的僅有一家城商行，其單一最大客戶貸款占比達(dá)到9.23%。 而貸款集中度的另一項(xiàng)指標(biāo)最大十家客戶貸款占比也有明顯下降。截至2012年年末，占比最低的浦發(fā)銀行為13.97%，共有10家上市銀行該項(xiàng)數(shù)據(jù)低于20%。即使占比最高的銀行達(dá)到了36.36%，也與監(jiān)管要求的50%有明顯距離?！ 〔贿^記者也注意到，多數(shù)城商行仍然存在貸款集中度過高的情況。根據(jù)WIND資訊銀行業(yè)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)，長安銀行最大十家客戶貸款比例達(dá)到了81.35%。此外，長治市商業(yè)銀行、焦作市商業(yè)銀行、日照銀行前十大客戶貸款占比也超過了50%，分別為61.8%、58.36%和52.51%。其中，焦作市商業(yè)銀行單一最大客戶貸款比例也高達(dá)9.9%，逼近10%的監(jiān)管紅線?！ Υ?，有城商行人士指出，由于無法跨區(qū)域經(jīng)營，城商行大多服務(wù)于本地企業(yè)，也客觀上造成了客戶集中的問題。 本報(bào)記者查閱部分城商行年報(bào)發(fā)現(xiàn)，前十大客戶中以當(dāng)?shù)貒?、平臺公司和房地產(chǎn)公司居多。但整體來看，銀行業(yè)貸款集中度較以往已有顯著降低。以焦作市商業(yè)銀行為例，2011年年末其單一最大客戶貸款占比為11.4%，高于監(jiān)管紅線，近年明顯降低?！ I(yè)內(nèi)人士向記者表示，未來銀行大客戶占比將會繼續(xù)下降，這是因?yàn)殚L期來看，利率市場化將會導(dǎo)致貸款利率上升，直接融資渠道在金融體系中的分量將日漸提升，而大客戶會更傾向于選擇發(fā)展資金成本較低的直接融資方式?！ ≈虚L期融資需求轉(zhuǎn)向債市 短期零售業(yè)務(wù)競爭加劇 定價(jià)能力的提升不僅體現(xiàn)在客戶結(jié)構(gòu)由大化小，還表現(xiàn)在貸款的期限上。記者了解到，目前各商業(yè)銀行對于期限在一年以上的貸款，均要求在一定時(shí)期內(nèi)浮動調(diào)整利率，大客戶調(diào)整周期較長，而對于小客戶甚至?xí)醇净虬丛赂??！ ‰m然銀行在貸款合同中規(guī)定了利率調(diào)整的條款，但在利率市場化之初，銀行或許會主動降低中長期貸款比重。分析人士指出，短期貸款對銀行意味著更大的利率調(diào)整空間。 一位銀行業(yè)分析師認(rèn)為，貸款的久期結(jié)構(gòu)反映了管理層對資產(chǎn)運(yùn)用的偏好，目前中長期貸款在上市銀行的貸款占比中仍然超過半數(shù)，但貸款整體久期正在縮短。一方面是因?yàn)?009年大量投放的中長期貸款集中到期，而當(dāng)前經(jīng)濟(jì)又處在下行周期，中長期貸款意愿不強(qiáng)；另一方面短期貸款具備較低的風(fēng)險(xiǎn)以及實(shí)質(zhì)上更寬的利率上浮區(qū)間，尤其在利率市場化剛剛開啟，商業(yè)銀行對短期貸款的偏好提升?！ 」ば心陥?bào)顯示，2012年年末，中長期公司類貸款余額約3.86萬億元，占比61%；短期公司類貸款余額約2.47萬億元，占比39%。而就在2011年年末，中長期和短期公司類貸款的比重分別是65.3%和34.7%。兩類貸款此消彼長的變化同樣存在于其他上市銀行當(dāng)中?！ ∩鲜龇治鰩熤赋?，國外銀行的中長期貸款占比普遍在40%以內(nèi)，相對而言我國的比重仍然較高，未來中長期貸款的替代還需要直接融資市場跨越式地發(fā)展才能得以轉(zhuǎn)變。 中國銀行間市場交易商協(xié)會秘書長時(shí)文朝日前披露，2012年公司信用類債券發(fā)行量達(dá)到3.58萬億元人民幣，是10年前的98倍，存量達(dá)到了7.14萬億元人民幣，是10年前的101倍。2012年公司信用類債券凈融資額2.25萬億元，相當(dāng)于新增人民幣貸款8.2萬億元的27.4%?！ 》治鋈耸糠Q，債市近兩年的飛躍式發(fā)展，一個(gè)重要原因是大型企業(yè)傾向于使用成本更低的直接融資工具進(jìn)行中長期資金的配置。相對而言，銀行貸款中短期流動性資金比重也就更大。 此外，由于銀行對于零售業(yè)務(wù)擁有更大的議價(jià)權(quán)，各銀行也加大了零售業(yè)務(wù)所占比重。以建行為例，個(gè)人貸款占比從2010年年末的24.09%上升到2012年年末的26.86%，同時(shí)公司類貸款占比從2011年年末的69.63%下降至2012年年末的66.07%。相比于國有大行，股份制銀行對于零售業(yè)務(wù)的發(fā)展意愿更加強(qiáng)烈。零售業(yè)務(wù)開展較好的招商銀行，2012年年末零售貸款占總貸款比例高達(dá)36.06%。零售業(yè)務(wù)對于銀行利潤的貢獻(xiàn)也是顯著的，招行年報(bào)顯示，2012年零售銀行稅前利潤達(dá)到約187億元，占集團(tuán)總利潤的比重為31.4%，較上一年上升了1.5個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，批發(fā)銀行稅前利潤占比卻從2011年的77.47%下降到2012年的74.19%。(證券日報(bào))