我國于2009年初啟動了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算,經(jīng)過三年多的努力,跨境人民幣業(yè)務(wù)量迅速增加,取得了明顯進展。于2013年1月28日正式啟動的前??缇橙嗣駧刨J款試點使資本項目開放邁出了巨大的一步,首批15家香港銀行向注冊在前海的15家企業(yè)發(fā)放20億元人民幣貸款。為了防范風(fēng)險,從操作流程上銀行和監(jiān)管層方面都進行了系統(tǒng)性的規(guī)范,以保證資金使用的合規(guī)和安全性?! ∏昂?缇橙嗣駧刨J款試點為人民幣市場化開辟了新的道路,推動跨境人民幣貸款的好處不言而喻?! ∈紫?,跨境人民幣貸款為在香港的人民幣資金提供了一個很好的回流渠道,也能更好地支持香港離岸人民幣市場的建設(shè)。目前,境外人民幣回流的債券、股票、貸款三大渠道已全面打通。此外,香港的銀行內(nèi)沉淀了一定量的人民幣,如何使其回流并具有較好的收益成為關(guān)鍵。前海試點正好為這些沉淀資本提供了一個流動起來的渠道,為人民幣形成良性的國內(nèi)外循環(huán)邁開了重要一步。同時,香港也可以借此跨境人民幣貸款試點的契機,結(jié)合自身的低利率,國際化等優(yōu)勢,促進香港作為離岸人民幣市場的發(fā)展?! ∑浯?,參與前??缇橙嗣駧刨J款業(yè)務(wù)對內(nèi)地銀行也有許多好處。一是跨境貸款資金匯入后必須在內(nèi)地銀行結(jié)算、存放,中資銀行可以利用沉淀部分資金貸款。據(jù)目前初步測算,若利用跨境人民幣貸款沉淀的資金貸款,息差空間將超過6%;二是可以獲得一些中間業(yè)務(wù)收入;三是中資銀行可以作為中間商,為借貸雙方撮合貸款,成為資金中介,形成新的業(yè)務(wù)。  再次,人民幣跨境貸款有利于促進內(nèi)地的利率市場化??缇橙嗣駧刨J款使得境外貸款利率和境內(nèi)利率之間存在競爭關(guān)系,這就使境內(nèi)貸款利率受到境外利率的聯(lián)動影響,而境外的貸款利率市場化相對較高,就會對境內(nèi)的貸款利率產(chǎn)生牽引作用,使得境內(nèi)的貸款利率向境外靠攏,從理論上說,能夠促進和推動內(nèi)地的利率市場化進程。  然而,此次大膽的嘗試在使境內(nèi)外各方獲利的同時,也相應(yīng)帶來了一些風(fēng)險?! ∈紫?,增加了銀行貸款風(fēng)險的監(jiān)管難度。相比境內(nèi)銀行貸款,跨境人民幣貸款風(fēng)險更難防范,不僅在于借款企業(yè)的信息更難掌握,還在于由于屬地管理的局限性,貸款用途難以監(jiān)測,導(dǎo)致在貸款執(zhí)行中最為關(guān)鍵的一環(huán)貸后管理難度加大,成本增加?! ∑浯危龃缶硟?nèi)金融機構(gòu)的競爭壓力。據(jù)了解,目前香港一年期人民幣貸款利率大約在4.5%,而內(nèi)地一年期貸款基準(zhǔn)利率為6%。考慮到利率浮動的情況,國內(nèi)企業(yè)在內(nèi)地貸款和在香港貸款的利率差大約能達到1-3個百分點。相比之下,香港資金的利率優(yōu)勢明顯。境外貸款業(yè)務(wù)的放開會加劇內(nèi)地銀行貸款的競爭,存貸款的利差可能會縮小?! 】梢钥闯觯昂?缇橙嗣駧刨J款試點對于境內(nèi)外各方的影響顯然是利大于弊的。應(yīng)該在最大限度的獲得利益的同時,規(guī)避其所帶來的風(fēng)險。首先是中央銀行及外匯管理局必須加強對借入資金用途的監(jiān)管力度,實施嚴(yán)格的備案制度和額度管理。在審核時不能僅限于表面真實性的審查,而應(yīng)完善貸前嚴(yán)格審查,貸后有效監(jiān)督的機制。使借入資金符合前海產(chǎn)業(yè)發(fā)展目錄要求,優(yōu)先支持用于進口及其他對外支付的貸款需求。防止企業(yè)拿到香港銀行貸款后轉(zhuǎn)貸,從中賺取息差而擾亂內(nèi)地信貸市場。其次是境內(nèi)銀行面對未來競爭加劇的風(fēng)險,應(yīng)該加強內(nèi)部管理,提升經(jīng)營能力和效率。通過提高自身的競爭力,實現(xiàn)在此次前海試點中的獲利最大化。香港方面應(yīng)該做的就是:加強與境內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)的溝通與合作,及時了解貸出資金的去向。(證券日報)