4月25日晚間，天合光能(688599)披露2023年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1133.92億元，同比增長(zhǎng)33.32%，凈利潤(rùn)55.31億元，同比增長(zhǎng)50.26%。
2023年，天合光能合計(jì)組件出貨量為65.21GW。公司電站項(xiàng)目開發(fā)和銷售取得超預(yù)期增長(zhǎng)，其中風(fēng)光儲(chǔ)項(xiàng)目指標(biāo)獲取量超6.2GW；分布式業(yè)務(wù)穩(wěn)定高速發(fā)展，市場(chǎng)占有率在全行業(yè)排名前二；支架業(yè)務(wù)加速拓展全球市場(chǎng)，出貨量超9.6GW；智慧能源端，儲(chǔ)能艙及系統(tǒng)銷售突破中國(guó)、歐洲、亞太、北美、中東非、拉美六大區(qū)域市場(chǎng)，累計(jì)出貨近5GWh。
年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，受益于N型先進(jìn)產(chǎn)能的大幅提升，天合光能TOPCon組件產(chǎn)品的銷售占比顯著提高；大功率210系列光伏產(chǎn)品銷售大幅提升并得到市場(chǎng)認(rèn)可；自產(chǎn)N型硅片產(chǎn)能的逐步釋放進(jìn)一步降低公司組件產(chǎn)品的綜合成本。特別是隨著供應(yīng)鏈端，硅料產(chǎn)能瓶頸消除，自產(chǎn)N型硅片產(chǎn)能的逐步釋放，進(jìn)一步降低了組件產(chǎn)品的綜合成本，公司的N型產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局優(yōu)勢(shì)凸顯。
天合光能表示，盡管在下半年面臨行業(yè)供需關(guān)系變化、光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體呈波動(dòng)下行趨勢(shì)的情況下，公司持續(xù)發(fā)揮了全球化品牌、渠道優(yōu)勢(shì)以及在經(jīng)銷分銷市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，使得公司光伏產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速發(fā)展，光伏組件、支架以及分布式系統(tǒng)銷量顯著增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升。
天合光能還在年報(bào)中披露了2024年的主要目標(biāo)，產(chǎn)能方面，截至2023年底，公司產(chǎn)能為拉晶55GW，切片55GW，電池75GW，組件95GW；2024年底，計(jì)劃拉晶年產(chǎn)能達(dá)到60GW，切片年產(chǎn)能達(dá)到60GW，電池年產(chǎn)能達(dá)到105GW；組件年產(chǎn)能達(dá)到120GW。另外，公司2024年度組件出貨量目標(biāo)為80GW—90GW。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇是光伏企業(yè)面臨的共同課題。在年報(bào)中，天合光能也分享了諸多對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的看法。
公司認(rèn)為，近些年光伏行業(yè)發(fā)展迅速，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)依靠資金、技術(shù)、成本和渠道優(yōu)勢(shì)，不斷擴(kuò)大規(guī)模，紛紛進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)或圍繞行業(yè)上下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，行業(yè)資源向少數(shù)光伏企業(yè)進(jìn)一步集中，使得光伏行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。隨著行業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)產(chǎn)及技術(shù)進(jìn)步，光伏產(chǎn)品價(jià)格逐步降低，光伏企業(yè)在成本管控及產(chǎn)品性能上面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
此外，近年來(lái)部分中國(guó)光伏企業(yè)紛紛在海外新建產(chǎn)能并加大海外市場(chǎng)的開拓力度，加劇了海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度。因此，產(chǎn)業(yè)鏈的加速淘汰和集中度的進(jìn)一步提升，以及市場(chǎng)布局的加快將使得公司面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
與此同時(shí)，近幾年隨著光伏行業(yè)的持續(xù)向好，部分原本面臨市場(chǎng)淘汰的企業(yè)開始恢復(fù)生產(chǎn)，行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)為提升市場(chǎng)份額，保持競(jìng)爭(zhēng)地位，紛紛加快產(chǎn)能擴(kuò)張步伐，導(dǎo)致市場(chǎng)新增及潛在新增產(chǎn)能大幅增加。天合光能表示，若未來(lái)下游應(yīng)用市場(chǎng)增速低于擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期甚至出現(xiàn)下降，上述產(chǎn)能擴(kuò)張將進(jìn)一步加劇行業(yè)內(nèi)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，從而導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格不合理下跌、企業(yè)盈利下降，因此，光伏行業(yè)可能面臨競(jìng)爭(zhēng)性擴(kuò)產(chǎn)所帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。
天合光能認(rèn)為，報(bào)告期內(nèi)，光伏行業(yè)出現(xiàn)價(jià)格大幅下跌的狀況，其原因是多方面的，除了產(chǎn)業(yè)正常的擴(kuò)張/收縮交替運(yùn)行的周期以外，還有其他非周期性因素起到了一定放大作用。一是光伏行業(yè)正在經(jīng)歷N型技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的迭代，所以形成了新、老技術(shù)的產(chǎn)能同時(shí)存在的狀態(tài)。二是2022年，歐洲天然氣的供給和價(jià)格受到一些外部沖擊而大幅波動(dòng)，間接帶來(lái)歐洲光伏需求脈沖式大幅增長(zhǎng)，拉長(zhǎng)了彼時(shí)整個(gè)光伏行業(yè)供不應(yīng)求周期的時(shí)間區(qū)間，也就拉長(zhǎng)了產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格在高位維持、廠商擴(kuò)產(chǎn)意愿高漲的時(shí)間區(qū)間。
“在這兩個(gè)非周期性因素的驅(qū)動(dòng)下，本輪周期下行時(shí)的價(jià)格下降顯得較為劇烈，但這些因素也是結(jié)構(gòu)性、階段性的，不改變產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期前景和均衡狀態(tài)?！碧旌瞎饽苷f(shuō)道。
不過(guò)，展望未來(lái)，天合光能認(rèn)為，光伏行業(yè)會(huì)越過(guò)周期底點(diǎn)，供需關(guān)系得到改善。特別是在供給側(cè)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈、技術(shù)變革的背景下，存量落后產(chǎn)能有望經(jīng)歷一輪出清，技術(shù)工藝?yán)吓f、管理能力不足、銷售服務(wù)落后的企業(yè)產(chǎn)能會(huì)持續(xù)退出，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，優(yōu)勝劣汰有利于光伏行業(yè)健康發(fā)展。
事實(shí)上，一同披露的一季報(bào)已經(jīng)反映出行業(yè)形勢(shì)變化帶來(lái)的影響。今年一季度，天合光能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入182.6億元，凈利潤(rùn)5.16億元，同比分別下降14.37%和70.83%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-43.9億元，同比大幅減少391.51%。
針對(duì)一季度業(yè)績(jī)，天合光能表示，受光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需影響，公司組件產(chǎn)品售價(jià)同比下降，光伏組件盈利能力有所下降；同時(shí)，本期公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，期末庫(kù)存?zhèn)湄浽黾?，?duì)應(yīng)采購(gòu)現(xiàn)金流出增加。