4月27日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》。

　　(新聞來源21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、中國證券報(bào);圖片源自網(wǎng)絡(luò))

　　為規(guī)范非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)行為，強(qiáng)化對非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，促進(jìn)實(shí)業(yè)和金融業(yè)良性互動(dòng)發(fā)展，4月27日，中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》。

　　當(dāng)前，部分非金融企業(yè)與所投資金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)、以非自有資金虛假注資或循環(huán)注資、不當(dāng)干預(yù)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營、通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送等問題，不僅容易助長脫實(shí)向虛，也容易導(dǎo)致實(shí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)鬟f。

　　全民金融化現(xiàn)象逐漸出現(xiàn)，相對于實(shí)體行業(yè)的微利，金融企業(yè)給人的感覺是資金量大、來錢更快，但其中的風(fēng)險(xiǎn)也更大，因此，加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的股東管理正當(dāng)其時(shí)。

　　控股股東“正負(fù)面清單”

　　在加強(qiáng)股東管理方面，明確了準(zhǔn)入要求?！兑庖姟穼鹑跈C(jī)構(gòu)的不同類型股東實(shí)施差異化監(jiān)管，通過“正負(fù)面清單”的方式，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的主要股東或控股股東，以強(qiáng)化股東資質(zhì)要求。

　　從正面清單看，金融機(jī)構(gòu)的主要股東和控股股東應(yīng)當(dāng)核心主業(yè)突出、資本實(shí)力雄厚、公司治理規(guī)范、股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、管理能力達(dá)標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況良好、資產(chǎn)負(fù)債和杠桿水平適度，制定合理明晰的投資金融業(yè)的商業(yè)計(jì)劃，并且控股股東原則上還要滿足連續(xù)3年盈利、凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)40%等要求。

　　從負(fù)面清單看，非金融企業(yè)脫離主業(yè)需要盲目向金融業(yè)擴(kuò)張、風(fēng)險(xiǎn)管控薄弱、進(jìn)行高杠桿投資、關(guān)聯(lián)交易頻繁且異常的，不得成為金融機(jī)構(gòu)的控股股東。對所投資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營失敗或重大違規(guī)行為負(fù)有重大責(zé)任的非金融企業(yè)，在一定期限內(nèi)不得再成為金融機(jī)構(gòu)的控股股東。

　　此外，還加強(qiáng)了對金融機(jī)構(gòu)股權(quán)質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓和拍賣的管理，避免非金融企業(yè)違規(guī)惡意質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓所持有金融機(jī)構(gòu)股權(quán)。

　　對于股東的資金來源，《意見》要求強(qiáng)化投資資金來源的真實(shí)性合規(guī)性監(jiān)管。企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)以自有資金出資，資金來源真實(shí)合法，不得以委托資金、負(fù)債資金、“名股實(shí)債”等非自有資金投資金融機(jī)構(gòu)，不得虛假注資、循環(huán)注資和抽逃資本，不得以理財(cái)資金、投資基金或其他金融產(chǎn)品等形式成為金融機(jī)構(gòu)主要股東或控股股東。

　　穿透識(shí)別金融機(jī)構(gòu)實(shí)際控制人和最終受益人，嚴(yán)格規(guī)范一致行動(dòng)人和受益所有人行為，禁止以代持、違規(guī)關(guān)聯(lián)等形式持有金融機(jī)構(gòu)股權(quán)。

　　嚴(yán)禁大股東濫用控制權(quán)

　　為防止金融機(jī)構(gòu)淪為大股東的“提款機(jī)”，《意見》中還要求加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理和建立“防火墻”。

　　加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理。《意見》明確，嚴(yán)格規(guī)范和監(jiān)管企業(yè)與所投資金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)交易。涉及關(guān)聯(lián)的金融服務(wù)和交易應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，遵循市場化原則，定期報(bào)告金融監(jiān)督管理部門，重大關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)逐筆報(bào)告。

　　金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循穿透原則要求，將主要股東及其控股股東、實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人、最終受益人作為自身的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行管理。嚴(yán)禁通過授信、擔(dān)保、資產(chǎn)購買和轉(zhuǎn)讓等方式開展不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，不得通過多層嵌套等手段隱匿關(guān)聯(lián)交易和資金真實(shí)去向，不得通過“抽屜協(xié)議”、“陰陽合同”等形式規(guī)避監(jiān)管。

　　在風(fēng)險(xiǎn)防范方面，控股股東應(yīng)當(dāng)建立健全實(shí)業(yè)板塊與金融板塊的法人、資金、財(cái)務(wù)、交易、信息、人員等相互隔離的“防火墻”制度。有效規(guī)范企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)往來、共同營銷、信息共享，以及共用營業(yè)設(shè)施、營業(yè)場所和操作系統(tǒng)等行為。

　　同時(shí)，構(gòu)建有效風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)首先承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)處置的主體責(zé)任，通過資產(chǎn)處置、市場融資等方式，積極處置和化解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)?？毓沙鲭U(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)也應(yīng)當(dāng)積極配合開展風(fēng)險(xiǎn)處置，依法承擔(dān)股東責(zé)任和義務(wù)。

　　為了防止大股東干預(yù)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營，《意見》中還要求，股東“不得直接或變相套取、挪用、擠占金融機(jī)構(gòu)及其客戶資金”。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持獨(dú)立自主經(jīng)營，不受不當(dāng)干預(yù)。

　　金控公司規(guī)范整頓或提速

　　近年來，隨著中國金融業(yè)綜合經(jīng)營的快速發(fā)展，金融控股公司日益增多，非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)也加快推進(jìn)。

　　非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)是把雙刃劍，一方面可以給企業(yè)帶來多重好處，滿足金融服務(wù)需求、提高資本盈利水平、降低交易成本和創(chuàng)造協(xié)同價(jià)值等;另一方面，也蘊(yùn)含內(nèi)部交易復(fù)雜、賬面資本虛增和掏空主業(yè)等一系列潛在的風(fēng)險(xiǎn)，要求更為嚴(yán)格的監(jiān)管。

　　而今年以來，監(jiān)管部門已發(fā)布了多項(xiàng)政策規(guī)范金融機(jī)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)及主要股東。《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》、《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》也先后出臺(tái)，《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》已于3月底公開征求意見。

　　股權(quán)管理的加碼，可以預(yù)見，未來金融控股公司股東的規(guī)范清理進(jìn)程將會(huì)進(jìn)一步加快。這也預(yù)示著未來一段時(shí)間對金融控股公司的清理規(guī)范工作或?qū)⒊蔀楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注焦點(diǎn)，從而為下一步發(fā)布金融控股公司監(jiān)管文件、清理規(guī)范金融控股公司奠定基礎(chǔ)。

好的金融秩序

需要共同維護(hù)