2017年5月16日，百度金融與佰仟租賃、華能信托等聯(lián)合發(fā)行了一款規(guī)模為4.24億元的個(gè)人消費(fèi)汽車租賃債權(quán)私募ABS。

2017年6月28日，百度與長(zhǎng)安新生合作發(fā)行的規(guī)模為4億元的車貸ABS在上海證券交易所被受理。 2017年7月3日，瓜子二手車與百度金融合作發(fā)行了首單場(chǎng)外車貸ABS產(chǎn)品。 一系列動(dòng)作顯示百度金融涉足汽車消費(fèi)信貸的步伐正在加快。事實(shí)上，除了百度，騰訊、京東、阿里巴巴等巨頭也早已把觸角伸向了汽車金融，而車貸ABS是汽車金融重要的輸血管道；各類汽車金融公司和銀行已成為車貸ABS業(yè)務(wù)的主力軍。 根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，截至2017年7月，已發(fā)行公告的汽車貸款類ABS發(fā)行金額達(dá)495.98億元，而2016年全年汽車貸款類ABS的發(fā)行總額為587.19億元。2014年以來，汽車貸款類ABS正在高速增長(zhǎng)。 至2017年7月25日，當(dāng)年新增汽車貸款類ABS在新增信貸ABS中的占比已升至22.20%，超越了個(gè)人住房抵押貸款，在企業(yè)貸款之后，成為信貸ABS中第二大品種。 從2014年開始，當(dāng)年新增車貸ABS在整個(gè)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)（信貸資產(chǎn)證券化+企業(yè)資產(chǎn)證券化）的占比也穩(wěn)步上升。 圖32014-2017.7新增車貸ABS在所有ABS中占比變化 車貸ABS究竟是何方神圣？為什么受到各類機(jī)構(gòu)的青睞？本文將就這些問題做一個(gè)梳理。 什么是車貸ABS 車貸ABS，即汽車抵押貸款證券化，是資產(chǎn)支持證券的一種，是以發(fā)起機(jī)構(gòu)合法擁有的汽車貸款及其抵押權(quán)和附屬擔(dān)保權(quán)益作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，以其產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為償付基礎(chǔ)，通過交易結(jié)構(gòu)設(shè)置及信用增級(jí)措施將其轉(zhuǎn)變?yōu)榭稍诮鹑谑袌?chǎng)出售和流通的證券。發(fā)起人會(huì)根據(jù)一系列標(biāo)準(zhǔn)（如貸款人之年齡、信用記錄、車子種類等）篩選出適合進(jìn)行證券化的汽車貸款組合。 基礎(chǔ)資產(chǎn) 汽車貸款A(yù)BS產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)為發(fā)起機(jī)構(gòu)合法擁有的汽車貸款及其抵押權(quán)和附屬擔(dān)保權(quán)益，其典型特征在于高度的分散化程度和較高的同質(zhì)性。一般而言，汽車貸款A(yù)BS產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)的貸款筆數(shù)在10000-50000筆左右，單筆貸款占比很低，因此單筆貸款的違約資產(chǎn)池整體負(fù)面影響較小，汽車貸款借款人也往往分布在各地，入池資產(chǎn)地區(qū)比較分散。其次，作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的汽車貸款合同的標(biāo)準(zhǔn)化程度都較高，同質(zhì)性較強(qiáng)，如車貸的期限都以3、4年期居多，還款方式也主要為等額本金或等額本息等。