在北京打拼多年后，三十而立的劉巖（化名）終于攢下了一筆積蓄，買車成了他的心頭大事。揣著預(yù)算內(nèi)的20萬塊錢，劉巖來到了北京郊區(qū)的一處4S店集中片區(qū)，琳瑯滿目的車型和品牌讓他挑花了眼。
不僅如此，貸款買車還是全款買車也讓他傷腦筋。明明自己能夠全款拿下一輛新車，但不少4S店銷售人員都極力勸說他貸款購車。更令人意外的是，聽完多家4S店銷售人員的介紹后，劉巖發(fā)現(xiàn)，如果他用汽車貸款購車，貸款利息非常低，甚至有部分品牌4S店表示貸款可以零利息。這意味著，貸款買車甚至可能比全款買車更優(yōu)惠。
對(duì)此，劉巖不禁感到疑惑，低利息貸款購車對(duì)消費(fèi)者來說固然是好事，但這種“好事”的可信度到底有多高？如果其中沒有套路，那么貸款利率如此之低，經(jīng)銷商以及提供汽車貸款的金融機(jī)構(gòu)如何賺錢呢？
“0利息”實(shí)際利率近8%
在上述7家4S店中，有5家表示貸款是通過與其合作的汽車金融公司發(fā)放。比如，某豪華汽車品牌的貸款提供方兼有銀行和汽車金融公司，只有特斯拉的貸款提供方是銀行。
據(jù)悉，在一些民間借貸的過程中，出借人會(huì)先行將利息扣除，讓還款人收到的實(shí)際金額小于借據(jù)所規(guī)定的金額，這就是民間俗稱的“砍頭息”。
實(shí)際上，利息應(yīng)該按期來償還，并隨著本金的遞減而遞減，按照金融學(xué)中“金錢的時(shí)間價(jià)值”原理，“砍頭息”的出借人從一開始就拿到了利息，更長時(shí)間地占有了利息金額，所以會(huì)隱形地推高貸款的實(shí)際利率。
具體到車貸的問題上，貸款手續(xù)費(fèi)的提前一次性收取究竟會(huì)如何抬高實(shí)際利率？而這筆汽車貸款是否真的如經(jīng)銷商所宣稱的那樣是“零利息”？我們可以來算一筆賬。
以某合資品牌旗下一款緊湊型轎車為例，這款車的總價(jià)是12.6萬元，經(jīng)銷商給劉巖提供的金融方案是，可以貸款5.5萬元，貸款為零利息，貸款期限為1年半，每個(gè)月還款3055.56元，但是需要?jiǎng)r在首付車款的時(shí)候一次性繳納3300元的“手續(xù)費(fèi)”。
由于這筆手續(xù)費(fèi)是提前一次性收取的，所以實(shí)際上劉巖的總借款金額要減去這筆手續(xù)費(fèi)。也就是說，劉巖實(shí)際上只借了51700元，但是需要還55000元。
用內(nèi)部收益率（IRR）計(jì)算可以得出這筆貸款的實(shí)際利率（單利，下同）為7.92%，并非經(jīng)銷商所宣傳的0利率。
借款5.5萬元，提前一次性交3300元手續(xù)費(fèi)現(xiàn)金流狀況
值得注意的是，不管是金融服務(wù)費(fèi)還是貸款手續(xù)費(fèi)都屬于“灰色地帶”。此前，銀保監(jiān)會(huì)原非銀部副主任龐雪峰曾表示，要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)經(jīng)銷商的管理，要求經(jīng)銷商不得以為汽車金融公司提供金融服務(wù)的名義收取費(fèi)用，切實(shí)保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。
分期付款的實(shí)際利率高于名義利率
除了“砍頭息”以外，還有一個(gè)“貓膩”藏在還款方式上。
以某豪華品牌旗下的一款緊湊型車為例，這款車的總價(jià)是24.38萬元，了解了4s店的貸款方案之后，劉巖想要貸款10萬元，貸款期限為兩年，貸款總利息為3144元，平攤到每個(gè)月后，本金+利息的月供金額為4298元。以此計(jì)算，這筆貸款的年化名義利率就應(yīng)該為1.57%（3144/100000/2）。
但是按照IRR內(nèi)部收益率計(jì)算公式來計(jì)算，這筆貸款的實(shí)際利率卻可以達(dá)到2.99%。
10萬元貸款分24期償還現(xiàn)金流狀況
就一家汽車金融公司為某豪華品牌旗下的一款緊湊型車的標(biāo)準(zhǔn)信貸金融方案來看，這款車的總價(jià)為21.37萬元,選擇首付30%也就是6.41萬元，貸款金額為14.96萬元，期限為兩年，月供為7033.34元。經(jīng)過計(jì)算可得知這筆貸款的名義利率為6.42%。
超低利率的背后援手
盡管按照計(jì)算得出的實(shí)際利率高于4S店銷售向消費(fèi)者宣傳的數(shù)值，但這一利率仍然合規(guī)，且低于銀行車貸相關(guān)利率，為何4S店可以將車貸利率壓得如此之低？
以某款售價(jià)20萬元左右的B級(jí)轎車為例，主機(jī)廠給出了8000元的貼息上限，即消費(fèi)者貸款利息額≤8000元時(shí)，利息全部由主機(jī)廠承擔(dān)，也就是所謂的“免息貸款”。當(dāng)貸款數(shù)額較大或還款期數(shù)較多，產(chǎn)生的利息＞8000元時(shí)，消費(fèi)者只用承擔(dān)超過8000元部分的利息，即“低息貸款”。
“貼息的確會(huì)增加企業(yè)成本，其中的成本核算特別復(fù)雜，但企業(yè)承擔(dān)了用戶成本是一定的?！鄙鲜龊腺Y品牌銷售公司內(nèi)部人士說。
不僅如此，主機(jī)廠對(duì)經(jīng)銷商的金融滲透率也有相應(yīng)的考核?！皬S家每年都會(huì)給我們4S店下達(dá)一個(gè)分期的指標(biāo)，一年必須完成一定數(shù)額的訂單，才會(huì)給予相應(yīng)獎(jiǎng)勵(lì)。所以說，4S店通過價(jià)格優(yōu)惠政策，引導(dǎo)客戶去做分期，這也算是所有4S店的一個(gè)宗旨吧?！币晃缓廊A品牌4S店銷售顧問介紹稱，這也是消費(fèi)者選擇全款買車優(yōu)惠幅度一般小于貸款買車的主要原因。
羅蘭貝格《2020中國汽車金融報(bào)告》顯示，2019年我國新車金融總體滲透率達(dá)43%。按使用金融產(chǎn)品的臺(tái)數(shù)比例，貸款滲透率約35%，融資租賃滲透率約8%。與歐美成熟市場相比，我國新車汽車金融市場仍有較大發(fā)展空間。隨著終端消費(fèi)升級(jí)、信貸接受度提升，汽車金融市場將保持進(jìn)一步增長。
“不瞞您說，現(xiàn)在我們店里都是按照指導(dǎo)價(jià)9.1或9.2折的價(jià)格進(jìn)貨，之后9折左右把車賣出去，再靠金融服務(wù)費(fèi)、上牌出庫費(fèi)、保險(xiǎn)返點(diǎn)這些方式彌補(bǔ)賣車損失。”提到目前汽車銷售行業(yè)的現(xiàn)狀，某自主品牌4S店銷售人員頗感無奈。
事實(shí)上，當(dāng)前多數(shù)汽車經(jīng)銷商新車銷售業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)。中國汽車流通協(xié)會(huì)一項(xiàng)調(diào)查顯示，今年上半年，國內(nèi)汽車經(jīng)銷商新車銷售收入平均為0.76億元，但經(jīng)銷商新車銷售平均毛利率為-3.5%，這意味著，汽車經(jīng)銷商平均每銷售1臺(tái)新車就要虧損3.5%。
不僅如此，國內(nèi)未出現(xiàn)“價(jià)格倒掛”現(xiàn)象（即車輛實(shí)際售價(jià)低于進(jìn)貨價(jià)格）的汽車經(jīng)銷商占比僅為16.3%，與2019年的20.1%相比，下降幅度較大。其中，合資車企產(chǎn)品價(jià)格倒掛現(xiàn)象較為嚴(yán)重。雖然價(jià)格倒掛幅度有所降低，但價(jià)格倒掛20%以上的經(jīng)銷商比例為9.8%。
為達(dá)到主機(jī)廠制定的銷售目標(biāo)，經(jīng)銷商不惜大幅讓利促銷“以價(jià)換量”?！暗搅藳_銷量的時(shí)候，很多4S店做活動(dòng)都是虧10%以上往外賣，但綜合廠商銷售返利后，基本達(dá)到營收持平，但減少了車輛的管理和維護(hù)成本，后續(xù)也可以開展維保業(yè)務(wù)?！鄙鲜龊廊A品牌4S店銷售人員介紹稱，以一臺(tái)30萬左右的車為例，用實(shí)際終端發(fā)票價(jià)減去進(jìn)貨成本，虧損4.5萬元，廠家的各項(xiàng)返利彌補(bǔ)4.86萬元，1臺(tái)車的實(shí)際毛利為0.36萬元。
上述從事保險(xiǎn)行業(yè)的相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，9月19日實(shí)施的車險(xiǎn)綜合改革將改善手續(xù)費(fèi)亂象，“當(dāng)然，這并不意味著非理性的手續(xù)費(fèi)競爭會(huì)完全消失，具體成效還有待時(shí)間和市場檢驗(yàn)?！?。
中國汽車流通協(xié)會(huì)調(diào)研顯示，今年上半年僅20%經(jīng)銷商基本完成廠家銷售任務(wù)，實(shí)現(xiàn)銷量增長的經(jīng)銷商占比為21.5%。值得注意的是，有17.2%的經(jīng)銷商銷量下降了40%以上。與此同時(shí)，僅今年上半年，就有1019家4S店相繼退網(wǎng)。
“近兩年來汽車市場處于下行狀態(tài)，再加上疫情沖擊等不確定因素，金融企業(yè)對(duì)民營企業(yè)的貸款收緊，經(jīng)銷商貸款越來越難。當(dāng)下汽車經(jīng)銷商集團(tuán)的融資越來越難，貸款到期后沒有新的資金流入，很容易因?yàn)橘Y金鏈斷裂出現(xiàn)問題。”全國工商聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會(huì)常務(wù)會(huì)長、中海同創(chuàng)新能源汽車銷售有限公司董事長李金勇表示，汽車經(jīng)銷商集團(tuán)都是重資產(chǎn)經(jīng)營，大多依賴金融杠桿去發(fā)展。過去十幾年的市場爆發(fā)期，汽車經(jīng)銷商集團(tuán)用短貸長用的方式買了土地，建了銷售店面，在如今去杠桿化的環(huán)境下，貸款難度大，經(jīng)營壓力也會(huì)很大，很多企業(yè)會(huì)因此堵不上貸款的“窟窿”。
近年來，國內(nèi)汽車消費(fèi)市場的持續(xù)下滑，讓不少汽車經(jīng)銷商落入虧損漩渦。傳統(tǒng)經(jīng)銷商業(yè)務(wù)盈利能力下降，市場競爭加劇，在“以價(jià)換量”的大趨勢下，經(jīng)銷商的毛利率進(jìn)一步萎縮，大部分經(jīng)銷商出現(xiàn)價(jià)格倒掛，形成了“銷售即虧損”的狀況。
在激烈的市場競爭中，經(jīng)銷商往往會(huì)拋出低息甚至零息貸款方案來吸引購車人貸款買車。但實(shí)際上，經(jīng)銷商往往會(huì)在貸款的還款方式以及貸款手續(xù)費(fèi)上做文章，這些都會(huì)隱形地推高貸款的實(shí)際利率，0利率的宣傳其實(shí)并不可信。
而最根本的原因還在于汽車廠商為了提振銷量而對(duì)經(jīng)銷商進(jìn)行貼息，一般車的單價(jià)越貴，廠商的貼息幅度越高。
對(duì)購車人而言，廠商貼息的確降低了購車成本，但是要警惕一些經(jīng)銷商的不合理亂收費(fèi)。面對(duì)行業(yè)變局，汽車經(jīng)銷商應(yīng)該由過去單純追求銷量轉(zhuǎn)向精細(xì)化管理，向消費(fèi)者提供更高質(zhì)量的服務(wù)。唯有這樣，汽車經(jīng)銷商們才能靈活應(yīng)對(duì)車市消費(fèi)不振以及疫情影響所帶來的困境。
視覺：劉青彥
排版：段煉 馬原
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