在央行維持貨幣政策“緊平衡”的大背景下，往年年初都會出現(xiàn)的貸款集中投放局面今年“好景不再”：各家銀行紛紛從年初開始就收緊銀根，控制信貸投放節(jié)奏。

早報記者近日從多位銀行業(yè)內(nèi)人士獲悉，各家商業(yè)銀行在1月中上旬突擊發(fā)放完全年12月積累下來的貸款后，信貸發(fā)放節(jié)奏驟然放緩，由于施行“總額控制”，加上窗口指導(dǎo)，這才年初，不少企業(yè)就不得不通過理財產(chǎn)品等表外渠道獲得貸款。

信貸好景不再讓個人貸款也受到了牽連。據(jù)了解，目前在上海地區(qū)，中農(nóng)工建交等國有大行在上海的分支機構(gòu)新受理的首套房貸申請已悉數(shù)取消最低8.5折的優(yōu)惠利率并調(diào)回基準利率。

特別值得一提的是，國內(nèi)信貸從緊似乎還波及了國外客戶。

據(jù)英國金融時報昨日援引知情人士的話報道，近幾個月，國家開發(fā)銀行已要求數(shù)家外國客戶推遲提取之前安排好的信貸額度，被告知需要延期動用信貸額度的企業(yè)包括兩家印度公司，其中一家是基建開發(fā)商，一家是航運集團。

“（中國對信貸快速增長的管制）影響已經(jīng)傳遞到整個金融業(yè)，甚至殃及國家全資所有的國開行。”英國金融時報直言，中國金融體系的緊張正在國外引發(fā)沖擊波。

又見窗口指導(dǎo)

在信貸緊平衡的基調(diào)下，過往每年年初爆發(fā)的信貸狂飆局面今年正迅速銷聲匿跡。

“去年12月的最后20多天，整個分行的貸款投放，無論是對公還是個人，全部停掉，積攢了大量單子，因此年初在額度剛下來的時候的確有過一波突擊放款，但與往年相比，由于施行‘總額控制’，加上窗口指導(dǎo)，現(xiàn)在整個表內(nèi)貸款仍然很緊，類似去年三季度投放節(jié)奏，想要獲得貸款還是只能走資金池、理財產(chǎn)品等表外渠道。”一國有大行上海分行對公業(yè)務(wù)人士對早報記者表示。

各家銀行早早收緊銀根也已經(jīng)波及到了個人住房貸款上。以上海地區(qū)為例，今年以來，中農(nóng)工建交等國有大行在上海的分支機構(gòu)新受理的首套房貸申請已悉數(shù)取消最低8.5折的優(yōu)惠利率并調(diào)回基準利率。

根據(jù)早報記者從多位業(yè)內(nèi)人士處了解的信息，今年的氣氛確實和往年不一樣。

除了讓機構(gòu)心有余悸的錢緊因素，央行在1月17日召開2014年貨幣信貸工作會議上就曾公開對1月信貸飆漲敲響警鐘，其時央行明確指出“1月份以來貸款增長較快”，同時提醒“貨幣信貸部門要及時提示風險，引導(dǎo)金融機構(gòu)加強流動性和資產(chǎn)負債管理，合理安排貸款投放節(jié)奏，防止資產(chǎn)過快擴張”。

按照既定安排，央行應(yīng)該會在本周發(fā)布1月份新增貸款規(guī)模，屆時或許可以通過數(shù)據(jù)找到監(jiān)管層“看得很緊”的原因。

國開行也缺錢

要看今年年初信貸到底和往年有多么不同，或許還有一個最佳的注腳：連國家全資的國開行都已經(jīng)受到了影響。

一位知情人士昨日接受早報記者采訪時透露，“隨著國開行資產(chǎn)和負債成本已經(jīng)出現(xiàn)了倒掛，去年年底以來，國開行已經(jīng)在不少地方悄然提高貸款利率，不僅是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，甚至是助學(xué)貸款，利率都有所提高，且幅度并不小。”

推遲發(fā)放貸款和悄然調(diào)高貸款利率種種現(xiàn)象的背后，是去年下半年以來國開債收益率大幅飆升的局面一直延續(xù)至今，國開行的利差隨之大幅收窄，融資成本的居高不下制約了貸款的發(fā)放。

與商業(yè)銀行相比，國開行放貸的資金來源不是存款，而是發(fā)行債券。“一直以來，評級機構(gòu)對國開行的評級與中國主權(quán)評級相同，這意味著國開行可以在主權(quán)信用的保護下維持低成本發(fā)債，正是由于融資成本低，國開行基本屬于‘坐等發(fā)債’就能賺得豐厚利潤，但隨著去年下半年債市徹底進入熊市，國開債的發(fā)行利率不斷提高，達到近10年最高值，傳統(tǒng)的盈利模式受到巨大沖擊，利潤也隨之大幅縮水。”一位不愿具名的銀行分析師昨日表示。

顯見的是，在監(jiān)管層控制貨幣總量及錢緊大背景下，國開行發(fā)債成本的長端利率正在逼近2005年以來的新高。從國開行最新的新債中標利率看，1月21日國開行招標新發(fā)的1年期固息債中標利率為5.0047%，3年期中標收益率為5.6030%，5年期為5.7057%，新發(fā)10年期中標利率為5.8147%。

早報記者注意到，國開行曾在去年四季度多次調(diào)降發(fā)債規(guī)模，而目前有市場人士表示，面對居高不下的資金價格，國開行甚至考慮降低今年的發(fā)債規(guī)模。

值得一提的是，國開行信貸緊張影響還波及到了海外。

據(jù)英國金融時報報道，兩家印度公司已經(jīng)被國開行要求推遲提取安排好的信貸額度。此外，國開行和另一家國資銀行中國進出口銀行如今更愿意迫使國際借款者破產(chǎn)，然后在全球市場上出售它們的資產(chǎn)，以圖盡可能收回不良貸款的價值。

不過，上述消息暫時未能得到國開行方面的回應(yīng)。