房地產(chǎn)信貸數(shù)據(jù)為何飆升

臣財(cái)貸款網(wǎng)(https://loan.cngold.org/)8月22日訊，上半年金融數(shù)據(jù)顯示，貸款增幅減緩，房貸成為貸款主力，信貸資源大量涌入個(gè)人按揭貸款，今年上半年銀行貸款增加7.53萬億元，其中房地產(chǎn)貸款增加2.93萬億元，同比多增1.04萬億元。

數(shù)據(jù)顯示，6月份全國商品房銷售面積同比增長27.9%，已連續(xù)12個(gè)月正增長。7月份的4636億元新增貸款中，幾乎全部是住房貸款，可以說7月份的銀行信貸資金盡入房地產(chǎn)彀中。

房地產(chǎn)為什么在一二線城市火爆程度超出人們想象？房地產(chǎn)信貸數(shù)據(jù)為何會(huì)飆升？這需要深入探討房地產(chǎn)與信貸的關(guān)系。

一是政府財(cái)政依賴癥。從1994年分稅制改革開始，地方和中央的財(cái)稅分配是中央拿大頭，地方拿小頭，但地方為了城市改造、基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、文教衛(wèi)等人員工資等，往往收支難以平衡。財(cái)政的空缺怎么填？地方政府唯有在土地上打圈子，通過土地掛牌出售，來彌補(bǔ)財(cái)政短缺。但政府的土地畢竟是有限的，只有提高土地單位價(jià)格，方能緩解地方政府財(cái)政平衡。上半年多個(gè)城市出現(xiàn)“地王”，土地價(jià)格的飆升必然推動(dòng)房產(chǎn)價(jià)格的上漲。當(dāng)民眾意識到再不下手，房價(jià)離自己收入的距離越拉越大時(shí)，慌不擇路用手頭不多的資本進(jìn)入房市，銀行房地產(chǎn)信貸在此時(shí)增長也就不足為奇。

二是銀行利息倒掛。今年以來，CPI一直高于銀行一年期存款基準(zhǔn)利率，CPI是監(jiān)測物價(jià)水平的一個(gè)指標(biāo)，物價(jià)水平上升，意味實(shí)際利率下降，如果存款利率保持不變，物價(jià)持續(xù)上漲就會(huì)出現(xiàn)負(fù)利率，當(dāng)一年期銀行存款利率低于CPI時(shí)，存錢就會(huì)貶值，因?yàn)楂@得的利息不能抵消物價(jià)的上漲。但今年我國經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，銀行基準(zhǔn)利率一年期在1.5%區(qū)間，不及上半年CPI平均水平2.1%，CPI漲幅大于銀行一年期存款利率。銀行利率這么低，那么手頭又有點(diǎn)積蓄的投資者怎么辦？把錢放在能保值升值的地方，以防止手里資金縮水。但大部分民眾對復(fù)雜的東西不敢輕易涉足，通常喜歡簡易操作的產(chǎn)品。相比股票、P2P等，房子能看得見摸得著，入門沒有多少門檻，操作相對容易，所有房產(chǎn)投資者寧愿向銀行貸點(diǎn)款，也要擠進(jìn)房地產(chǎn)市場以求財(cái)富的穩(wěn)妥。

三是國家增發(fā)貨幣。我國貨幣量早已超越全球，2012年末M2余額就達(dá)到97.42萬億，居世界第一。2015年末M2余額139.2萬億，中國在經(jīng)濟(jì)貨幣化提高的過程中埋下諸多隱患，老百姓最擔(dān)心的是手里的人民幣被稀釋，財(cái)富不知不覺地被隱形消耗。那么如何防止貨幣不被稀釋？能量大的人要么在國內(nèi)投資資源性的產(chǎn)業(yè)保持一定壟斷性，要么把資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國外。但普通大眾僅僅只是想把財(cái)富的抗跌性增大一點(diǎn)，而房地產(chǎn)無形中成了“抗跌神器”。哪怕手夠不到，也要跳起來向銀行求貸來買入房產(chǎn)，以防手中人民幣貶值。

從上面三個(gè)情況看，房地產(chǎn)信貸的高漲，是我國畸形政策所導(dǎo)致，政府過分依賴投資，把房地產(chǎn)這個(gè)生活必需品當(dāng)作支柱產(chǎn)業(yè)來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，給國民經(jīng)濟(jì)帶來諸多后遺癥。目前世界上沒有一個(gè)國家用房地產(chǎn)來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長而獲得成功，日本當(dāng)年的房地產(chǎn)泡沫經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退25年之久，至今還沒有走出衰退泥潭。美國運(yùn)用房地產(chǎn)結(jié)合金融來推動(dòng)本國經(jīng)濟(jì)，結(jié)果釀成全球金融危機(jī)，各國的教訓(xùn)給我們一個(gè)啟示：只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定才是經(jīng)濟(jì)繁榮的定海神針。

美國從2008年開始反思，認(rèn)為制造業(yè)是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定不可或缺的選項(xiàng)，所以美國開始對制造業(yè)又重視起來，資本的回流使美國經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇。而我們還在走人家早已走不下去的老路，過分依賴房地產(chǎn)，房地產(chǎn)的瘋狂會(huì)吸納實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金，推高實(shí)體成本，加劇實(shí)體衰落，降低國家競爭力。所以，我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)調(diào)整的方向應(yīng)該是使房地產(chǎn)回歸本位。

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