城商行應扭轉(zhuǎn)投資超過貸款局面防范風險

銀監(jiān)會主席尚福林日前在2016年城商行年會上表示，城商行要盡快扭轉(zhuǎn)投資超過貸款、表外業(yè)務發(fā)展過快的局面。他表示，表外業(yè)務、投資業(yè)務的快速發(fā)展，實際上意味著隱藏的信貸風險，可能會影響金融安全。

投資類資產(chǎn)激增

事實上，城商行將擴張主力放在投資類資產(chǎn)方向有其內(nèi)在邏輯：利率市場化對中小銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務沖擊較大的同時，監(jiān)管部門對同業(yè)監(jiān)管趨嚴，促使中小銀行資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移，以債券、非標資產(chǎn)為主要內(nèi)容的投資類資產(chǎn)成為銀行利潤的穩(wěn)定器。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，13家上市城商行（包括5家A股城商行、8家H股上市城商行）投資類資產(chǎn)余額較年初增長22.9%，至3.93萬億元，較表內(nèi)貸款增幅高出10.5個百分點，投資類資產(chǎn)增量較貸款增量多出約4000億元。

就資產(chǎn)端而言，城商行投資類資產(chǎn)權重也在不斷擴大。據(jù)記者初步統(tǒng)計，13家上市城商行表內(nèi)信貸資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重由年初略微下降至36.9%，而投資類資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重則由年初的38.13%升至41.67%，投資超過貸款的情況愈加嚴重。

其中，錦州銀行明顯更為激進。截至6月末，該行投資類資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比超六成，而同一時點該行表內(nèi)貸款在總資產(chǎn)中的占比僅為26.9%。該行近年連續(xù)擴大資金業(yè)務不僅使資產(chǎn)規(guī)模連年快速上市，也促使該行凈利潤成倍增長，其中今年上半年凈利潤同比增長達164%。

監(jiān)管層也早已注意到這一苗頭。銀監(jiān)會城商行監(jiān)管部主任凌敢在去年8月刊文稱，城商行貸款增速下滑，投資和表外等類信貸業(yè)務增長較快，高于同期貸款增速。

主要投向債券和非標

大部分城商行投資類資產(chǎn)的增長都來自應收款項類投資、可供出售金融資產(chǎn)兩個科目。而拆分結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，城商行較大規(guī)模地增加了債券投資以及以非標資產(chǎn)為主要內(nèi)容的應收款項類投資的配置。

其中，增加債券的投資邏輯在于，隨著資產(chǎn)荒蔓延至同業(yè)業(yè)務，預計下半年高收益資產(chǎn)稀缺的情況仍將持續(xù)，考慮到國債利息免稅及節(jié)約資本金等因素，因此按照補充流動性需求進行債券增配。

相對而言，應收款項類投資項下的非標資產(chǎn)及同業(yè)理財產(chǎn)品才是城商行擴張的重點。與部分股份制銀行該科目項下主要資產(chǎn)為票據(jù)類資產(chǎn)不同，大部分城商行在票據(jù)業(yè)務環(huán)節(jié)中并非作為貼現(xiàn)行，而是以過橋行身份賺點差，較難將票據(jù)類資產(chǎn)作為底層資產(chǎn)置于應收款項類投資科目項下。

多位城商行人士告訴記者，目前城商行非標資產(chǎn)主要包括地產(chǎn)項目以及城市更新產(chǎn)業(yè)基金、并購產(chǎn)業(yè)基金等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品兩類。

房地產(chǎn)屬于資金密集型企業(yè)，且利潤率較高，如果房企可以土地、房屋作為抵押品，銀行承擔的風險就相對低。廣東地區(qū)一家城商行人士表示，“如果部分地產(chǎn)項目不能滿足貸款審批要求，但風險可控，抵押率較高，就可以通過表外理財?shù)确绞竭M行貸款，財務上置于應收款項類投資項下?！?/p>

而近一年來相對火爆的是城市更新產(chǎn)業(yè)基金、并購產(chǎn)業(yè)基金等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品?！俺鞘懈?、企業(yè)并購擁有廣泛市場且存在大量資金需求，而站在銀行角度來說，這類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品久期較長且銀行端收益穩(wěn)定，城商行在當?shù)仨椖可嫌志哂忻黠@的競爭優(yōu)勢，因此配置較多?！比A東地區(qū)一位城商行投行部負責人稱。

但由于投資類資產(chǎn)除債券投資信息披露相對完整外，其余投資類資產(chǎn)的底層資產(chǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量均未有詳盡披露，因此其風險狀況頗為投資者及監(jiān)管擔憂。

表外業(yè)務擴張引擔憂

“表外是個大籮筐，什么都能往里裝”，對于銀行表外業(yè)務，這或許是最形象的一句描述了。

2016年業(yè)務制度更新后，銀行表外業(yè)務分為擔保類、承諾類、金融資產(chǎn)服務類、金融衍生品類四類表外業(yè)務，與傳統(tǒng)表內(nèi)業(yè)務相比，表外業(yè)務具有一定的杠桿效應，風險不容忽視。

從城商行表外業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀來看，其規(guī)模呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，表外理財也快速發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，北京銀行、寧波銀行和南京銀行的信用承諾類表外業(yè)務風險資產(chǎn)余額分別為3101.45億元、2432.7億元和1947.12億元，均較年初有數(shù)百億元的增長。

目前，城商行表外業(yè)務中，銀行承兌匯票仍為主要業(yè)務品種，這對開票人的信用狀況、銀行內(nèi)部管理及風控都有較高要求，一旦中間環(huán)節(jié)出錯，信用風險即相應擴大。

不過，監(jiān)管對城商行表外業(yè)務擴張的擔憂不止于此?！氨硗鈽I(yè)務資金鏈條長、參與主體多，其‘隱蔽性’不利于監(jiān)管，帶來的系統(tǒng)性風險也較強。此外，參與主體的權責也不明晰，因此對管理能力有限的城商行來說，不應擴張過快?！庇泄煞菪匈Y產(chǎn)負債部門人士認為。