3萬億區(qū)域分布圖投貸聯(lián)動(dòng)基金亦啟動(dòng)

在政府引導(dǎo)基金中，銀行是重要參與者。私募股權(quán)投資基金發(fā)展高峰階段，股權(quán)基金業(yè)務(wù)在銀行業(yè)的發(fā)展隨之變革。

浦發(fā)銀行副行長崔炳文表示，商業(yè)銀行從通過“募投管退”等服務(wù)切入私募股權(quán)行業(yè)，再到發(fā)展股權(quán)結(jié)構(gòu)化融資，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城市發(fā)展，并逐漸向科技型成長型企業(yè)直投領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

3萬億區(qū)域分布圖

浦發(fā)銀行與清科研究中心聯(lián)合發(fā)布的《中國引導(dǎo)基金與區(qū)域及產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展專題研究報(bào)告》顯示，截至2016年9月底，國內(nèi)共成立980只政府引導(dǎo)基金，其中789只已披露基金規(guī)模達(dá)33004.58億元。

2015年初以來，中國政府引導(dǎo)基金數(shù)量和規(guī)模呈現(xiàn)“井噴”狀態(tài)。

2015年全年新設(shè)立的政府引導(dǎo)基金為297只，基金規(guī)模15089.96億人民幣，分別是2014年引導(dǎo)基金數(shù)量和基金規(guī)模的2.83倍和5.22倍；截至2016年9月底，2016年新設(shè)立的引導(dǎo)基金數(shù)量和規(guī)模均接近2015全年的水平。

引導(dǎo)基金的區(qū)域分布方面，北京、上海、深圳、江蘇等VC/PE發(fā)展較好城市的政府引導(dǎo)基金發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。目前我國引導(dǎo)基金已形成以長三角、環(huán)渤海地區(qū)為聚集區(qū)域，并由東部沿海地區(qū)向中西部地區(qū)全面擴(kuò)散的分布特征，中西部地區(qū)成為政府引導(dǎo)基金設(shè)立的新沃土。

在投資模式上，雖然全球各國或地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在運(yùn)作上各有特點(diǎn)，但主要采用參股支持和融資擔(dān)保兩大投資方式。而在我國主要有參股投資、跟進(jìn)投資及融資擔(dān)保三類。

銀行理財(cái)資金重點(diǎn)投向

清科研報(bào)稱，在政府引導(dǎo)基金的設(shè)立形式上，各地方政府根據(jù)投資方向和重點(diǎn)，設(shè)立股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、天使投資基金等。

政府引導(dǎo)基金推廣的同時(shí)，資管機(jī)構(gòu)正面臨“資產(chǎn)荒”的困擾，政府引導(dǎo)基金成為銀行理財(cái)資金選擇的投向之一。

例如招商銀行資管部今年的固定收益類資產(chǎn)配置重點(diǎn)將城市發(fā)展基金、城市建設(shè)基金和PE型產(chǎn)業(yè)投資基金等政府引導(dǎo)基金業(yè)務(wù)作為核心，增加對基金優(yōu)先級的出資力度。相當(dāng)于作為LP(有限合伙人)的角色參與其中。

而這僅是銀行機(jī)構(gòu)參與政府引導(dǎo)基金的冰山一角。實(shí)際操作中，除作為LP之外，銀行機(jī)構(gòu)參與政府引導(dǎo)基金還有四類模式，基金托管人、募資財(cái)務(wù)顧問、項(xiàng)目推薦、投貸聯(lián)動(dòng)。

今年以來，銀監(jiān)會(huì)、央行等聯(lián)合發(fā)布了針對銀行投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見，投貸聯(lián)動(dòng)成為銀行重點(diǎn)關(guān)注的業(yè)務(wù)之一。

近期，政府主導(dǎo)設(shè)立的投貸聯(lián)動(dòng)引導(dǎo)基金也陸續(xù)啟動(dòng)。

例如上周張家港市設(shè)立投貸聯(lián)動(dòng)引導(dǎo)基金，吸引社會(huì)資本成立投貸聯(lián)動(dòng)子基金，子基金與商業(yè)銀行聯(lián)合以“股權(quán)+貸款”的形式向企業(yè)提供“股權(quán)+債權(quán)”的資金支持。