5月16日晚間，中國人民銀行、工業(yè)和信息化部等七部門公告稱近日聯(lián)合印發(fā)《小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資專項行動工作方案（2017-2019年）》（以下簡稱《方案》），在全國開展為期3年的小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資專項行動。

　　工信部中小企業(yè)局局長馬向暉在解讀《方案》時指出，小微企業(yè)融資難融資貴問題長期制約著小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展?！包h中央、國務(wù)院高度重視緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題，密集出臺多個文件，不斷優(yōu)化政策環(huán)境，引導(dǎo)和推動金融資源向小微企業(yè)傾斜，但是小微企業(yè)獲得感與政策期望仍有差距?！?/p>

　　2016年2月央行下發(fā)的《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》和2017年3月央行下發(fā)的《關(guān)于金融支持制造強國建設(shè)的指導(dǎo)意見》中，都明確提出應(yīng)收賬款融資的重要性和相關(guān)措施，此次《方案》專門對應(yīng)收賬款融資提出系統(tǒng)性的解決思路。

　　利好電票

　　恒泰證券金融市場部高級經(jīng)理陶詩培對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，我國企業(yè)的應(yīng)收賬款融資主要由銀行、商業(yè)保理公司以及證券公司等機構(gòu)完成，主要類型包括銀行保理、票據(jù)貼現(xiàn)、商業(yè)保理、應(yīng)收賬款質(zhì)押等，資產(chǎn)證券化的興起為企業(yè)應(yīng)收賬款融資提供了新的渠道。其中銀行參與最早、規(guī)模最大，2015年工商企業(yè)應(yīng)收賬款約20萬億，其中銀行保理2.3萬億，商票貼現(xiàn)4萬億，融資保理2000億，融資租賃近7000億。

　　陶詩培指出，在應(yīng)收賬款的主要融資工具中，銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)由于有銀行系統(tǒng)平臺優(yōu)勢并采用標(biāo)準(zhǔn)化的方式，發(fā)展程度最為領(lǐng)先，對于中小企業(yè)來說，票據(jù)融資可以大大節(jié)約財務(wù)成本，提高回款速度；但票據(jù)業(yè)務(wù)目前的主要問題還在于社會信用基礎(chǔ)薄弱，風(fēng)險較大。

　　紅利圈董事長林俊浩在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，應(yīng)收賬款融資一直是一項冗長的業(yè)務(wù)，一筆應(yīng)收賬款，機構(gòu)需要找核心企業(yè)確權(quán)，需要在銀行開設(shè)監(jiān)管賬戶，還需要承擔(dān)因合同抗辯權(quán)而拒絕付款的風(fēng)險，所以，金融機構(gòu)只有做“大金額”才有利可圖，這也導(dǎo)致應(yīng)收賬款更多是大企業(yè)和大機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)。此次《方案》首先強調(diào)小微企業(yè)，但如果不能解決應(yīng)收賬款操作周期長、風(fēng)險大的問題，小微企業(yè)的應(yīng)收賬款融資依然難落地。目前看應(yīng)收賬款票據(jù)化會是一個趨勢，《方案》落地后，鼓勵核心企業(yè)多開商票，預(yù)計會成為票據(jù)市場的另一個利好。

　　林俊浩還表示，央行下發(fā)《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》后，商業(yè)匯票市場上迎來轉(zhuǎn)折。電票普及后，票據(jù)信息、票據(jù)狀態(tài)全部在電子商業(yè)承兌匯票系統(tǒng)內(nèi)（ECDS），極大規(guī)避了紙質(zhì)匯票的操作風(fēng)險。加上《方案》的利好效應(yīng)，應(yīng)收賬款票據(jù)化是一個趨勢，票據(jù)資產(chǎn)電子化也是趨勢。

　　保理業(yè)務(wù)空間巨大

　　保理業(yè)務(wù)主要由銀行和保理公司開展，其中商業(yè)保理公司近年在我國發(fā)展加速，主要切入點在于解決銀行不愿意向部分中小企業(yè)融資的問題，相較于銀行來說其融資的門檻更低方式更加靈活。

　　商務(wù)部研究院信用研究所所長韓家平對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，我國貿(mào)易交易結(jié)算目前80%左右是賒銷的信用交易，應(yīng)收帳款規(guī)模增長迅速，賒賬期不斷延長。截至2016年底，我國規(guī)模以上企業(yè)存量應(yīng)收賬款達(dá)12.6萬億，而按照每年周轉(zhuǎn)四次算，應(yīng)收賬款的發(fā)生量其實在50萬億以上。相較于商業(yè)保理目前的數(shù)千億規(guī)模，市場空間巨大。

　　韓家平指出，對中小企業(yè)來說，面對經(jīng)濟下行壓力、去杠桿政策和銀行信貸的收縮，中小微企業(yè)融資更為困難，發(fā)達(dá)國家已經(jīng)論證保理是最適合中小微企業(yè)的融資方式，但在我國發(fā)展規(guī)模卻不如預(yù)期。一方面有市場認(rèn)知率低的因素；另一方面目前商業(yè)保理主要是大企業(yè)主導(dǎo)，核心企業(yè)沒有利益驅(qū)動配合小企業(yè)融資。此外還有整個市場的商業(yè)信用環(huán)境和法律技術(shù)支撐的欠缺，商業(yè)保理發(fā)展受到不小制約。

　　深圳市保理協(xié)會對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，目前在前海乃至全國，已經(jīng)成長起了一批優(yōu)質(zhì)的商業(yè)保理公司，《方案》的出臺是對保理業(yè)的巨大利好。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，《方案》出臺之后，預(yù)計兩個方面會有極大的發(fā)展，第一是商業(yè)信用領(lǐng)域，應(yīng)收賬款最終的風(fēng)險要落到核心企業(yè)的兌付風(fēng)險，將商業(yè)信用與融資更緊密地結(jié)合在一起，再結(jié)合企業(yè)大數(shù)據(jù)，預(yù)計會建成全國性的系統(tǒng)工程；第二是應(yīng)收賬款融資將會在保風(fēng)險的前提下，進(jìn)一步簡化流程，提高應(yīng)收賬款融資的效率，將會極大利好商業(yè)保理行業(yè)。（21世紀(jì)經(jīng)濟報道）