種種監(jiān)管逐步嚴格規(guī)范第三方支付行業(yè)形成的“潛規(guī)則”，大力打擊了資金挪用等不規(guī)范行為，防止支付機構(gòu)以“吃利差”為主要盈利模式。市場競爭加劇的風(fēng)險央行副行長范一飛指出，目前，第三方支付市場供大于求的情況比較嚴重，行業(yè)存在過度競爭的情況。267家第三方支付機構(gòu)同質(zhì)化的程度高，市場競爭激烈導(dǎo)致同業(yè)之間的過度競爭，利潤不斷下降。再加上，由于央行不再發(fā)放新的支付牌照，大企業(yè)紛紛通過購買支付牌照的方式躋身目前已經(jīng)很擁擠的支付市場，比如美團收購錢袋寶、萬達收購快錢等，支付牌照價格水漲船高。據(jù)第一財經(jīng)報道，目前支付牌照的行情大概是：全國收單牌照報價5億元，地區(qū)收單牌照也叫到2億-3億元；互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，3億元起；而一張包含各項業(yè)務(wù)許可的“全牌照”，甚至報價可上10億元。傳滴滴以4.3億元全資收購一九付，很多業(yè)內(nèi)人士認為交易價格太低。前幾日有消息稱，國美已完成對持牌機構(gòu)銀盈通70%股權(quán)的收購，作價為5億元左右，銀盈通的牌照價格已超7億元，且僅僅包含互聯(lián)網(wǎng)支付（全國）、預(yù)付卡發(fā)行與受理（僅限上海市、山西省、云南省、貴州?。﹥身棙I(yè)務(wù)。
目前，第三方支付行業(yè)正處在快速發(fā)展期，行業(yè)監(jiān)管政策逐步完善、新技術(shù)不斷出現(xiàn)、市場中提供同類產(chǎn)品或服務(wù)的企業(yè)增多等諸多因素正在推動第三方支付行業(yè)的競爭環(huán)境發(fā)生明顯變化。支付行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級及支付方式變更的風(fēng)險隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展、新興支付技術(shù)升級以及大眾消費方式變化帶來的新的應(yīng)用場景出現(xiàn)，二維碼支付、智能POS、NFC支付、可穿戴支付以及生物識別支付等迭代產(chǎn)品應(yīng)運而生。新的支付技術(shù)能夠更好處理交易支付并提供積累零售客戶的解決方案。以支付寶為代表的新興移動支付方式以及移動支付正在改變用戶實現(xiàn)支付的接入方式，傳統(tǒng)的支付介質(zhì)被新型支付方式所替代，成為更好處理交易支付和積累零售客戶的解決方案。如區(qū)塊鏈技術(shù)和支付的結(jié)合，有觀點認為，區(qū)塊鏈——去中心化、去信任化、實時確認交易的分布式賬本技術(shù)，帶給金融清算結(jié)算業(yè)務(wù)的打擊，無疑是最具顛覆性的。3月10日，在十二屆全國人大五次會議舉行的主題為“金融改革與發(fā)展”的記者會上，央行行長周小川也強調(diào)，支持金融企業(yè)通過科技手段提高支付效率。新興支付技術(shù)及支付場景推動了支付行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級及商業(yè)模式更新迭代，這對包括拉卡拉在內(nèi)的第三方支付公司提出了新的挑戰(zhàn)。但是若拉卡拉無法適應(yīng)行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新及商業(yè)模式迭代的變化，不能根據(jù)新興支付技術(shù)的發(fā)展狀況適時對其業(yè)務(wù)與產(chǎn)品進行持續(xù)更新與升級，無法保持與市場環(huán)境相適應(yīng)的綜合服務(wù)能力，將對其市場競爭能力和公司業(yè)績帶來不利影響。商戶違規(guī)經(jīng)營導(dǎo)致受到銀聯(lián)約束的風(fēng)險中國銀聯(lián)屬于第三方支付行業(yè)中的轉(zhuǎn)接清算機構(gòu)，除了負責(zé)交易信息的轉(zhuǎn)接、資金的清算外，同時具有對收單機構(gòu)日常經(jīng)營活動的管理及約束。中國銀聯(lián)有權(quán)對收單機構(gòu)采取業(yè)務(wù)約束處理，其中包括差額手續(xù)費追償、業(yè)務(wù)經(jīng)營限制等。拉卡拉支付通過自行推廣和商戶拓展服務(wù)機構(gòu)發(fā)展特約商戶，布放終端機具并完成終端入網(wǎng)，開展收單業(yè)務(wù)。部分商戶拓展服務(wù)機構(gòu)及簽約商戶可能存在違規(guī)經(jīng)營行為，從而導(dǎo)致被中國銀聯(lián)采取業(yè)務(wù)約束等對發(fā)行人日常經(jīng)營產(chǎn)生影響的風(fēng)險。不排除隨著商戶規(guī)模不斷擴大，未來公司若不能及時排查可疑交易，則可能遭受銀聯(lián)約束，對公司日常經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。信用卡套現(xiàn)等風(fēng)險事件導(dǎo)致公司受到央行處罰的風(fēng)險信用卡套現(xiàn)是指持卡人不是通過合法手續(xù)提取現(xiàn)金，而是通過其他手段將卡中信用額度內(nèi)資金以現(xiàn)金的方式套取，同時并不支付銀行提現(xiàn)費用的行為。若公司未能有效落實特約商戶實名制、交易監(jiān)測不到位或風(fēng)險事件處置不力，發(fā)生信用卡套現(xiàn)等風(fēng)險事件，可能面臨中國人民銀行對公司進行處罰的風(fēng)險。不排除未來隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張，若不能及時排查可疑交易，則可能受到央行處罰，從而對公司日常經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。技術(shù)和信息安全風(fēng)險技術(shù)風(fēng)險主要是指在支付過程中由于計算機硬件系統(tǒng)、應(yīng)用系統(tǒng)、安全技術(shù)或網(wǎng)絡(luò)運行問題導(dǎo)致數(shù)據(jù)保密、系統(tǒng)和數(shù)據(jù)完整性、客戶身份認證、數(shù)據(jù)篡改以及其他有關(guān)計算機系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、網(wǎng)絡(luò)安全等方面的風(fēng)險。技術(shù)風(fēng)險主要涉及銀行的網(wǎng)銀系統(tǒng)、第三方支付平臺以及商家的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)的穩(wěn)定性、可靠性和安全性?？赡艽嬖谙嚓P(guān)技術(shù)及后臺系統(tǒng)無法穩(wěn)定安全運營，可能導(dǎo)致木馬病毒入侵致使客戶支付資料泄露、系統(tǒng)崩潰致使交易失敗等情況發(fā)生。用戶個人支付習(xí)慣變更導(dǎo)致的個人支付業(yè)務(wù)下滑風(fēng)險隨著網(wǎng)絡(luò)支付技術(shù)的普及，在個人支付業(yè)務(wù)領(lǐng)域，用戶習(xí)慣由線下刷卡支付逐漸變更為網(wǎng)絡(luò)支付。不排除若公司無法增強個人支付業(yè)務(wù)的盈利能力，從而導(dǎo)致個人支付業(yè)務(wù)下滑的風(fēng)險。至此，再回到拉卡拉支付上市的事情上來。2016年，拉卡拉支付決定重組西藏旅游借道上市。2016年2月16日，西藏旅游發(fā)布公告稱，公司擬作價110億元收購聯(lián)想控股、孫陶然等46名交易對方合計持有的拉卡拉100%股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，拉卡拉?chuàng)始人孫陶然及孫浩然將成為公司的實際控制人。西藏旅游當(dāng)時表示，此次收購不構(gòu)成借殼上市。但這項疑似規(guī)避借殼的交易多次被交易所發(fā)函問詢，同年6月，西藏旅游宣布重組失敗，拉卡拉上市夢碎。2016年10月，拉卡拉分拆為支付集團和考拉金服集團兩大板塊，并宣布前者將在A股單獨上市，拉卡拉支付又重啟上市之路。（零壹財經(jīng)）