全國首家地市級AMC（資產(chǎn)管理公司）——光大金甌資產(chǎn)管理有限公司（下稱“光大金甌”）昨日在溫州正式揭牌。光大金甌董事長由中國光大實(shí)業(yè)集團(tuán)副總經(jīng)理宋晉平擔(dān)任，公司成立后，可以在浙江全省參與不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓工作。
光大金甌已獲得銀監(jiān)會的資質(zhì)備案，意味著光大集團(tuán)又增加了一張金融牌照。此前，光大集團(tuán)已有銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、資產(chǎn)管理、基金、期貨和租賃等牌照。背靠光大的金融全牌照，光大金甌的不良資產(chǎn)處置將不僅限于追債和通道，投貸聯(lián)動、債轉(zhuǎn)股和資產(chǎn)證券化等金融工具都可應(yīng)用于不良資產(chǎn)的處置。
是乘法而非加法
光大集團(tuán)從事不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)，最早可追溯到1998年12月成立的光大資產(chǎn)托管有限責(zé)任公司。2005年，經(jīng)財(cái)政部和銀監(jiān)會同意，變更為中國信達(dá)的控股子公司，并更名為匯達(dá)資產(chǎn)托管有限責(zé)任公司。
匯達(dá)公司的經(jīng)營范圍，是專門接受并管理和處置央行歷史遺留資產(chǎn)。比如，央行在維護(hù)市場穩(wěn)定、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的過程中，動用了基礎(chǔ)貨幣進(jìn)而產(chǎn)生的不良資產(chǎn)，被市場人士戲稱為“神鷲”。
光大金甌總經(jīng)理康龍對上證報(bào)記者表示：“光大集團(tuán)處置不良資產(chǎn)的團(tuán)隊(duì)一直都在，也一直希望獲得AMC牌照。光大集團(tuán)是持有金融全牌照的金控集團(tuán)，而且是全國布局的，比如光大銀行總部在上海，光大證券在上海，光大保險(xiǎn)在天津，而光大金甌的總部就落在溫州。”
去年12月29日，光大金甌取得了工商營業(yè)執(zhí)照，注冊地為溫州，注冊資本為10億元。其中，中國光大集團(tuán)股份公司出資占比20%、中國光大投資管理有限責(zé)任公司出資占比35%；溫州市金融投資集團(tuán)有限公司出資占比35%；溫州市工業(yè)投資集團(tuán)有限公司出資占比10%。
今年1月18日，光大金甌籌備工作組在上海成立。11月7日，銀監(jiān)會辦公廳下發(fā)便函，宣告光大金甌可參與本?。ㄊ校┓秶鷥?nèi)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓工作。
銀監(jiān)會法規(guī)部副主任張勁松透露，浙江省政府和溫州市政府此前向銀監(jiān)會正式提出了設(shè)立光大金甌的申請?？紤]到溫州在全國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中的特殊地位，為了適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行、金融不良資產(chǎn)較多的形勢，經(jīng)反復(fù)研究，銀監(jiān)會會同財(cái)政部積極向國務(wù)院就地方AMC有關(guān)政策進(jìn)行正式請示，調(diào)整地方AMC的有關(guān)政策——允許不良資產(chǎn)較多的、有意愿的省份，增設(shè)一家地方AMC。
“銀監(jiān)會的請示得到了國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的高度認(rèn)可，很快就批復(fù)同意銀監(jiān)會的意見。正是在這樣的背景、政策下，銀監(jiān)會正式就浙江省政府的申請進(jìn)行研究，公布了光大金甌作為浙江省第二家地方資產(chǎn)管理公司。”張勁松在揭牌儀式上表示:“可以說，浙江省政府、溫州市政府和光大集團(tuán)的呼吁和努力，是打開全國每省設(shè)立第二家地方資產(chǎn)管理公司大門的重要因素。”
在光大集團(tuán)副總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳富林看來，光大金甌的成立，對光大集團(tuán)來說不僅僅是多了一家機(jī)構(gòu)，而是一個(gè)全新的市場平臺，是做乘法，而非加法。
不只是追債和通道
在獲取AMC牌照之前，光大集團(tuán)已經(jīng)有了銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、資產(chǎn)管理、基金、期貨、租賃等牌照，還包括環(huán)保、酒店及展覽和物業(yè)管理等實(shí)業(yè)板塊。
“AMC的打法有很多，有短平快的，有長期管理的。有金控集團(tuán)的背景，光大金甌能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的動態(tài)組合和長期管理。”吳富林介紹說，光大集團(tuán)旗下有光大證券，也是上海兩家重要的交易所的股東，光大金甌可以與投行板塊結(jié)合，這就能使特殊資產(chǎn)更好地保值增值，就不僅僅是追債和通道的概念了。
2016年，光大金甌投資了3億多元，收購了不良資產(chǎn)總額（本金）近30億元。記者了解到，2017年光大金甌的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)50億元到100億元的管理資產(chǎn)規(guī)模。
假如AMC的不良資產(chǎn)處置不再是簡單的追債和通道的概念，那有什么新的金融工具可以為之所用呢？全國社?；鹄硎聲崩硎麻L王忠民提出了兩個(gè)設(shè)想：光大金甌能為暫時(shí)處于困境的企業(yè)成立SPV（特殊目的實(shí)體），發(fā)高收益?zhèn)ㄓ址Q垃圾債）嗎？可以通過優(yōu)先股，收購少量股權(quán)，取得主要的決策權(quán)，進(jìn)而進(jìn)行短期托管、長期經(jīng)營嗎？
至少在康龍看來，依托光大集團(tuán)，光大金甌的不良資產(chǎn)處置有更多的可能性。他舉例說：“AMC可以和銀行合作，實(shí)現(xiàn)投貸聯(lián)動。對一家企業(yè)，光大金甌做股權(quán)投資，光大銀行就可以跟進(jìn)給企業(yè)授信，我覺得這是一個(gè)可以探索的方向?！?/p>
“債轉(zhuǎn)股也是探索的方向。光大金甌收購了企業(yè)債權(quán)，通過債轉(zhuǎn)股獲得企業(yè)股權(quán)，進(jìn)而取得董事會席位，就可以與光大銀行合作進(jìn)行債務(wù)重組?！笨谍堖M(jìn)一步介紹說：“我們還可以將這家企業(yè)納入光大實(shí)業(yè)板塊的上下游。企業(yè)如果要上市，光大證券可以保薦。總之，不出光大的圈子，就可以實(shí)現(xiàn)重組。”（上海證券報(bào)）