最近，民營(yíng)企業(yè)主王剛（化名）“趕時(shí)髦”在香港買了一份大額保單，眼見(jiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣，企業(yè)經(jīng)營(yíng)越發(fā)困難，他決定把這份保險(xiǎn)的受益人設(shè)為還在讀小學(xué)的兒子。
看起來(lái)，這是一個(gè)十分完美的安排。這份保額高達(dá)600萬(wàn)美元的萬(wàn)能壽險(xiǎn)計(jì)劃，王剛只需一次性繳付120萬(wàn)美元作為保費(fèi)，杠桿比例為5倍。
目前在香港保單融資額可以做到保單現(xiàn)金價(jià)值的九成。按照保單首日的現(xiàn)金價(jià)值，一般為繳付保費(fèi)的80%，即保單購(gòu)買人一次性繳納120萬(wàn)美元的保費(fèi)，大概能從銀行獲得96萬(wàn)美元的貸款。計(jì)算下來(lái)，購(gòu)買這份600萬(wàn)美元保額的保單，只需花費(fèi)24萬(wàn)美元的成本。
事實(shí)上，王剛每年只需承擔(dān)銀行保單貸款利息一般不到2%，而目前萬(wàn)能壽險(xiǎn)保單的給付利率則在3%-4%左右，每年穩(wěn)賺息差以外，萬(wàn)一王剛遭遇生意失敗或意外，兒子的生活也可以衣食無(wú)憂。
然而，在方舟信托執(zhí)行董事劉彥看來(lái)，這份保單隱藏了很多問(wèn)題。“如果王剛意外身亡，他的兒子還未成年，是否能夠?qū)嶋H有效的利用這筆保險(xiǎn)金？這份保單是否會(huì)遭到不當(dāng)分割？即使他是正常死亡，孩子是否能夠管理運(yùn)用這筆巨大的意外之財(cái)，而不會(huì)揮霍一空呢？”
此外，他提醒，如果成年子女尤其是已結(jié)婚的子女作為大額保單的受益人，一旦子女發(fā)生婚姻問(wèn)題，保單作為婚內(nèi)財(cái)產(chǎn)，則可能遭到配偶的分割要求。
確保受益人利益：大額保單＋家族信托
為了防止這些潛在的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，王剛被建議設(shè)立一個(gè)離岸信托，讓信托受托人來(lái)持有保單，而兒子或其他家人則作為信托的受益人。以其購(gòu)買的600萬(wàn)美元的保單為例，王剛身故后，信托可以按照其此前設(shè)立的要求，以分期的形式支付給兒子，甚至只將收益部分用來(lái)支持家人的正常生活，確保兒子不會(huì)任意揮霍。
然而，劉彥表示，在實(shí)際操作過(guò)程中，這些大額保單通常進(jìn)行了銀行抵押融資，因此需要進(jìn)行受益人變更，“通常在保單生效六個(gè)月后，將抵押銀行改為保單第一受益人，而信托則成改為第二受益人?！?/p>
在保單生效后，王剛委托信托公司設(shè)立一個(gè)保險(xiǎn)金信托，并通知保險(xiǎn)公司和私人銀行，更改（增加）保單受益人，將該保險(xiǎn)信托作為第二受益人列入保單受益人名單中，并明確在保險(xiǎn)金理賠時(shí)，私人銀行作為第一受益人收到貸款本金之后，剩余金額將全部分配給上述保險(xiǎn)信托。
在信托的意愿書中，王剛可以將保險(xiǎn)賠償金的分配意愿進(jìn)行約定，比如兒子在20歲以前，只分配每年的收益，而不分配本金。在20歲以后，則安排每年分配一定比例的本金，延長(zhǎng)至數(shù)十年分配完畢。在這樣的安排下，兒子每年都可以獲得基本生活支出保障，同時(shí)可以防止過(guò)度揮霍。
事實(shí)上，他一般建議客戶首先考慮購(gòu)買這類大額保單的必要性。如果客戶的資產(chǎn)規(guī)模龐大，流動(dòng)性好，即使客戶離世，亦不會(huì)對(duì)其配偶和子女的生活質(zhì)量造成太大影響的話，并無(wú)迫切需要購(gòu)買這類保單。
相比之下，如果客戶的資產(chǎn)規(guī)模有限，資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，一旦客戶離世，配偶和子女可能隨時(shí)面對(duì)生活窘迫的困境，這類客戶則有需要購(gòu)買大額保單來(lái)對(duì)家人提供保障。
“大額保單的死亡賠償金的賠付條件就是被保人的死亡。因此，從財(cái)富傳承的角度而言，大額保單本身就隱含利益沖突和道德風(fēng)險(xiǎn)，配偶和孩子只有在被保人去世后才能獲得賠償。同時(shí)，被保人去世越早，相同金額的保險(xiǎn)金的價(jià)值越高?！蹦呈煜ぜ易逍磐袠I(yè)務(wù)的律師向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦言。
防火墻功能：避稅避債＋保護(hù)私密
一直以來(lái)，內(nèi)地開(kāi)征遺產(chǎn)稅是很多富豪擔(dān)心遲早要掉下來(lái)的“靴子”。
新加坡銀行董事總經(jīng)理兼財(cái)富規(guī)劃主管李文修則指出，如果境外的大額保單以單一個(gè)人名義持有，未必可以享受境內(nèi)的避稅避債安排，“內(nèi)地這類安排僅限于國(guó)內(nèi)發(fā)行的保單。因此，只有將這類保單放入信托，才能完全發(fā)揮避稅避債的‘防火墻’功能。”
同時(shí)，李文修指出，這類大額保單的理賠方式需要提前安排妥當(dāng)，“有些情況保單由境外公司持有，而被保人作為公司的唯一股東或董事，在被保人去世后，保單的理賠則可能出現(xiàn)很多問(wèn)題。公司賬戶可能會(huì)被凍結(jié)，需要經(jīng)過(guò)一個(gè)認(rèn)證的過(guò)程才能獲得理賠。相比之下，設(shè)立信托則可以避免這類狀況?！?/p>
此外，如果被保人的身份發(fā)生變更，比如由內(nèi)地移居香港，他提醒，在共同申報(bào)準(zhǔn)則下，銀行和保險(xiǎn)公司均有義務(wù)進(jìn)行財(cái)產(chǎn)申報(bào)，“如果被保人身份已經(jīng)變?yōu)橄愀劬用瘢湄?cái)產(chǎn)則無(wú)需申報(bào)給內(nèi)地。但如果被保人未能及時(shí)通知保險(xiǎn)公司其身份變更，保險(xiǎn)公司可能將這份保單作為中國(guó)境內(nèi)居民的資產(chǎn)進(jìn)行申報(bào)，從而對(duì)保單的現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)生一定稅務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)?！崩钗男薇硎?。
在決定購(gòu)買這類大額保單之后，投保人、被保人的設(shè)置亦“大有學(xué)問(wèn)”?！叭绻拮邮峭侗Ｈ?，先生是被保人，在保單在續(xù)期間，夫妻離婚，妻子作為投保人可以要求撤銷保單，退保后的保單現(xiàn)金則退回給妻子。通常有些夫妻會(huì)給年紀(jì)較小的一方投保，這樣保費(fèi)比較便宜，然而一旦婚姻發(fā)生問(wèn)題，這些保單則可能出現(xiàn)糾紛等問(wèn)題。”劉彥坦言。
此外，劉彥透露，信托架構(gòu)下可以實(shí)現(xiàn)保單的私密性要求，“比如一些客戶希望為非婚子女購(gòu)買保單，但傳統(tǒng)的保險(xiǎn)條款公開(kāi)透明，容易造成一定的家庭糾紛。這類大額保單保險(xiǎn)公司通常需要死亡證明才能履行賠付，而非婚家庭很難拿到，在實(shí)際操作中很難獲得賠付。因此，有些客戶將這類保單以信托公司作為受益人來(lái)統(tǒng)一進(jìn)行安排。”（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）