中國人民銀行上?？偛?月27日出臺了《境外機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債券市場備案管理實(shí)施細(xì)則》（以下簡稱《實(shí)施細(xì)則》），這是繼央行2月份發(fā)布2016年第3號公告，推動銀行間債券市場對外開放，便利符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者依法合規(guī)投資銀行間債券市場后，相關(guān)配套備案管理實(shí)施細(xì)則正式落地。
同一天，國家外匯管理局發(fā)布并實(shí)施了《國家外匯管理局關(guān)于境外機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債券市場有關(guān)外匯管理問題的通知》（以下簡稱《通知》）?！锻ㄖ分饕獌?nèi)容包括，對境外機(jī)構(gòu)投資者實(shí)行登記管理、境外機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)通過結(jié)算代理人辦理外匯登記、不設(shè)單家機(jī)構(gòu)限額或總限額等。
相關(guān)中介機(jī)構(gòu)同樣也在當(dāng)日發(fā)布了有關(guān)操作指引。為落實(shí)中國人民銀行公告〔2016〕3號的精神，中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司會同全國銀行間同業(yè)拆借中心、銀行間市場清算所股份有限公司聯(lián)合發(fā)布并實(shí)施了《境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入銀行間市場聯(lián)網(wǎng)和開戶操作指引》（以下簡稱《指引》）?！吨敢芬赃M(jìn)一步提高聯(lián)網(wǎng)和開戶業(yè)務(wù)的辦理效率為宗旨，遵循統(tǒng)一提交材料、簡化辦理流程、明確辦理過程的總體原則，有利于境外機(jī)構(gòu)投資者快速進(jìn)入銀行間債券市場開展交易結(jié)算業(yè)務(wù)。
“央行此次推出的細(xì)則實(shí)際上是前期政策的延續(xù)。”業(yè)內(nèi)人士表示，金融市場進(jìn)一步開放是大趨勢，銀行間債券市場開發(fā)既滿足中國市場對外開放的需求，同時也滿足境外機(jī)構(gòu)投資者對收益的需求。
目前，我國債券市場已成為世界第三大債券市場，不僅具有多元化的投資者結(jié)構(gòu)，同時也具有國債、政策性金融債、金融債、公司信用類債券等多樣性的債券產(chǎn)品序列。隨著人民幣跨境使用的逐步擴(kuò)大，我國債券市場對外開放步伐也進(jìn)一步加快。
2010年以來，人民銀行先后允許符合條件的境外央行或貨幣當(dāng)局、主權(quán)財富基金、國際金融組織、人民幣境外清算行和參加行、境外保險機(jī)構(gòu)、RQFII和QFII投資銀行間債券市場。2015年7月份，人民銀行發(fā)布《關(guān)于境外央行、國際金融組織、主權(quán)財富基金運(yùn)用人民幣投資銀行間市場有關(guān)事宜的通知》，相關(guān)境外機(jī)構(gòu)（境外央行、國際金融組織、主權(quán)財富基金）在完成備案后，可自主決定其銀行間市場的投資規(guī)模。
為進(jìn)一步推動銀行間債券市場對外開放，便利符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者依法合規(guī)投資銀行間債券市場，今年2月份，央行發(fā)布的2016年第3號公告（以下簡稱《公告》），引入更多符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者，取消額度限制，簡化管理流程。
這次《公告》明確了哪些境外機(jī)構(gòu)投資者可以進(jìn)入銀行間債券市場。《公告》稱，在我國境外依法注冊成立的商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、基金管理公司及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等各類金融機(jī)構(gòu)，上述金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)面向客戶發(fā)行的投資產(chǎn)品以及養(yǎng)老基金、慈善基金、捐贈基金等央行認(rèn)可的其他中長期機(jī)構(gòu)投資者，可根據(jù)相關(guān)規(guī)定投資銀行間債券市場。
對于《公告》的發(fā)布，當(dāng)時就有不少市場機(jī)構(gòu)表示，此舉有利于完善銀行間市場投資者結(jié)構(gòu)，加大雙向開放力度，增加境外金融機(jī)構(gòu)對人民幣資產(chǎn)的需求。長期看，這也是我國債券市場建設(shè)不斷邁向市場化的必由之路。
為進(jìn)一步促進(jìn)債券市場平穩(wěn)健康發(fā)展，落實(shí)了《公告》有關(guān)要求的相關(guān)細(xì)則日前落地，我國銀行間債券市場對外開放又向前邁進(jìn)一步。
此次《實(shí)施細(xì)則》與《指引》在具體操作流程上做了相關(guān)規(guī)定。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者可根據(jù)人民銀行上?？偛堪l(fā)布的境外機(jī)構(gòu)投資者備案實(shí)施細(xì)則，填寫投資備案表并通過銀行間市場結(jié)算代理人提交至人民銀行上?？偛?。備案完成后，境外機(jī)構(gòu)投資者的結(jié)算代理人即可按規(guī)定辦理相關(guān)開戶、聯(lián)網(wǎng)手續(xù)。已進(jìn)入銀行間債券市場的境外機(jī)構(gòu)投資者不需重新備案，原獲批額度自動過渡為該境外機(jī)構(gòu)投資者的擬投資規(guī)模。為保證境外機(jī)構(gòu)信息的完整性，境外機(jī)構(gòu)投資者如需變更相關(guān)信息，需及時向人民銀行上海總部提交相應(yīng)材料。
此外，根據(jù)《實(shí)施細(xì)則》，境外機(jī)構(gòu)投資者自備案完成之日起9個月內(nèi)匯入的投資本金不足其備案擬投資規(guī)模50%的，需重新報送擬投資規(guī)模等信息；境外機(jī)構(gòu)投資者變更相關(guān)備案信息或退出銀行間債券市場的，應(yīng)委托結(jié)算代理人向中國人民銀行上?？偛刻峤簧暾埣跋嚓P(guān)材料。
對于此前市場關(guān)注的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQ-FII）投資銀行間市場的額度等問題，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，以QFII和RQFII身份進(jìn)入銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者，完成備案、開戶等手續(xù)后即可開展投資，但投資額度、比例、匯兌等相關(guān)行為仍應(yīng)遵守現(xiàn)行QFII/RQFII的有關(guān)規(guī)定。
為進(jìn)一步促進(jìn)債券市場平穩(wěn)健康發(fā)展，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人還透露了市場管理舉措。一是規(guī)范備案管理。若境外機(jī)構(gòu)投資者自備案完成之日9個月內(nèi)匯入的投資本金不足其備案擬投資規(guī)模的50%，需重新報送擬投資規(guī)模等信息。
二是明確資金匯兌管理。要求境外機(jī)構(gòu)投資者根據(jù)相關(guān)規(guī)定辦理外匯登記，資金匯出入不設(shè)限制，但投資者匯出的資金幣種結(jié)構(gòu)應(yīng)保持與匯入時的本外幣比例基本一致，上下波動不超過10%。
三是央行還將加強(qiáng)事中事后監(jiān)測。加強(qiáng)對境外機(jī)構(gòu)投資者投資行為和跨境人民幣資金大額異常流動的日常監(jiān)測，督促結(jié)算代理人認(rèn)真履行真實(shí)性審核和信息報送義務(wù)。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來，人民銀行將繼續(xù)研究推動外匯市場的對外開放，循序漸進(jìn)擴(kuò)大進(jìn)入銀行間外匯市場的境外機(jī)構(gòu)范圍，更好地滿足市場參與者的需要。（金融時報）