巨額銀行可轉(zhuǎn)債即將面世。興業(yè)銀行日前發(fā)布公告稱，將公開發(fā)行500億元可轉(zhuǎn)債“興業(yè)轉(zhuǎn)債”，24日將開啟網(wǎng)下申購，27日將開啟原普通股股東優(yōu)先配售與網(wǎng)上申購。
今年以來，商業(yè)銀行頻頻發(fā)行可轉(zhuǎn)債，發(fā)行金額已達600億元。業(yè)內(nèi)人士表示，這與可轉(zhuǎn)債融資成本低等優(yōu)勢有關(guān)，疊加銀行業(yè)存在資本補充壓力，未來幾年中小銀行有望迎來可轉(zhuǎn)債發(fā)行高潮。
興業(yè)轉(zhuǎn)債即將發(fā)行
對于為何發(fā)行可轉(zhuǎn)債，興業(yè)銀行表示，雖然目前資本充足水平仍能滿足當(dāng)前資本監(jiān)管要求，但在監(jiān)管力度不斷加強背景下，有必要進一步夯實資本基礎(chǔ)，在滿足未來發(fā)展需要的同時，預(yù)留緩沖空間，提升風(fēng)險抵御能力，以靈活應(yīng)對不斷變化的外部經(jīng)營環(huán)境及監(jiān)管環(huán)境。
支持全行轉(zhuǎn)型發(fā)展也是一大因素。該行表示，根據(jù)對行業(yè)發(fā)展趨勢的總體判斷并結(jié)合自身實際，預(yù)計自身未來幾年內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展將保持較穩(wěn)定的增長，有必要在內(nèi)部利潤留存的基礎(chǔ)上進行必要的外部融資，為全行未來發(fā)展提供堅實的資本基礎(chǔ)，提升公司整體競爭力。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，興業(yè)銀行資本充足率為12.92%，一級資本充足率為10.96%，核心一級資本充足率達9.54%，均滿足監(jiān)管要求。據(jù)浙商證券測算，以該數(shù)據(jù)靜態(tài)測算，如興業(yè)銀行可轉(zhuǎn)債成功轉(zhuǎn)股，可提升核心一級資本充足率0.82個百分點，升至10.36%。
自2007年上市至今，興業(yè)銀行再融資次數(shù)為3次，分別為2010年配股募資179億元、2013年定增募集237億元、2017年定增募集260億元。
有望迎來發(fā)行高潮
商業(yè)銀行資本補充方式分為內(nèi)生性補充和外源性補充，內(nèi)生性主要依靠公司經(jīng)營獲取的留存利潤，外源性補充包括配股、可轉(zhuǎn)債、二級資本債、永續(xù)債等渠道。其中，發(fā)行可轉(zhuǎn)債已成為補充核心一級資本的主要方式之一。
這與可轉(zhuǎn)債自身優(yōu)勢有關(guān)。與相同等級相同期限的公司債券相比，可轉(zhuǎn)債具有較低的票面利率，上市公司支付的利息較少，融資成本更低。另外，當(dāng)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后，發(fā)行方不用再支付本金和利息，到付壓力變小。
值得一提的是，今年商業(yè)銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債次數(shù)明顯增多。數(shù)據(jù)顯示，除興業(yè)銀行外，今年以來已有上海銀行、杭州銀行、蘇州銀行、南京銀行4家銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債，累計發(fā)行金額達600億元。若將時間維度拉長，2016年至今，隨著中小銀行陸續(xù)上市，商業(yè)銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行主體也由以往的大中型銀行轉(zhuǎn)變?yōu)橹行⌒豌y行。
據(jù)天風(fēng)證券預(yù)測，按照目前資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及增速，未來三年部分中小銀行僅僅依靠內(nèi)生性增長較難維持或者提升當(dāng)前的資本充足率水平，面臨著一定的資本缺口壓力，預(yù)計中小銀行可轉(zhuǎn)債將迎來發(fā)行高潮。
銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月末，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為16.84%、13.39%、12.96%、12.46%，中小銀行資本充足率明顯低于大行。有業(yè)內(nèi)人士表示，后續(xù)監(jiān)管部門可能降低可轉(zhuǎn)債的發(fā)行門檻，允許符合條件的非上市銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債。
（文章來源：中國證券報）