今天到處都在瘋傳一個消息,首套房利率大降,一口氣降低到了4.4%那么夸張。

過去幾年習慣于5.3%乃至于5.8%房貸利率買房的人,應該都知道這個數(shù)據(jù)是一個什么概念。

整整1%利差,每100萬貸款一年能足足少1萬利息。

5月15日,央行和銀保監(jiān)會聯(lián)手發(fā)布了一個通知,宣布允許各銀行將首套房利率下調為不低于LPR減20個基點。

今年4月20日公布的5年期以上的LPR為4.6%,在這個基礎上減20個基點,那就是4.4%的利率,也就是說央行允許下面的銀行按4.4%的利率進行首套房的住房貸款,同時二套房不低于5.2%。

以銀行的脾氣和歷史操作記錄,你允許他降到這個點位,他就一定會降到這個點位,而且速度會很快。

所以朋友圈立馬就炸了,很多人說這是幾年來最優(yōu)惠的房貸政策,所以要趕緊買房,房價馬上就要大漲了之類的文章層出不窮。

這確實是這幾年最優(yōu)惠的房價政策,畢竟前幾年一直在調控,房貸利率能高到5.8%左右,但給出房價要漲的結論這是錯誤的。

首先我們來看一下為什么要降房貸利率。

最近半年來,房貸已經(jīng)已經(jīng)降3輪了,這次的降息并不是首發(fā)。前兩輪共降息60個基點左右。

那前兩次降低房貸利率是為了什么大家還記得嗎?

沒錯,是因為負債2萬億的恒大暴雷了,引發(fā)了巨大的市場震蕩和信心危機,為維護市場穩(wěn)定,房貸市場共進行了2輪降息,從而穩(wěn)住了局面。

5月12日,負債1.2萬億的融創(chuàng)中國暴雷,宣布無法償還在11日應交付的2948萬美元利息。

2948萬美元不是本金,只是一筆美元債的一年的利息,這種級別的財富對普通人而言是個天文數(shù)字,但對于融創(chuàng)這種龐然大物而言只是個小意思而已。

為什么融創(chuàng)連3000萬美元的利息都還不起了,這只是利息啊。

資本市場有個定律,越大的公司在越小的債務上違約,說明捅出來的資金窟窿越大。

在這3000萬美元違約前,融創(chuàng)已經(jīng)還了無數(shù)個3000萬美元了,最后實在是被榨干了每一分錢,無奈之下才會選擇公開違約。

但凡有一絲可能,但凡賬上還有點錢,哪怕只能再多活3個月,這些巨無霸房企都一定不會選擇違約。

這些美元債本來4月份就到期了,融創(chuàng)孫宏斌以自身作保,又給寬限了30天,但還是沒能還上錢。

而在之前,孫宏斌還以個人身份向融創(chuàng)無息提供了4.5億美元借款。

不否認孫宏斌救融創(chuàng)的努力性,但越是如此如你,越代表融創(chuàng)真的是油盡燈枯了。

如果還有一點點救活的可能性,孫宏斌會宣布融創(chuàng)正式違約嗎?

融創(chuàng)的暴雷的不是突然性的,從年初開始就有很多人把融創(chuàng)稱之為恒二了,對地產(chǎn)有一定了解的人都知道融創(chuàng)的日子很難過,4月份那批美元債利息的延期支付更是拉響了最高級別警報。

我之前寫過文章,有些房地產(chǎn)商的資金鏈已經(jīng)緊張到失去了降價銷售的資格。

當時沒好意思提名,但在寫字樓商鋪普遍5~6折降價的大背景下,哪些開發(fā)商還在死撐著絕不降價,賣寫字樓商鋪連個8折都不愿意給的,大家隨便逛逛市場問問價就知道了。

有一個算一個,這些開發(fā)商的資金鏈都有巨大問題,尤其再疊加市場傳聞進行互相印證,準確率更高。

因為融創(chuàng)暴雷是有預警的,且預警時間很長,所以在5月12日融創(chuàng)正式暴雷后,央行在5月15日就宣布了再一次的降息操作,這次一口氣把首套房利率給降到了4.4%,降息力度等同于恒大暴雷之后的2次降息之和。

恒大2萬億負債,且是首爆,融創(chuàng)才1.2萬億,還是次爆,預警周期還那么長,為什么給融創(chuàng)的待遇這么高?

因為這次降息為的不止是融創(chuàng)。

截止到5月15日,應提交年報,但未能按時提交年報的上市房企共有13家,分別是融創(chuàng)中國、中國恒大、世茂集團、龍光集團、融信中國、富力地產(chǎn)、佳兆業(yè)、祥生控股、中國奧園、新力控股、當代置業(yè)、花樣年控股、景瑞控股。

一家上市房企未能按時提交年報,而且是在這種房地產(chǎn)行業(yè)的風口浪尖,這代表著什么大家都知道。

融創(chuàng)和恒大已經(jīng)正式暴雷,剩下的11家全部暴雷不一定,但有幾家即將暴雷那是肯定的。

如今融創(chuàng)一爆,這11家的日子更難過,市場給的信用評級和信心會更低。

一家融創(chuàng)也許就1.2萬億負債,但如果疊加上這11家,那這個負債數(shù)量就很大了。

國家允許房企暴雷,允許債務違約,逐步破除債務剛性兌付。

一部分房企暴雷,是在逐漸拆除地產(chǎn)的債務地雷,是好事,但要求是逐漸、挨個的暴雷,讓國家可以緩慢有序的拆除。

小房企就算了,一起爆幾個也沒事,但融創(chuàng)1.2萬億的債務盤子不小了,國家拆起來需要一定時間,剩下的幾家大上市公司不能再有事,至少短期內不能有事。

因此,這次一口氣把首套房利率降到了4.4%,部分是為了平息融創(chuàng)風波,部分是為了暫時護一下后面的房企。

再加上四五月份的疫情和經(jīng)濟形勢,疊加起來一口氣給這么高的降息幅度是可以理解的。

這種降息幅度會引發(fā)房價暴漲嗎?

當然不會,只要你看清降息的目的和初衷的話。

有人拿這次的降息和2014年那次相比,這是非?;闹嚨氖虑?。

2014年的時候可是一口氣把房貸利率給降到了基準利率的7折,當時的基準利率是6.15%,打7折那就是4.305%,讓買房可以勉強以租養(yǎng)貸。

以租養(yǎng)貸,在當時是一個很時髦的詞匯,官媒天天宣傳的東西。

2014年的時候,住房大概是30~35倍市盈率,也就是年租金回報率大概在3.5%左右。

扣掉不用付利息的3成首付,剩下7成貸款如果按4.3%利息算的話,和整體3%房租基本恰好等同,每個月的月供讓房客交了即可。

這種收益率的房子依然有泡沫,依然不值得投資,難道你花錢買的資產(chǎn)獲取的收益僅僅只能抵消利息就滿足了?那也太荒謬了。

但怎么說呢,這個泡沫雖然有,但也不算太離譜,至少還在價值范圍之內,只是有點小虧而已。

當年2014年提出的口號也是去庫存,只是想賣掉庫存就可以,并沒想漲價,但后面沒收住,漲多了,因為房價上漲符合地方政府的利益,他們會全力推動這個事,根本不管后面會引來什么麻煩。

到了2015年,連續(xù)降準降息,基準利率從6.15%一口氣降到了4.9%,之前簽約的買房者簽下的7折利率也同步生效,房貸利率變成了3.5%,這就更劃算了,直接賺翻。

所以,這次把首套房利率降低到4.4%,根本沒辦法和2014年那一次相比。

首先我們的租金回報率已經(jīng)下跌到了1.5%,這是一個低到離譜的數(shù)值,其次房價真正暴漲是在2015年,那是因為實際房貸利率降到了3.5%,而同期租金回報率是3%。

當年買房是真的有價值,保底的收益是有的,怎么也不會虧哪去,國家經(jīng)濟再發(fā)展個幾年,賺錢是大概率的事情。

但現(xiàn)在的房子怎么比,完全沒辦法和2014年的情況相比啊。

所以,房價不可能復現(xiàn)2014年之后的暴漲,因為雙方情況根本不一樣,這次降息只是為了維持市場平穩(wěn)。

以目前國家手里的政策底牌來說,幾家房企巨頭的倒下是不會沖擊到金融市場穩(wěn)定的。

但這個降息的速度,有點快。

我去年的時候說過,2015年時房貸利率是3.5%,如今是5.5%,我們總共有200個基點的空間,加上降首付等,操作空間很足,有能力硬頂房價很長時間。

如果十年不漲不跌,那差不多就可以恢復到2014年的情況,有點泡沫但還可以接受。

不漲就會跌,只要房價必漲的全民共識被破,那維持高位橫盤是很困難的事情,必須要定期釋放利好消息去頂,否則肯定撐不住。

但目前時間只過去1年,房貸利率已經(jīng)降到了4.4%,去了100個基點,我們還剩100個基點的空間。

當然,還有2套房的利率政策空間,還有降低首付的政策空間,取消限購也有那么一丁點用,這些合起來還可以再撐幾年。

但怎么算,政策全出,也就撐個三五年,要撐十年實在是太難了,難到近乎于不可能。

所以我這里個人認為,維持十年不漲不跌直接軟著陸拆除所有的地產(chǎn)泡沫,這個最美好的愿景不太可能實現(xiàn),難度實在是太大。

因此,不能強行追求房價的不跌,因為這很難,近乎于做不到。

對房地產(chǎn)調控的目標,應從完全的軟著陸,變更為不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險。

所有施政的目標,都以拆雷為目的,一個個拆,把金融系統(tǒng)的雷都拆光了就可以。

不讓房價降不是根本目的,拆金融系統(tǒng)地雷才是根本目的。

只要不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險,把雷拆個差不多之后,不必對房價下降過于敏感。

頂不住,也沒必要頂,不危及金融安全,給幾年時間拆地雷即可。

最近的公告和新聞,差不多也是這個意思,實際政策落地的時候也是按這個方向來的。

堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線,支持剛性和改善性住房需求。

沒啥深意,按字面意思去理解即可,這就是宏觀經(jīng)濟政策的根本目的,反正不是為了拉房價。

人家白紙黑字的寫著情況已經(jīng)到了堅決不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線的地步了,一堆房產(chǎn)中介還大喊馬上就要拉房價了,馬上就要暴漲了,也不知道能不能看懂報紙上的中國字。

房價上漲確實可以解決一切問題,瞬間拆除一切地雷,但代價是制造一個更大的問題和更大的地雷,在三五年之后帶來更大的麻煩。

這條路不能走,因為這條路的盡頭必然是全國性金融風險,所以絕不能走。

未來中國的房地產(chǎn)市場,就是在拆雷和穩(wěn)定之間來回波動,拆一顆大地雷出一個甜棗政策穩(wěn)一下,直到把地雷拆除到不足以威脅中國金融安全的地步。

房價的走勢,在拆雷完成前,應該是微跌或者不跌,最多緩步下跌,等三五年之后拆雷完成了,螺旋型下跌。

總之,從目前請看看,維持10年以上不漲不跌直接全部消化地產(chǎn)泡沫實在是過于困難,而且按這個速度哪怕20年也無法徹底清除所有泡沫。

等20年后,第一批商業(yè)地產(chǎn)差不多就到期了,到時候就該交房地產(chǎn)稅了。

這稅肯定要收,而一旦征收首先就會刺破公寓的價格泡沫,然后連鎖反應到住宅地產(chǎn)。

所以不能指望完美的依靠時間消化泡沫,價格無論如何都得跌一點,不然拖的時間實在是太長了,依靠政策硬頂真的是沒辦法頂這么長時間。

對于我們來說,應該怎么辦?

聊了上面這么多,大家應該都看清楚了,房貸利率的降低是個大趨勢,必然的一個結局。

今天降到了4.4%,明年還得降,因為雷還沒拆完,拆個大雷就要降一截。

但LPR沒有動,國家整體沒有降息,這是針對房地產(chǎn)領域的特別降息。

這句話的意思就是如果你是2021年之前買的房子,國家的這次降息,以及后面的降息,和你一點關系都沒有,因為你的房貸合同上利率和LPR是綁定的。

今年買房的人是4.4%利率,明后年買房的人利率也許3開頭了,但2021年前買房的人也許5.8%的利率都有。

100萬的貸款,1%的利差就代表每年1萬的利息,2%的利差就代表每年2萬的利息,而且完全是額外的負擔。

怎么辦?

不怎么辦,國家之前針對性升息,就是不讓人買,結果還有人非要買,那當然是高利率。

如今國家需要一部分人買房來穩(wěn)定市場,自然給與特殊優(yōu)惠,這優(yōu)惠不可能同時授予前幾年硬頂著國家調控高位買房的人。

但要想享受這個利率,也有辦法。

等明后年房貸利率降低到了3字頭,那你把有貸款的老房子賣了,再貸款買個新房,那你的房貸利率就可以享受新政策了。

這也是為什么2015年之后房地產(chǎn)市場量價齊升的原因,因為大家都在通過置換房產(chǎn)來換一份新的房貸合同去享受3.5%的利率。

如果利率真的降到了3字頭,肯定有很多人要換房,不然那個利差實在是太離譜了。

當然,換房是有成本的,而且很大,如果你不想支付這個成本也有辦法,那就是盡可能的提前還貸。

以前很多人有了余錢也拿在手里等著買二套房,因為買一套房就代表一次財富大增值,房價年年漲,漲的實在太離譜了。

但現(xiàn)在情況大家也看到了,再指望房價大漲是不太可能的事情,政策底牌出完前能把金融地雷拆光,確保不出現(xiàn)系統(tǒng)性風險就已經(jīng)很不錯了。

在這種情況下,有余錢就把房貸還了是最佳的選擇,畢竟動輒5%以上的利率可真不低,你自己的存款很難找到這么高的無風險收益。

房貸已經(jīng)出現(xiàn)了負增長,很多居民寧可把貸款還了也不愿意新增房貸就是這個原因。

雖然個別人可能看不清形式,但老百姓作為一個總體,眼光還是雪亮的。

最后做一個總結。

首先,對于這次的首套房利率下降,原因和潛在影響我剛才都說了,結論也很明確,房價不會漲,降利率是為了穩(wěn)金融。

其次,明后年房貸利率極大概率會再次下降,首套房利率進入3字頭幾乎是一個必然的結果,如果是在2017~2021年以5.3~5.8%利率簽署房貸合約買房的人,屆時可以考慮換房。只要把房子一賣再一買,每100萬的貸款一年可以節(jié)約1.5~2萬利息,數(shù)據(jù)非??鋸?。

最后,如果沒有置換房產(chǎn)可能的,盡量提前還貸,把簽署的高利率房貸合約盡可能的提前結束,還一點本金是一點,不然的話實在是太虧了。

中國中小企業(yè)的平均壽命僅2.5年,集團企業(yè)的平均壽命僅7-8年。不僅企業(yè)的生命周期短,能做強做大的企業(yè)更是廖廖無幾。企業(yè)做不長、做不大的根源很多,但核心根源卻只有一個,就是企業(yè)股權出了問題!

真格基金創(chuàng)始人提出:合伙人的重要性超過了商業(yè)模式和行業(yè)選擇,比你是否處于風口上更重要!中國有句老話,生意好做伙計難擱。企業(yè)的死亡不是死于外部競爭而是死于內耗。股權既是一門技術,也是一門藝術!

中國企業(yè)普遍存在的核心問題:

員工不聽話,可以叫他卷鋪蓋走人!股東不和,怎么辦?

有多少老板因為不懂股權,掉入股權10大陷阱?

公司天天上演三國演義,五王爭霸戰(zhàn)中,業(yè)績、利潤、積極性大幅受損?

有多少公司因為陷入股權僵局,導致股東內耗而不能快速發(fā)展或影響上市大計?

企業(yè)如何進行股權布局:

1.股權可以設定期限,有長期、中期和短期。你公司的股權分層了嗎?股權有分層才會有身材!

2.你公司有只出錢不干活的股東嗎?他的股權比例設定多少才合理?他購買股權的價格應該和你一樣嗎?

3.什么樣的股權比例才是最合理的?如何打造完美的股權結構?

4.股權結構不合理的企業(yè)永遠做不大,股權分配做不好的企業(yè)很容易分裂。如何避免一山二虎、三國鼎立、五王爭霸?

5.未來的趨勢不是雇傭制,而是合伙人模式。什么是合伙人模式,如何建立合伙人模式?

企業(yè)如何進行股權融資:

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2.如何通過股權去打市場,通過股權去做連鎖?

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4.股權融資最重要三要素是什么?融資、融人、融市場?

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