保監(jiān)會副主席陳文輝表示，低利率環(huán)境對保險行業(yè)和保險資金運用帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn)。
《證券日報》記者從保監(jiān)會獲悉，近日，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會第二屆會員大會在上海舉行。中國保監(jiān)會副主席陳文輝在會上表示，“當前債券違約進入多發(fā)期并呈現(xiàn)蔓延趨勢，保險資金約80%資產(chǎn)配置于信用類資產(chǎn)，面臨的信用風險上升?！?/p>
陳文輝強調(diào)，同時，保險機構(gòu)為獲取更高收益，不得不提升風險容忍度，加大對高風險高收益資產(chǎn)配置力度，導致投資組合的信用風險敞口提升。
上海工商大學保險學系主任王緒瑾對《證券日報》記者表示，由于當前國際國內(nèi)形勢復雜，雖然我國經(jīng)濟有所企穩(wěn)，資本市場有回暖的跡象，但是險資的投資仍面臨諸多不確定性，監(jiān)管層加強對風險的防范十分必要。
陳文輝強調(diào)，當前，國際政治經(jīng)濟形勢錯綜復雜，不確定性顯著增加，保險資金運用面臨的風險挑戰(zhàn)加大，全行業(yè)要深入研判各類不確定性和風險挑戰(zhàn)，切實防范風險、把握趨勢，贏得戰(zhàn)略主動。從國內(nèi)形勢看，當前經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)特征更加明顯，經(jīng)濟“L”型由降轉(zhuǎn)穩(wěn)的特征明顯。但未來較長時間，市場利率還將持續(xù)在低位徘徊，“資產(chǎn)荒”問題突出。
陳文輝強調(diào)，低利率環(huán)境對保險行業(yè)和保險資金運用帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn)，特別是對于長期壽險，一方面由于壽險的長期性，負債成本難以下降，另一方面卻是低利率和“資產(chǎn)荒”，每年新增保險資金投資，以及大量資產(chǎn)到期資金再投資的需求很大，保險公司特別是壽險公司配置壓力巨大，存在潛在風險隱患。一是利差損風險，行業(yè)要吸取歷史上利差損風險教訓。二是加大高風險投資。高成本資金為了獲取高收益，倒逼保險機構(gòu)提升風險偏好，投向高風險資產(chǎn)。當前，保險行業(yè)如何適應和面對低利率環(huán)境和“資產(chǎn)荒”，有效的辦法就是降低負債成本，降低收益預期。
陳文輝還指出，如果沒有市場自律，再強的監(jiān)管也不會達到良好效果，在此方面，我國保險資金運用與成熟市場金融機構(gòu)還存在一定差距，比如公司治理結(jié)構(gòu)缺陷成為激進經(jīng)營的基因、個別保險機構(gòu)的有關人員涉嫌內(nèi)幕交易和老鼠倉案件等。
陳文輝指出，首先，未來險資應該以風險保障和長期儲蓄類業(yè)務為主，短期理財類業(yè)務為輔；其次，保險資金運用應以固定收益類或類固定收益類業(yè)務為主，股權(quán)、股票、基金等非固定收益業(yè)務為輔；最后，股權(quán)投資應以財務投資為主，以戰(zhàn)略投資為輔。
對此，王緒瑾表示，監(jiān)管層對險資投資進行方向性的提示是為了防范風險，保險公司應在國家法律允許的范圍內(nèi)保證合規(guī)、合法經(jīng)營，并根據(jù)自身的情況開展業(yè)務和投資。
陳文輝指出，在當前利率下行和低利率環(huán)境下，資產(chǎn)負債匹配的關鍵在負債端，負債端做好了，資產(chǎn)端就會輕松。將一個保險公司的經(jīng)營完全寄希望于投資的認識是不正確的，保險公司的核心競爭力在風險管理和風險保障。
陳文輝指出，未來一個時期，保監(jiān)會將持續(xù)深化保險資金運用市場化改革。一要健全公司治理和資金運用內(nèi)部控制。研究推進保險公司設立首席投資官，進一步推進保險資產(chǎn)管理公司首席風險官制度，用制度、人員和責任推進保險公司完善公司治理。二要推動落實保險機構(gòu)資產(chǎn)負債管理和監(jiān)管。三要進一步加強對重點公司和重點業(yè)務的監(jiān)管力度。加強境外投資監(jiān)管，加強股權(quán)、股票投資監(jiān)管，規(guī)范和約束其一致行動人行為。四要繼續(xù)深化保險資金運用市場化改革。進一步放開保險資金投資渠道，創(chuàng)新運用形式，讓保險機構(gòu)有更多的選擇權(quán)和決策權(quán)。五要進一步加強資金運用事中事后監(jiān)管。（證券日報）