新三板金融類(lèi)企業(yè)曾經(jīng)的主角——小貸公司，近期出現(xiàn)一個(gè)不同尋常的動(dòng)態(tài)：兩家掛牌小貸公司陸續(xù)選擇終止股票掛牌。

　　其中，佳和小貸于今年11月初終止掛牌。三花小貸亦于15日晚間公告，計(jì)劃申請(qǐng)終止股票掛牌，并退出小額貸款行業(yè)，轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y管理性公司。

　　有分析人士認(rèn)為，小貸公司從新三板“撤退”的主要原因在于類(lèi)金融企業(yè)（對(duì)“一行三會(huì)”監(jiān)管外的金融類(lèi)企業(yè)的統(tǒng)稱(chēng)）掛牌新三板在年初被叫停后，股轉(zhuǎn)公司又嚴(yán)格限制了此類(lèi)企業(yè)的融資，已掛牌小貸公司借此融資的難度加大；此外，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)低迷，小貸公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，業(yè)績(jī)不容樂(lè)觀，前三季度有2/3的掛牌小貸公司營(yíng)收同比下降。如果未發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)小貸公司“撤退”新三板的現(xiàn)象還將出現(xiàn)。

　　已10個(gè)月未成功融資

　　小貸公司曾是新三板金融類(lèi)企業(yè)中當(dāng)之無(wú)愧的主角：掛牌家數(shù)占新三板金融企業(yè)的半壁江山；2015年中出現(xiàn)掛牌潮；待掛牌、待審查企業(yè)中多有小貸公司身影。

　　這種勢(shì)頭在今年1月被終止。隨著股轉(zhuǎn)公司暫停類(lèi)金融企業(yè)掛牌，1月11日掛牌的元豐小貸也成了最后一家登陸新三板的小貸公司。隨后多家已取得新三板同意掛牌的函、取得股份轉(zhuǎn)讓代碼的小貸公司倒在黎明之前，最新的《全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在審申請(qǐng)掛牌企業(yè)基本情況表》中亦未有任何小貸公司身影。

　　已掛牌小貸公司日子也不好過(guò)。截至目前，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)合計(jì)有45家小貸公司掛牌，占新三板掛牌金融、類(lèi)金融企業(yè)數(shù)量的37%。一方面，由于無(wú)緣創(chuàng)新層，不少小貸公司在預(yù)期落空后掛牌價(jià)持續(xù)下跌；另一方面，在新三板對(duì)類(lèi)金融企業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，已掛牌小貸公司融資日益困難。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，已掛牌小貸公司中僅有8家通過(guò)定向增發(fā)、發(fā)行債券的方式實(shí)現(xiàn)融資，合計(jì)募資52610萬(wàn)元，融資方式以定增為主。而從今年2月份開(kāi)始，再無(wú)任何已掛牌小貸公司實(shí)現(xiàn)融資需求。

　　“自年初叫停類(lèi)金融企業(yè)掛牌新三板以來(lái)，股轉(zhuǎn)公司從多個(gè)方面嚴(yán)格限制類(lèi)金融企業(yè)融資，不僅排除了類(lèi)金融企業(yè)借殼的可能性，還嚴(yán)格規(guī)定非類(lèi)金融企業(yè)募集的資金不得用于參股或控股其他具有金融屬性的企業(yè)，進(jìn)一步壓縮了已掛牌類(lèi)金融企業(yè)生存空間?！庇腥绦氯逖芯咳耸恐赋觥?/p>

　　經(jīng)營(yíng)壓力加大

　　經(jīng)營(yíng)壓力加大，也促使兩家小貸公司從新三板“撤退”。

　　佳和小貸將摘牌的原因歸為“根據(jù)公司發(fā)展的需求并結(jié)合自身情況”，而三花小貸則是計(jì)劃轉(zhuǎn)型，即取消小貸試點(diǎn)，退出小額貸款行業(yè)，并計(jì)劃在終止掛牌后轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y管理性公司。數(shù)據(jù)顯示，佳和小貸去年凈利潤(rùn)同比下滑近三成至1086萬(wàn)元；三花小貸今年前三季度營(yíng)收同比下滑逾60%，凈利潤(rùn)則同比下滑超過(guò)700%。

　　整體而言，45家已掛牌小貸公司，今年前三季度有30家小貸公司營(yíng)收同比下降，有4家出現(xiàn)虧損；與二季度末相比，已掛牌小貸公司整體營(yíng)收、凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的幅度拉大。其中，經(jīng)濟(jì)下行壓力大、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管限制發(fā)展、運(yùn)營(yíng)資本壓力較大、信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力薄弱、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈及營(yíng)改增稅負(fù)加大，對(duì)小貸公司的生存環(huán)境都造成巨大影響。

　　“這種情況下，銀行對(duì)小貸公司的借款更為謹(jǐn)慎，新三板又不能融資，可以說(shuō)已掛牌小貸公司是‘兩頭堵’，放貸量也勢(shì)必減少，加劇經(jīng)營(yíng)壓力，這個(gè)時(shí)候掛牌就顯得意義不大了?！鄙钲谝患倚≠J公司負(fù)責(zé)人表示，“如果說(shuō)監(jiān)管和小貸公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境都沒(méi)有顯著變化，那已經(jīng)撤退的兩家小貸公司就絕不會(huì)是個(gè)例。”（證券時(shí)報(bào)）