央廣網(wǎng)北京11月22日消息（記者蔣勇）據(jù)中央廣播電視總臺經(jīng)濟之聲《天下財經(jīng)》報道，最新一期貸款市場報價利率LPR報價22日出爐，央行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。至此，LPR已經(jīng)連續(xù)19個月保持不變。雖然央行“按兵不動”，但企業(yè)貸款加權平均利率卻持續(xù)處于歷史較低水平，背后是什么原因？
雖然LPR連續(xù)多月按兵不動，但是央行第三季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，9月，企業(yè)貸款加權平均利率為4.59%，同比下降 0.04個百分點，持續(xù)處于歷史較低水平，金融對實體經(jīng)濟的支持效果持續(xù)顯現(xiàn)。
小微企業(yè)貸款利率下降的幅度更為明顯。9月，普惠小微企業(yè)貸款利率為4.89%，較去年12月下降0.19 個百分點。
光大證券首席固收分析師張旭表示，在LPR改革前，由于貸款利率存在地板價，所以放貸給大企業(yè)的性價比明顯高于小微企業(yè)，導致金融機構(gòu)“傍大款”“嫌貧愛富”?，F(xiàn)在，貸款利率的隱性下限被打破，銀行貸給大企業(yè)的優(yōu)勢不再明顯，這增加了金融機構(gòu)向小微企業(yè)供給資金的意愿，相應地提高了小微企業(yè)信貸市場競爭性，其結(jié)果是推動小微企業(yè)實際貸款利率繼續(xù)穩(wěn)中有降。
央行第三季度貨幣政策執(zhí)行報告還顯示，9月貸款利率出現(xiàn)了邊際回升的現(xiàn)象。比如，9月新發(fā)放貸款利率較6月上升7個基點，一般貸款利率上升10個基點，個人住房貸款利率上升12個基點。
博智宏觀論壇學術委員會委員、中國東方資產(chǎn)前首席經(jīng)濟學家吳慶分析，利率上漲的主要原因是在LPR的基準上，商業(yè)銀行對一些認為風險比較高的業(yè)務會加收比較高的風險貼水。今年前幾個月，某一些行業(yè)出現(xiàn)了風險比較高的事件，還有房地產(chǎn)等行業(yè)發(fā)生了一些波動，可能會對商業(yè)銀行對風險的判斷有直接影響。
在吳慶看來，今后一段時期，我國貨幣政策選擇的難度在加大，因為面臨著國內(nèi)、國際兩難的局面。
“經(jīng)濟增長總的來說下行壓力還是存在的，國內(nèi)從貨幣政策來講，促進經(jīng)濟增長的要求是存在的，而且有可能還要加強。所以從利率上來講，我們并沒有很強的加息動力。但從國際因素來看，中央銀行收緊貨幣政策的步調(diào)基本上是在強化，利率可能會有一個上漲的趨勢。國內(nèi)、國際兩方面都要考慮，這兩個方面因素的影響方向是相反的，當然也會影響到LPR變化的方向以及變化的幅度。”吳慶說。