中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰 中國網(wǎng) 鄭亮
中國網(wǎng)直播8月25日訊 國務(wù)院新聞辦公室今日上午10時舉行國務(wù)院政策例行吹風會,中國人民銀行副行長劉國強、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會首席風險官兼新聞發(fā)言人肖遠企介紹金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟政策落實有關(guān)情況,并答記者問。以下為相關(guān)內(nèi)容實錄:
鳳凰衛(wèi)視記者:
我們關(guān)注到7月貨幣信貸數(shù)據(jù)保持了平穩(wěn),這是否意味著貨幣政策的松緊度發(fā)生改變?下半年,貨幣政策如何更加靈活適度?我們看到MLF利率和LPR連續(xù)四個月保持不便,這是否意味著降準降息的必要性有所降低?謝謝。
孫國峰:
謝謝。單個月份的信貸數(shù)據(jù)往往受到季節(jié)性、金融市場等因素的影響,所以有一些小的波動,是正常的。觀察貨幣政策的松緊程度,要看貨幣信貸的整體變化趨勢。7月份銀行體系新增貸款9927億元,同比少增約630億元,是基本持平的狀態(tài)。如果剔除對非銀行業(yè)金融機構(gòu)的貸款后,7月銀行體系對實體經(jīng)濟發(fā)放的貸款新增1.02萬億元,同比多增2135億元。前7個月人民幣新增貸款13.1萬億,同比多增2.4萬億元。從廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速來看,7月末M2增速是10.7%,增速比上月略有下降,但是我們看社會融資規(guī)模的增速是12.9%,增速比上月有所提高。總體看,M2和社會融資增速都明顯高于去年,分別提高了2個百分點和2.2個百分點。7月末的M1增速6.9%,是2018年5月份以來的最高點,表明企業(yè)經(jīng)營活躍度上升,穩(wěn)企保就業(yè)政策效果逐步顯現(xiàn)。同時,貸款結(jié)構(gòu)優(yōu)化,7月末制造業(yè)中長期貸款余額同比增長25.4%,創(chuàng)2010年以來的最高水平。普惠小微貸款余額同比增長27.5%,連續(xù)5個月創(chuàng)有統(tǒng)計以來的新高??傮w看,貨幣政策有力支持了實體經(jīng)濟,中國經(jīng)濟出現(xiàn)了積極向好的增長態(tài)勢,金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的力度進一步加大,精準性進一步提高。
今年以來,人民銀行堅決貫徹黨中央、國務(wù)院的決策部署,穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度,發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的精準導(dǎo)向作用,根據(jù)疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟發(fā)展的階段性特點,靈活把握調(diào)控的力度、重點和節(jié)奏。3000億元專項再貸款是名單制管理,5000億元再貸款再貼現(xiàn)相對市場化一些,1萬億元再貸款再貼現(xiàn)更加市場化,當然1萬億元再貸款再貼現(xiàn)支持發(fā)放的貸款利率也保持在5%以下,之后又出臺了兩個直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具。同時釋放貸款市場報價利率改革的潛力,如期啟動存量浮動利率貸款定價基準轉(zhuǎn)換,打破貸款利率隱性下限,通過疏通利率傳導(dǎo)渠道推動降低貸款利率。
總的來看,這些措施是適度的、精準的,也是有效的。疫情帶來的不確定性增加,金融市場情緒難免受到一些影響,貨幣政策需要有更大的確定性來應(yīng)對各種不確定性,那就是三個不變,穩(wěn)健貨幣政策的取向不變;保持靈活適度的操作要求不變,既不讓市場缺錢,也不讓市場的錢溢出來;堅持正常貨幣政策的決心不變,我們沒有采取零利率甚至負利率,以及量化寬松這樣的非常規(guī)貨幣政策,因此也就不存在所謂的退出問題。
下一階段,按照黨中央、國務(wù)院的決策部署,穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度、精準導(dǎo)向,完善跨周期設(shè)計和調(diào)節(jié)??偭可希C合運用多種貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模合理增長,支持經(jīng)濟向潛在增速回歸。結(jié)構(gòu)上,有效發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的精準導(dǎo)向作用,引導(dǎo)新增融資重點流向制造業(yè)、中小微企業(yè)等實體經(jīng)濟,支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展,促進提升潛在產(chǎn)出水平。價格上,繼續(xù)發(fā)揮貸款市場報價利率改革的潛力,綜合施策,推動降低綜合融資成本,確保實現(xiàn)為市場主體減負1.5萬億元的預(yù)期目標。
剛才記者朋友關(guān)心下一步LPR和貸款利率走勢問題,我想說明一下。LPR是報價行根據(jù)自身對最優(yōu)質(zhì)客戶實際發(fā)放貸款利率的水平,在以中期借貸便利利率為代表的公開市場操作利率基礎(chǔ)上加點報出,加點幅度取決于各行自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素。LPR和中期借貸便利,也就是“麻辣粉”利率的點差并不完全固定,體現(xiàn)了報價行報價的市場化特征。如果我們觀察4月份以來MLF利率和LPR雖然保持不變,但實際上每個月報價時都有幾家報價行根據(jù)自身資金成本等因素調(diào)整報價,由于最后取一個算術(shù)平均值,還沒有達到0.05%的就近取整步長,所以使得最終發(fā)布的LPR沒有變化。未來LPR的走勢取決于宏觀經(jīng)濟趨勢、通貨膨脹形勢以及貸款市場供求等因素,具體要看報價行的市場化報價。同時也應(yīng)當看到,LPR和貸款利率不是簡單的對應(yīng)關(guān)系,2020年7月企業(yè)貸款利率同比下降0.64個百分點,降幅明顯超過同期一年期LPR的降幅,體現(xiàn)了LPR改革疏通利率傳導(dǎo)機制的效果。隨著LPR改革推動貸款利率下降的潛力進一步釋放,預(yù)計后續(xù)企業(yè)貸款利率還會進一步下行。謝謝。