一位P2P業(yè)內(nèi)人士表示，校園貸目前存在四個(gè)問題，分別是人力重、數(shù)據(jù)少、收入源少和催收難。

在監(jiān)管層整治互聯(lián)網(wǎng)金融、跨界并購收緊之時(shí)，還是有上市公司尋求并購互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)賭一把。最新的案例是勵(lì)志轉(zhuǎn)型的華塑控股股份有限公司華塑控股（000509）。

在進(jìn)軍園林行業(yè)前景不佳后，華塑控股5月22日晚公告稱，擬14.28億現(xiàn)金購買上海和創(chuàng)未來網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱和創(chuàng)未來）51%的股權(quán)，正式進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。和創(chuàng)未來成立于2014年4月，注冊資本1億元，實(shí)際控制人為李輝和房平，是一家為大學(xué)生提供分期購物及小額現(xiàn)金貸款信息服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)中介機(jī)構(gòu)，旗下有“優(yōu)分期”大學(xué)生信用消費(fèi)平臺。

公告稱，“優(yōu)分期”大學(xué)生信用消費(fèi)平臺是和創(chuàng)未來旗下的主要資產(chǎn)，目前“優(yōu)分期”注冊用戶超過100萬人，用戶覆蓋全國32個(gè)省，2570個(gè)校區(qū)，單月訂單交易額近1.8億元。同時(shí)，和創(chuàng)未來原股東還有業(yè)績對賭協(xié)議，2016年、2017年、2018年實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別不低于7000萬元、2.1億元和3.4億元。

一切都看起來很美好，但現(xiàn)實(shí)可能是殘酷的。

其一，一家虧損公司要迅速實(shí)現(xiàn)盈利數(shù)億元，難度驚人。

創(chuàng)立兩年來，和創(chuàng)未來2014年、2015年和2016年一季度分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1031.60萬元、7994.87萬元和4077.75萬元，凈利潤分別為-205.66萬元、-4273.50萬元和-64.47萬元。

盡管華塑控股披露今年3月分已實(shí)現(xiàn)單月盈利。但在業(yè)內(nèi)人士看來，校園貸盈利難度較大。一位P2P業(yè)內(nèi)人士表示，校園貸目前存在四個(gè)問題，分別是人力重、數(shù)據(jù)少、收入源少和催收難。他了解到的一家學(xué)生消費(fèi)金融業(yè)務(wù)體量較大的公司，在編人員2000多人，兼職人員5000多人，而3-4%的息差利潤減去大量的注冊補(bǔ)貼，根本無法盈利。再者，征信數(shù)據(jù)短缺造成壞賬率高、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高，“央行沒有學(xué)生的數(shù)據(jù)，18到22歲是空白的?！庇捎谛@貸平臺與平臺之間存在信息不對稱，難以避免學(xué)生在多個(gè)平臺同時(shí)借款的情況，從而又埋下學(xué)生負(fù)貸高、公司催收難的隱患。

其二，高溢價(jià)。截至2016年3月31日，和創(chuàng)未來100%股權(quán)歸屬于母公司所有者權(quán)益賬面值5650.81萬元，估值卻達(dá)到了28.08億萬元，溢價(jià)48.69（約49倍）倍。

當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)高估值并不罕見。昆侖萬維去年10月投資同樣是大學(xué)生信貸平臺的趣分期，趣分期估值已達(dá)到38.91億元。

其三是互聯(lián)網(wǎng)金融目前的經(jīng)營環(huán)境似乎并不理想?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場是很大，但目前市場機(jī)構(gòu)眾多，亂象橫生。

具體到校園貸這一細(xì)分領(lǐng)域，今年4月，教育部、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)防范和教育引導(dǎo)工作的通知》，整治校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸。起因是：今年3月，河南牧業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)院大二學(xué)生通過校園貸借款賭球，最終因虧欠巨款而跳樓自殺的事件讓各界開始質(zhì)疑校園貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性。當(dāng)時(shí)這名學(xué)生利用同學(xué)的身份信息在6家校園貸平臺上借款60萬，其中就包括優(yōu)分期。

回到華塑控股本身，此次選擇并購和創(chuàng)未來，則可能濕放手一搏。

主營為塑料建材的華塑控股曾經(jīng)進(jìn)入園林業(yè)務(wù)，然而2015年?duì)I收僅1302.78萬元，較上一年的業(yè)績滑坡了2000萬。最新公告是，深交所已對其園林業(yè)務(wù)及2015年年報(bào)發(fā)來問詢函。

因此，如果收購和創(chuàng)未來能成功，且利潤達(dá)到承諾的目標(biāo)，無疑會(huì)實(shí)現(xiàn)大轉(zhuǎn)型。要知道，華塑控股2015年全年凈利就1600萬。而在金融層面，華塑控股今年3月宣布擬以自有資金2000萬元共同發(fā)起設(shè)立深圳前海金融票據(jù)報(bào)價(jià)交易系統(tǒng)股份有限公司。

此外，華塑控股此次是找信托借錢來收購。華塑控股5月7日的公告顯示，擬于2016年向中江國際信托股份有限公司申請總金額不超過6億元的借款，借款年利率為8.5%，并注明“借款專用于重大資產(chǎn)購買及股權(quán)收購”。（澎湃新聞網(wǎng)）