恒大債務(wù)違約引發(fā)無數(shù)人的關(guān)注。近2萬億的負(fù)債，拋開本金不談，即便是按照比較低的6%年利率，每天需要支付的利息就高達(dá)3億左右。如此龐大的債務(wù)，通過賣房還債已經(jīng)不可能實現(xiàn)，如何盡可能減少損失才是關(guān)鍵，尤其是需要研究如何降低爛尾樓對部分家庭的沖擊。
房企債務(wù)問題早有先兆。
在房住不炒的大背景下，先是在2020年8月份由住房城鄉(xiāng)建設(shè)部和人民銀行為房企設(shè)置了三條紅線：
1、房企剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率不得大于70%；
2、房企的凈負(fù)債率不得大于100%；
3、房企的“現(xiàn)金短債比”小于1 。
緊接著，又在2020年12月份由央行和銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，對銀行分別設(shè)置了房地產(chǎn)貸款占比和個人住房貸款占比兩個指標(biāo)上限。
房價上漲本質(zhì)上是金融現(xiàn)象，說明過多的資金進(jìn)入了房地產(chǎn)領(lǐng)域。兩次出手不僅限制了房企的債務(wù)無序擴張，還從銀行這個根子上綁住了他們不安分的褲腰帶，房價持續(xù)快速上漲的勢頭戛然而止，也避免了房地產(chǎn)債務(wù)繼續(xù)膨脹帶來更大的金融風(fēng)險。
經(jīng)過最終核實，2020年GDP現(xiàn)價總量為1013567億元，差不多是50個恒大，但是國內(nèi)也不只是一家恒大。全國數(shù)萬家房企，千億級別的房企在2019年是34家數(shù)量，2020年已經(jīng)達(dá)到43家，負(fù)債率普遍較高。房企看得見的銀行貸款余額有十幾萬億，看不見的債務(wù)規(guī)模更加龐大。
在房價持續(xù)快速上漲階段，開發(fā)商拿下土地后轉(zhuǎn)手抵押給銀行獲得貸款，開發(fā)樓盤讓建筑公司墊資，原材料賒賬，剛挖個坑就開始預(yù)售，拿到錢還一部分錢，轉(zhuǎn)手又去拍地，如此周而復(fù)始，相當(dāng)于多個環(huán)節(jié)加杠桿操作，捎帶著把地價也炒高了。如此一來，開發(fā)商一邊吃著房價上漲的紅利，一邊享受地價上漲帶來的利潤，如吹氣球一般迅速壯大，債務(wù)規(guī)模也是水漲船高。
恒大賺錢太輕松了，狂飆突進(jìn)不知道剎車，大手筆拿地，大搞多元化，終于玩脫了。恒大的債務(wù)危機跟清華同方、北大方正、海航本質(zhì)上沒有什么區(qū)別。主業(yè)盈利不足以支撐巨額負(fù)債，多元化又帶不來足夠多的新增利潤，最終只能選擇躺平。
世上沒有大而不能倒的公司，但是為什么能夠讓一些公司動輒負(fù)債數(shù)千億上萬億，這就是金融體系需要考慮的問題了。
我們一邊說著中小企業(yè)融資難融資貴，一邊卻讓一些大企業(yè)債務(wù)無序擴張，這是很矛盾的現(xiàn)象。資金就那么多，一家大企業(yè)拿走上千億，本來有希望獲得貸款的上百萬家企業(yè)就完全沒了機會。喜歡錦上添花，而不喜歡雪中送炭，覺得只給一家企業(yè)放貸輕松愉快又靠譜，卻意識不到摩天大樓轟然倒塌會造成什么影響，這是金融體系的巨大問題。
一位博士用心科研，幾年內(nèi)可能做出一個成果，有數(shù)百萬上千萬的市場價值，如果進(jìn)入街道辦，每天做些簡單重復(fù)的工作，人才的價值并不比一位高中生更高。有大城市年薪30萬元招聘一位清華北大的研究生教授小學(xué)生，教學(xué)水平也不會比師范畢業(yè)的老師水平高出多少，如果在偏遠(yuǎn)的農(nóng)村投入30萬，就可以讓數(shù)十上百個孩子有更好的教育機會，帶來一生命運的改變。同樣的投入，放在不同的地方邊際效益是大不相同的。
人是這樣，資金也是這樣。
千億資金交給一家大企業(yè)，高管們能拿一個億的工資，能給自己發(fā)上百億的分紅，還可以玩各種資本游戲，想方設(shè)法往自己兜里多裝點，增加的就業(yè)不過幾萬人。如果是交給百萬家中小企業(yè)，別的不說，帶動的就業(yè)起碼有數(shù)百萬，這會產(chǎn)生何等的社會價值！
道理很簡單，但是銀行們不會這樣做。
相對于借給一家關(guān)系好出手又豪爽的大企業(yè)，借錢給百萬家企業(yè)要做的工作更多，壞賬企業(yè)也會有許多，無形中了增加很多工作量。既然勞心勞力還擔(dān)心賺不到錢，就不如躺平，一條道走到黑，反正有抵押，土地跑不了，房子也跑不了，大不了讓買爛尾樓的消費者承受最后的損失。
2021年稅務(wù)部門的金稅四期有重大創(chuàng)新，充分運用了大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術(shù)，實現(xiàn)了智慧稅務(wù)和智慧監(jiān)管，對納稅人的監(jiān)控可以做到全方位、全業(yè)務(wù)、全流程、全智能。薇婭的13.41億，就有金稅四期的貢獻(xiàn)。
財智成功認(rèn)為，大數(shù)據(jù)不應(yīng)該只是用于查偷稅漏稅，更應(yīng)該把企業(yè)納稅情況、社保繳費人數(shù)、營收金額等數(shù)據(jù)提供給銀行，作為放貸參考數(shù)據(jù)，同時建立起企業(yè)信用等級評定體系。凡是貸款逾期的企業(yè)，不僅要降級，還要大幅提高今后的貸款利率，多次違約利率直接提升到15%以上，額度也要大幅降低。不僅企業(yè)貸款額度要有限制，企業(yè)債、信托、理財產(chǎn)品等等，都要加上限制，嚴(yán)防企業(yè)債務(wù)無序擴張。
企業(yè)信用級別評定體系有了，企業(yè)核心數(shù)據(jù)有了，銀行能夠安心放貸，企業(yè)也會謹(jǐn)慎負(fù)債，畢竟違約之后資金成本將直線上升。當(dāng)然了，支持房地產(chǎn)有紅線，中小企業(yè)貸款也要有紅線，銀行最低40%貸款要給中小企，這樣才能徹底解決問題。不要指望股市解決融資問題，容量有限，能上市的企業(yè)數(shù)量相對于總量來說不過是九牛一毛，更何況很多企業(yè)上市動機并不單純。