自年初《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》發(fā)布以來(lái)，各市場(chǎng)參與主體加速入場(chǎng)，紛紛搶灘個(gè)貸不良資產(chǎn)市場(chǎng)。首批項(xiàng)目落地后，有越來(lái)越多的銀行和資產(chǎn)管理公司（AMC）參與進(jìn)來(lái)。專家預(yù)計(jì)，未來(lái)個(gè)貸不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)供需兩旺局面。隨著業(yè)務(wù)常態(tài)化，估值將逐步回歸正常。
市場(chǎng)主體參與熱情高漲
銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心信息顯示，截至4月16日，已開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)434個(gè)。其中，出讓方涵蓋6大國(guó)有銀行、12家股份制銀行及其分支機(jī)構(gòu)，受讓方涵蓋五大全國(guó)性AMC及其各地分公司、38家地方AMC。
截至目前，共有15則個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓信息掛出，涉及工行、農(nóng)行、交行、平安銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、光大銀行。其中，工行參與最積極，共掛出5個(gè)資產(chǎn)包。
在已披露的個(gè)人不良貸款資產(chǎn)包中，貸款類型以個(gè)人消費(fèi)貸、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸為主，債權(quán)總額在數(shù)十萬(wàn)元至數(shù)千萬(wàn)元之間。其中最大的資產(chǎn)包來(lái)自平安銀行，共計(jì)93戶560筆債權(quán)，債權(quán)金額為5995.23萬(wàn)元。
各家AMC對(duì)個(gè)貸不良資產(chǎn)包展現(xiàn)出極大熱情。近期工行發(fā)布的2021年第5期個(gè)人不良貸款（個(gè)人經(jīng)營(yíng)類信用貸款）不良資產(chǎn)包在經(jīng)過(guò)多輪競(jìng)價(jià)后，最終由中原資產(chǎn)管理有限公司摘得，資產(chǎn)包中債權(quán)合計(jì)436.6萬(wàn)元，債務(wù)人合計(jì)11戶。這也是河南省內(nèi)首批落地的個(gè)貸不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。
價(jià)格將回歸理性
專家認(rèn)為，個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)對(duì)于商業(yè)銀行化解不良資產(chǎn)、提高資本運(yùn)作水平、改善精細(xì)化管理能力等具有重要意義。
麥肯錫全球董事合伙人鐘惠馨預(yù)計(jì)，未來(lái)5年中國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)規(guī)模整體翻番。2025年消費(fèi)信貸不良資產(chǎn)余額規(guī)模預(yù)計(jì)將超過(guò)7000億元。隨著試點(diǎn)范圍擴(kuò)大，不良資產(chǎn)處置AMC市場(chǎng)將快速發(fā)展，大量產(chǎn)業(yè)鏈延伸機(jī)會(huì)隨之涌現(xiàn)。
對(duì)于個(gè)人貸款批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，國(guó)家金融發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，信用卡、個(gè)人消費(fèi)、個(gè)人經(jīng)營(yíng)等多種業(yè)務(wù)模式已有銀行率先以小包進(jìn)行了“演練”，目前行業(yè)內(nèi)大量金融機(jī)構(gòu)都在準(zhǔn)備大規(guī)模操作體量較大的資產(chǎn)包，預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)未來(lái)將呈現(xiàn)供需兩旺狀態(tài)。
曾剛認(rèn)為，鑒于缺乏經(jīng)驗(yàn)、廣告效應(yīng)等原因，從首批項(xiàng)目實(shí)際情況看，最終成交價(jià)普遍高于資產(chǎn)證券化可比資產(chǎn)水平。隨著業(yè)務(wù)的常態(tài)化，買賣雙方會(huì)逐步回歸理性，更多通過(guò)市場(chǎng)化方式來(lái)進(jìn)行業(yè)務(wù)運(yùn)作。從現(xiàn)有可比資產(chǎn)情況來(lái)看，預(yù)計(jì)正常價(jià)格應(yīng)該在本金一折左右。具有較強(qiáng)清收處置能力的市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)將獲得新的發(fā)展機(jī)遇。