眾所周知，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟增速放緩，對小微企業(yè)本身的發(fā)展來說，融資難、融資貴是普遍存在而又根深蒂固的融資難題。
而《融資發(fā)展報告》預(yù)測，針對這一現(xiàn)狀，中國人民銀行、財政部等部委、監(jiān)管機構(gòu)出臺了多項舉措支持小微企業(yè)融資。多方共同努力下，中國小微企業(yè)貸款余額規(guī)模自2016年的27.7萬億元增長到了2020年的43.2萬億元，年復(fù)合增長率達12.2%，預(yù)計未來5年將繼續(xù)保持高速增長。
根據(jù)艾瑞咨詢所發(fā)布的《中國中小微企業(yè)融資發(fā)展報告》（以下簡稱為《融資發(fā)展報告》），小微企業(yè)貸款規(guī)模分為普惠型小微貸款余額、小微貸款余額。
《融資發(fā)展報告》還從經(jīng)濟貢獻和單戶融資需求這兩方面對中國小微企業(yè)貸款規(guī)?？臻g進行測算。一方面，由于中國小微企業(yè)的經(jīng)濟貢獻與金融機構(gòu)對小微企業(yè)的貸款支持不匹配，小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)尚存在未被滿足的市場空間。以中國小微企業(yè)的GDP占比、稅收占比為基準(zhǔn)，以中國大中型企業(yè)的融資情況為目標(biāo)，估算小微企業(yè)的貸款空間，預(yù)計分別為2020年末實際貸款余額的2.3倍、1.5倍，有較大增長空間；另一方面，以中國小微企業(yè)單戶融資需求為基準(zhǔn)，以滿足所有小微企業(yè)融資需求為目標(biāo)，估算小微企業(yè)融資空間，預(yù)計為2020年末實際貸款余額的2.7倍。
來源：中國人民銀行，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會，中國人民銀行行長易綱《關(guān)于改善小微企業(yè)金融服務(wù)的幾個視角》，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。
來源：中國銀行保險監(jiān)督管理委員會，國家市場監(jiān)督管理總局，《2019-2020年小微融資狀況報告》，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。
盡管中小微企業(yè)中小微企業(yè)的貸款空間預(yù)計為當(dāng)前規(guī)模的2.7倍，但是，銀行的小微業(yè)務(wù)面臨下沉困境——小微貸供給不足，風(fēng)控是最大的短板?！度谫Y發(fā)展報告》提到，戶均余額10~40萬的小微貸產(chǎn)品供給不足。
之所以說風(fēng)控是中小微企業(yè)融資和銀行在小微業(yè)務(wù)上所面臨的最大短板，是因為主要在于風(fēng)控效果與風(fēng)控成本難以平衡。《融資發(fā)展報告》指出，過去傳統(tǒng)線下模式風(fēng)控存在兩大問題：第一、看重抵押；第二、通過個人大額消費貸覆蓋未被滿足的小微需求等特征，風(fēng)控短板問題解決后，純信用、以企業(yè)為風(fēng)控對象的模式具備增長空間。
《融資發(fā)展報告》還分析了信用貸款風(fēng)控難有兩大原因：一是提高風(fēng)控效果難。小微企業(yè)因管理不完善、報表不規(guī)范，其信用水平難以依靠小微企業(yè)提供的信息進行很好地評估；二是風(fēng)控的成本與效果難兩全。風(fēng)控的效果與耗費的成本是“蹺蹺板”的關(guān)系。在過去純?nèi)斯みM行信息收集、風(fēng)險評估的方式下，要提升這些方面需要投入較多的人力和成本，而這將使得風(fēng)控的成本上升。
為此，《融資發(fā)展報告》建議，平臺經(jīng)濟能夠提供一種最優(yōu)惠的解決路徑，即依托供應(yīng)鏈數(shù)字化，核心平臺信用得以傳遞到中小微企業(yè)。因為，過往企業(yè)與企業(yè)，企業(yè)與消費者之間的交易、支付、物流都在線下進行。在平臺經(jīng)濟背景下，企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與消費者之間的交易及相關(guān)配套服務(wù)都基于平臺展開，信息流、商流、物流、資金流四流信息通過平臺實現(xiàn)數(shù)字化。在小微融資領(lǐng)域里，平臺將小微企業(yè)四流數(shù)據(jù)加密傳遞給金融機構(gòu)，金融機構(gòu)以數(shù)字化的四流為基礎(chǔ)，設(shè)計信貸產(chǎn)品。過往小微企業(yè)直接將經(jīng)營數(shù)據(jù)傳遞給金融機構(gòu)，信息可信度低，驗證成本高。供應(yīng)鏈四流數(shù)字化升級后，核心平臺給小微企業(yè)融資增信；這個過程，實質(zhì)上是依托供應(yīng)鏈四流的數(shù)字化，實現(xiàn)了核心平臺信用向中小微企業(yè)的信用傳遞。
由于To C的中小微企業(yè)與To B的中小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)展路徑差別也較大，《融資發(fā)展報告》從交易對象即消費、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺對中小微企業(yè)的融資路徑進行分析。
值得關(guān)注的是，以產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺參與者為切入角度，《融資發(fā)展報告》主要闡述三種典型的融資模式，分別是應(yīng)收賬款融資、庫存融資和預(yù)付款融資。
在應(yīng)收賬款融資的模式上，《融資發(fā)展報告》指出，供應(yīng)鏈金融平臺基于核心企業(yè)信用、交易平臺數(shù)據(jù)開展業(yè)務(wù)，行業(yè)適用性廣，關(guān)鍵在于核心企業(yè)確權(quán)。供應(yīng)鏈金融平臺將核心企業(yè)的閑置銀行授信，打造成數(shù)字化信用流轉(zhuǎn)產(chǎn)品“供應(yīng)鏈票據(jù)”，提供“可流轉(zhuǎn)、可融資、可靈活配置”的應(yīng)收賬款服務(wù)，盤活小微企業(yè)的應(yīng)收賬款。在該場景下，首先，第三方以銀行授信為基礎(chǔ)，確定供應(yīng)鏈票據(jù)授信額度。其次，供應(yīng)鏈金融平臺依據(jù)交易信息平臺交易信息，與一級供應(yīng)商、核心企業(yè)三方背書形成供應(yīng)鏈票據(jù)。最終，供應(yīng)鏈金融平臺依據(jù)核心企業(yè)的“供應(yīng)鏈票據(jù)”授信額度、核心企業(yè)確權(quán)發(fā)放供應(yīng)鏈票據(jù)給一級供應(yīng)商。供應(yīng)鏈票據(jù)形成后，在交易平臺多級流轉(zhuǎn)。在供應(yīng)鏈票據(jù)的流轉(zhuǎn)中，供應(yīng)鏈票據(jù)持有者有到期收款、付款、融資三種使用選擇。
在庫存融資的模式下，《融資發(fā)展報告》指出，智能倉儲平臺基于倉單信息開展業(yè)務(wù)，關(guān)鍵在于行業(yè)產(chǎn)品價值是否易衡量。庫存融資場景下，供應(yīng)鏈金融平臺搭建智能倉儲平臺，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)提供貨物存儲服務(wù)的同時，幫助小微企業(yè)盤活庫存。在庫存融資場景下，中小企業(yè)將貨物儲存到智能倉儲平臺的智能倉庫，金融機構(gòu)依據(jù)供應(yīng)鏈金融平臺提供的貨物的各類信息（交易平臺/核心企業(yè)數(shù)據(jù)、企業(yè)融資大數(shù)據(jù)、智能倉儲平臺數(shù)據(jù)、中小企業(yè)提供的數(shù)據(jù)）與企業(yè)畫像評估貨物的價值與中小企業(yè)還款能力，進而評估中小企業(yè)放款額度。
? 庫存融資適用行業(yè)：規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)的行業(yè)，其產(chǎn)品價值容易衡量。如汽車，白色家電，鋼鐵。
? 智能倉儲平臺搭建：構(gòu)建“實體倉庫+硬件設(shè)備系統(tǒng)+物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)”，運用自動分揀、光導(dǎo)、聲控等硬件設(shè)備管理倉儲，結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)智能化管理庫存。一方面，提高了倉儲效率、減少手動作業(yè)、節(jié)省人力成本；另一方面，倉儲相關(guān)信息線上化，打通庫存融資模式。
在預(yù)付款融資的模式上，《融資發(fā)展報告》透露，供應(yīng)鏈金融平臺基于創(chuàng)新交易開展業(yè)務(wù)，關(guān)鍵在于對小微企業(yè)經(jīng)營管理的監(jiān)督與多平臺合作。預(yù)付款融資場景下，針對上游供應(yīng)商的預(yù)付款融資中，供應(yīng)商和核心企業(yè)達成交易意向，由第三方與核心企業(yè)簽署銷售合同，與供應(yīng)商簽署代生產(chǎn)合同。加之智能倉儲平臺、合作物流平臺、企業(yè)融資大數(shù)據(jù)平臺的數(shù)據(jù)，第三方掌握各類數(shù)據(jù)并掌控交易與生產(chǎn)實質(zhì)，將以上數(shù)據(jù)提供給金融機構(gòu)，金融機構(gòu)評估后放款給供應(yīng)商。核心企業(yè)、供應(yīng)商與第三方完成所有交易后，核心企業(yè)支付貨款給金融機構(gòu)，金融機構(gòu)再扣除貸款費用后，放剩余貨款給供應(yīng)商。
? 預(yù)付款融資適用場景：核心企業(yè)的上游供應(yīng)商
? 對小微企業(yè)經(jīng)營管理的監(jiān)督：一方面，依賴核心企業(yè)推薦優(yōu)秀供應(yīng)商；另一方面，智能倉儲平臺監(jiān)控進出貨情況，物流平臺監(jiān)控貨物流轉(zhuǎn)情況，專人監(jiān)督生產(chǎn)情況。
最后，對于“小微貸供給不足，風(fēng)控是最大的短板”的問題，《融資發(fā)展報告》還預(yù)測，下一個行業(yè)風(fēng)口級別的機會在于，找到可以對小微企業(yè)進行風(fēng)險評估的數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)可以線上化、自動化獲取。
來源：《中國中小微企業(yè)融資發(fā)展報告》