阿里小貸“嘗鮮”資產(chǎn)證券化的消息，點燃了眾多小額貸款公司借此緩解資金瓶頸的渴望?！澳壳肮菊诤腿探忧⒒I劃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設(shè)計，未來計劃在深交所掛牌。”深圳某知名小額貸款公司負責(zé)人告訴證券時報記者。深圳小貸行業(yè)協(xié)會有關(guān)負責(zé)人也表示，對阿里小貸“嘗鮮”資產(chǎn)證券化十分關(guān)注，將研究此事對小貸公司的影響。 之所以小貸行業(yè)對阿里小貸首單資產(chǎn)證券化掛牌如此關(guān)注，原因就在于小貸公司受制于資金瓶頸問題由來已久?！ “凑找?guī)定，小貸公司除了資本金外，只能從不超過兩家銀行業(yè)金融機構(gòu)融入資金，且余額不得超過公司資本凈額的50%。這也就意味著，小貸公司只能等待回收貸款才能繼續(xù)放貸?！ ∈聦嵣?，在銀行惜貸背景下，小貸公司能夠從銀行順利融到資金并非易事。此前有報道稱，深圳已經(jīng)開業(yè)的小貸公司中，能按注冊資金50%的比例從銀行貸款的不足10%。這無疑加劇了小貸公司的“缺血”?！ ∩钲谛≠J行業(yè)協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度深圳已開業(yè)71家小貸公司，實收資本金超過百億達到101.13億元，貸款余額84.82億元。不過，這并不能掩蓋深圳小貸公司受制資金瓶頸、合法融資渠道不暢的現(xiàn)實?！ 吧钲诤蜕虾５男≠J公司注冊資本金相差不大，但貸款余額深圳比上海少70億元左右，這說明如何進一步擴寬深圳小額貸款公司合法融資渠道值得高度關(guān)注?！鄙钲谛≠J業(yè)內(nèi)人士表示?！ ∈聦嵣希死贸Ｒ?guī)手段擴寬融資渠道、緩解自身資金瓶頸外，深圳小貸行業(yè)此前還一直在尋求其他金融創(chuàng)新的解決辦法，比如小貸公司與銀行間一對一的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。一般做法為，小貸公司在發(fā)放貸款一個月之后，將貸款額度轉(zhuǎn)讓給合作銀行，以緩解資金不足。而企業(yè)在貸款時，小貸公司即會事先告知貸款會進行轉(zhuǎn)讓。具體交易模式則是，銀行向小貸公司支付等值資金買斷貸款后，到期由企業(yè)向銀行歸還貸款。貸款轉(zhuǎn)讓后，企業(yè)從小貸公司貸款時的利率并不發(fā)生改變，且企業(yè)支付給銀行的利息也是通過委托小貸公司代付的形式完成。在轉(zhuǎn)讓時，小貸公司會與銀行商定利率，由于銀行的利率相對較低，此舉令小貸公司在拓寬資金來源的同時，還能從中獲得利息的差額。為了防范風(fēng)險，小貸公司引入了第三方擔(dān)保，出現(xiàn)風(fēng)險時，將由第三方回購?！ 〔贿^，這種信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式卻頗受爭議，加之監(jiān)管層的態(tài)度模糊，一度陷入暫停狀態(tài)?！ ‰S著阿里小貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)獲批，讓小貸行業(yè)看到了借助資本市場破解資金瓶頸的希望。阿里小微信貸將旗下小貸公司的優(yōu)質(zhì)貸款組合（包括本金與收益）出售給東證資管的“專項資產(chǎn)管理計劃”，以此貸款組合為基礎(chǔ)，向投資者發(fā)行證券，然后回籠資金再去做貸款。借助資產(chǎn)證券化，等同于是讓電子商務(wù)平臺上的小微企業(yè)和個人創(chuàng)業(yè)者，間接獲得了資本市場的融資支持?！ I(yè)內(nèi)目前對于阿里小貸的資產(chǎn)證券化能否大規(guī)模復(fù)制存疑，但不乏小貸公司已經(jīng)開始著手籌劃跟進嘗鮮資產(chǎn)證券化?！胺桨副容^復(fù)雜，目前和券商的合作正在商討中?！鄙鲜錾钲谥☆~貸款公司負責(zé)人透露。(證券時報)