天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明和招商證券宏觀分析師閆玲都認(rèn)為，1月企業(yè)貸款需求持續(xù)提升，與地方債置換減少、PPP項(xiàng)目加速落地都有很大關(guān)系。
春節(jié)以來(lái)，就有金融機(jī)構(gòu)人士傳出今年1月的信貸會(huì)創(chuàng)“天量”的聲音。
“不可否認(rèn)，去年11月、12月的貸款需求在一定程度上被拖延了。其中包括房貸、一些大型項(xiàng)目貸款等?！敝槿堑貐^(qū)某國(guó)有大行的分行行長(zhǎng)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“再加上年初經(jīng)營(yíng)性貸款較集中、歷史積壓、經(jīng)濟(jì)回暖等因素，今年1月份的信貸投放量比較高。”
多家金融機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年1月的新增人民幣貸款規(guī)模至少接近去年同期，或有望再創(chuàng)新高。央行數(shù)據(jù)顯示，2016年1月新增人民幣貸款2.51萬(wàn)億，創(chuàng)下歷史新高。
不過(guò)，今年1月的信貸投向結(jié)構(gòu)可能與去年同期有所差異。多名銀行分析師向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，預(yù)計(jì)今年1月的新增貸款中，企業(yè)貸款將成為新增貸款的主力，而個(gè)人住房按揭貸款則因限購(gòu)政策，增速或有所下降。
“受央行窗口指導(dǎo)控制信貸投放節(jié)奏影響，按揭貸款增速不會(huì)太快。但企業(yè)貸款增長(zhǎng)明顯，融資需求向好，且投向依舊以基礎(chǔ)設(shè)施、電力建設(shè)等政府相關(guān)項(xiàng)目為主?！碧祜L(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明說(shuō)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者通過(guò)微觀調(diào)研也證實(shí)了上述監(jiān)管指引。多家銀行上海地區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人確認(rèn)，監(jiān)管方面一直對(duì)信貸規(guī)模有一個(gè)導(dǎo)向，特別是針對(duì)住房按揭貸款。
信貸投放“剎車(chē)難”
上海地區(qū)某股份行高管向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，1月信貸投放量非常大?！盎旧?月10號(hào)之前的放款就快把2月份的指標(biāo)占滿(mǎn)了。我們行從去年12月下旬就在控制投放，表外也有所控制。到了今年1月份，積壓多、需求旺，信貸完全剎不住車(chē)?！?/p>
“剎不住車(chē)”的不止是上海。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪(fǎng)的華北、華南、西部地區(qū)多家城商行和國(guó)有大行負(fù)責(zé)人都表示，今年1月的信貸需求較去年同期顯得更加旺盛，除了按揭貸款外，企業(yè)需求回暖也為新增貸款添了一把火。
信貸需求大增已引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注，并對(duì)銀行進(jìn)行規(guī)?？刂铺崾?。部分銀行對(duì)此也采取了一些控制措施。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，1月末正好是春節(jié)開(kāi)始休假，有部分銀行的房貸業(yè)務(wù)出現(xiàn)“停貸”或延期現(xiàn)象。
但停貸的現(xiàn)象并不普遍。多家銀行人士認(rèn)為，1月份需求本來(lái)就大，硬性要求停貸并不現(xiàn)實(shí)?！拔覀冃心壳暗男刨J都在正常運(yùn)行，所謂控制主要是指嚴(yán)格審查，防止出現(xiàn)不良貸款而已?！蔽鞑康貐^(qū)某城商行支行信貸部負(fù)責(zé)人說(shuō)。
不過(guò)，上海地區(qū)多家銀行的相關(guān)負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者確認(rèn)，針對(duì)住房按揭貸款領(lǐng)域，監(jiān)管方面從去年四季度始，一直要求壓縮控制房貸增量。
一名股份行上海地區(qū)零售負(fù)責(zé)人表示，根據(jù)要求，1月的新增按揭貸款增速對(duì)比去年12月要繼續(xù)回落。不過(guò)，另有國(guó)有大行上海分行的一名高管表示，上海地區(qū)2016年實(shí)施房產(chǎn)新政以來(lái)，本身前端交易量和房貸受理量就在明顯下降。
另一華南地區(qū)的支行行長(zhǎng)表示，該行住房按揭貸款每天有固定的總額度，超過(guò)總額度就要排隊(duì)，所以去年年底也有不少房貸積壓。但今年年初部分房貸到期后，又釋放了一些額度。
在此背景下，多家金融機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2017年1月的新增人民幣貸款規(guī)模至少接近去年同期，或有望再創(chuàng)新高。
中金公司、華泰證券發(fā)布的報(bào)告顯示，考慮到銀行年初放貸的季節(jié)性積極性和旺盛的信貸需求，以及積壓的房貸、基建項(xiàng)目投資等，預(yù)計(jì)今年1月份的新增信貸將接近甚至超過(guò)去年2.51萬(wàn)億的同期水平。
天風(fēng)證券廖志明團(tuán)隊(duì)則預(yù)測(cè)，1月新增貸款2.1萬(wàn)億元，同比略降。其中預(yù)計(jì)企業(yè)貸款新增1.5萬(wàn)億元，住戶(hù)貸款新增6000億元。
而前述股份行上海地區(qū)零售業(yè)務(wù)人士則認(rèn)為，考慮到監(jiān)管要求新增按揭貸款增速較12月要繼續(xù)回落，到期貸款較多等因素，所以最終增量還要看監(jiān)管對(duì)表外業(yè)務(wù)的梳理，是否會(huì)創(chuàng)下“天量”，仍然存疑。具體全國(guó)范圍內(nèi)銀行的信貸放量如何，尚待央行數(shù)據(jù)公布。
對(duì)公回暖PPP受捧
根據(jù)多位券商分析師分析，2016年下半年開(kāi)始嚴(yán)控房貸后，預(yù)計(jì)今年1月份的不少資金都投向了政府主導(dǎo)的基建項(xiàng)目。此外，部分地區(qū)實(shí)體企業(yè)的復(fù)蘇也不錯(cuò)，貸款增速預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)回升。推測(cè)今年1月份的貸款情況會(huì)和去年1月份差不多，占大頭的將會(huì)是非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體的新增貸款。
央行數(shù)據(jù)顯示，2016年1月2.51萬(wàn)億的新增貸款中，非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體中長(zhǎng)期貸款占了44%，而據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者此前調(diào)研，其中很大一部分投入到了政府主導(dǎo)的基建項(xiàng)目上。
今年開(kāi)年政府類(lèi)項(xiàng)目仍是銀行主要投向。多位受訪(fǎng)基層銀行行長(zhǎng)均表示，其銀行在去年年底都有不同程度的大型項(xiàng)目積壓，主要是PPP項(xiàng)目和一些政府基建項(xiàng)目，等著年初放貸。
“好的政府項(xiàng)目、PPP項(xiàng)目、大型國(guó)有企業(yè)都是銀行眼中的‘香餑餑’，在爭(zhēng)搶優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的刺激下，年初的貸款都會(huì)增多?！比A北地區(qū)某國(guó)有大行的分行行長(zhǎng)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“目前PPP項(xiàng)目受支持力度較大，我們行1月份就投放了好幾個(gè)PPP項(xiàng)目，主要是基建。”
廖志明和招商證券宏觀分析師閆玲都認(rèn)為，1月企業(yè)貸款需求持續(xù)提升，與地方債置換減少、PPP項(xiàng)目加速落地都有很大關(guān)系。
“我們認(rèn)為1月的企業(yè)融資需求將延續(xù)去年12月的增長(zhǎng)情況。12月企業(yè)中長(zhǎng)期新增貸款6954億，結(jié)合民間投資數(shù)據(jù)、PMI等數(shù)據(jù)中可以看出，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求穩(wěn)定，有逐步復(fù)蘇的氣象?！遍Z玲說(shuō)，“此外，目前已經(jīng)在執(zhí)行階段的PPP項(xiàng)目資金有2萬(wàn)個(gè)億，整體項(xiàng)目庫(kù)總資金超過(guò)12萬(wàn)億，從去年11月開(kāi)始，PPP加速落地，用款率明顯提升，也大力刺激了企業(yè)的融資需求。”（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）